(+) Status på brent olje og hva kan vi forvente?

Vi observerer at aksjemarkedets bekymringer knyttet til økonomien ikke nødvendigvis reflekteres i oljemarkedet. Selv med økt uro i Gaza, er det overraskende lite endring å se. Vi ser en økning i oljelagertall, reduserte bruttodifferansemarginer (crack spreads) og generelt et fundamentalt bilde som tilsynelatende ikke lar seg påvirke nevneverdig av konflikten. I de to siste ukene har vi beholdt vår long posisjon i brent. Jeg bryr meg lite om vi handler den to ganger pr uke eller to ganger pr måned. Det viktige for meg er at vi følger strategien vi har satt oss.

Olja er stabilt høy med konflikten i Gaza og de konsekvensene en eskalering i Midtøsten kan medføre, det ble fredag kveld tiltatt og kjansen for av øvrige land blander seg inn i konflikten er høyere enn for 24 timer siden. Derfor så vi en liten oppgang i olja i går kveld.

Min tese er nå at om det smeller skikkelig, skal man ikke eie shortposisjoner. Det er VIKTIG!

Jeg velger heller å holde den long posisjonen og heller redusere den litt, da vi har fin gevinst fra 84 nivået fra starten av oktober.

Stabil uke

Torsdag så vi dette bildet.

Oljeprisen reagerte på nyheter om Israels bekreftelse av en bakkeinvasjon i Gaza, med Brent-oljen som steg noen få dollar. Mens økningen ikke var ekstrem, var den umiddelbar og merkbar. Vi har identifisert motstandsnivåer på 91,14 og 95, og for øyeblikket krever det ytterligere eskalering for å presse prisen høyere. Den forestående invasjonen kan være den utløsende faktoren for dette, og det kan være en naturlig kortvarig oppadgående bias i Brent-oljen nå. Vi ser begrenset nedside, og prisen på Brent handler på 89,90 USD per fat, mens WTI er på 85,22 USD per fat.

Onsdag så vi dette bildet.

Ytterligere indikasjoner på avspenning, svakere tall for fysisk handel og en styrket dollar har en dempende effekt på oljeprisen. Den umiddelbare effekten er at prompt-spreaden (forskjellen mellom M1 og M2 kontrakter) faller, noe som signaliserer redusert kjøpepress. Russlands eksporttall indikerer det høyeste nivået på fire måneder. Videre observerer vi at olje som handles til Europa, handles til de laveste nivåene på flere måneder når vi måler det mot referanseverdier.

Uten klare tegn på forstyrrelser i forsyningen fra Midtøsten, blir det utfordrende å presse oljeprisen oppover. Brent-oljen handler for tiden på 87,74 USD per fat, mens WTI ligger på 83,39 USD per fat. Vi har ennå ikke sett brudd på toppene fra august og FIBO 38,2, og med RSI som ligger midt i sitt område, sammen med andre nøytrale tekniske indikatorer, er vår posisjonering avventende."

Tirsdag så vi dette bilde i olja.

Kontinuerlige tegn på avspenning har en nedadgående effekt på oljeprisene. Den utsatte invasjonen og frigjøringen av flere gisler fra Hamas indikerer en forbedring. Vi avstår fra å innta en bestemt posisjon når det gjelder utviklingen, gitt de mange aktørene med interesser i konflikten. Det er utfordrende å forutsi hvilken vei situasjonen vil utvikle seg. Prisen på Brent er for øyeblikket 90,08 USD per fat, mens WTI handles til 85,70 USD per fat.

Det er likevel verdt å merke seg at spredningen mellom Brent og WTI øker, og det gir muligheter for å handle basert på utfallet av konflikten uten å påta seg ekstrem nettorisiko

Mandag var dette status.

Brent-oljen opplever en liten nedgang etter at Israel besluttet å utsette en bakkeinvasjon i Gaza. Det råder fremdeles stor usikkerhet, da Israel uttrykker bekymring for at Hezbollah kan dra Libanon inn i konflikten. På grunn av den uklare informasjonsflyten er det vanskelig å komme med kortsiktige fundamentale vurderinger. Ved ukas start er Brent priset til 91,16 USD per fat, mens WTI handles til 86,92 USD per fat

Som vi ser en rød tråd denne uken, har altså det blitt en bakkekonflikt i Gaza med store internasjonale reaksjoner. Jeg tror av den grunn at risikopåslaget skal opp og evt shortposisjoner dekkes inn, da eksponerer vi oss mot oppsiden i olja kommende uke.

Samtidig kan vi se at FN med 120 medlemsland ber om våpenhvile. Israel er rasende. Dette kan føre til økt splittelse i Midtøsten og at Iran føler legitimitiet å blande seg mer inn om ikke Israel lytter øre til FN.