Oljen; Vi fikk bekreftelse på lagertallene og oljen holder seg i ett positivt terreng. Man skal ikke se bort ifra med risk on i markedet at vi skal lukte på 87-88 i det korte bildet. Mellomlangsiktig mener vi fortsatt at risikoen er på nedsiden. Brent på 85,27 USDb med WTI på 81,67 USDb.
AKSJEMARKEDET: Markedet fortsatt opp i går og yielden på amerikanske statsobligasjoner fortsatte ned. Vi ser nå at det handles litt på «ryktene» som dataen gir oss, at man kanskje ikke får flere rentehevinger. Får har vi sett fokuset mot at rentetoppen snart skal nås. Dette ble priset inn i markedet og vi har siden sommeren kommet litt tilbake. Nå priser markedet inn mot fredagens PCE tall at rentetoppen er nådd. Hvordan dette spiller ut på fredag får vi se, men at vi får et positivt marked frem mot fredag ser vi som sannsynlig. Deretter får vi gjør en ny vurdering hva som skjer neste uke. Vårt meget kortsiktige syn er at resten av uken blir positiv.
XXL: Denne aksjen kommer til å bli et aktivt instrument videre med grepet Altor gjorde i går. De kjøpte en del tegningsretter fra Tidemandsen for NOK 0,5. Tegningskursen på NOK 0,4. Nå må vi huske at garantistene får NOK 30m i betaling. Altor er en del av denne gruppen. Vi vet ikke hvor stor andelen av garantien de har stilt med, men dette betyr implisitt at de har fått en rabatt på aksjene. Sett bort i fra dette så har Altor betalt NOK 0,9 per aksje for de tegningsrettene de kjøpt og dette var med å dra aksjen oppover i går. Siste tegningsretter ble omsett på NOK 0,35, noe som gir et «gulv» på NOK 0,75 for de nye aksjene. De nye aksjene vil være omsettelige fra de er registrert i foretaksregisteret. Tegningsperioden stenger 5. september og betaling må skje innen 8. september (best case er at de nye aksjene er omsettelig fra mandag 10.september). Dette betyr at vi vil ha en periode fremover nå, der aksjen fort vil handle på NOK 0,9 og sikkert høyere. Det vil fort være veldig få aksjer som kan omsettes ifht til kapitalen som er hentet inn, market cap i dag er på NOK 743m og det er hentet NOK 500m og for hver aksje i markedet i dag, kommer det 3,3 nye aksjer (gitt at alle tegningsretter tegnes for). Videre så vil det spekuleres i om Altor tar alt av børs. Det skal sies at det står veldig tydelig at Altor ikke vil ha budplikt, så et bud kommer ikke med en gang. Uansett vil nok XXL være en aksje med mye vol fremover, og som vil skape små formuer og radere noen andre. Dette blir en typisk vakumaksje
MAKRO/FX; Amerikanske makrotall onsdag gir mer bensin til bålet at høyere renter begynner å virke. I dag slippes viktige PCE tall og trygdesøkende. PCE ventes på linje med siste måling mens 235k nye på trygd er ventet.
Vi får videre tall for personlig forbruk og PMI fra Chicago. Fredag slippes særs viktige arbeidstall inklusive non farm payroll og ledighetsraten. Renter fortsetter å teste nedsiden, god interesse for å kjøpe obligasjoner så forventinger om lavere rente er i spill. Svekket USD og risk on på børs. 2 års renter på 4,888 prosent med 10 år på 4,113 prosent. 30 åringen på 4,225 prosent. USD indeks spå 103,15 og vi ser EURUSD teste nivåer opp på 1,0925 tallet.
I Østen fikk vi en rekke tall ut av Japan, industriproduksjonen viktiges, fall på 1,4 prosent for juli var ventet, fasit ga oss ett fall på 2,0 prosent. Kina slapp flere PMI indekser, på linje med konsensus. Nikkei opp 0,77 prosent mens Sydney ender flatt. Hang Seng ned 0,52 prosent og Shanghai av 0,59 prosent. YEN på 145,95 mot USD og AUDUSD ligger 0,6482. Yuan uten store endringer, 7,2990 mot USD.
I Unionen så vi svake lavere inflasjon i medlemsland som Tyskland og Spania onsdag. I dag KPI for hele Unionen, 5,1 på året er ventet, ned fra 5,3 prosent på årstakten. Kjerne ventes stige noe i det korte bildet, 0,3 prosent på måneden. Vi får også referat fra siste ECB møte og som alltid ett øre til retorikken her. Vi får ett par sentralbankere på talerstolen utover kvelden. Tyske 10 år på 2,554 prosent med Italia 10 på 4,196 prosent. UK 10 på 4,468 prosent. Euroindeks på 124,60. EURCHF på 0,9590. GBP på 1,2717 mot USD og 0,8585 mot EUR.
Gull høyere med fallende USD, 1.971 USDo. Sølv på 24.565 USDo. Kobber ligger 3.827 USDp. Aluminium omsettes 2.205 USDt. Hvete på 603 USDb med Mais på 481 USDb. Sukker på 25.25 USDp og Ris stabil, 16.745 USDcwt.
Krona uten store endringer onsdag. I dag KL1000 slipper NB sine tall for valutakjøp i september og markedet venter uendret. Vi lister oss til å mene at det kan være rom for noe lavere volum som isolert sett kan gi NOK ett lite dytt i rumpa. Risk on er også positivt og om olje og gass trender høyere bør det ligge til rette for sterkere NOK men så langt er dette ikke tilfelle. Range bildet EURNOK 11,50-11,60 har holdt en stund nå. EURNOK åpner dagen 11,5675 med USDNOK på 10,5920. SEKNOK omsettes 0,9770 og vi har GBP på 13,4700.
