OLJE: Litt svake PMI tall fra Eurosonen, sterk dollar og fortsatt underliggende usikkerhet med Kina, sendte oljen ned i går. Man vil nok få en del dollarbevegelse i dag og fredag med Jackson Hole, så forvent dere at dette vil slå inn på oljeprisen også. Vi handler ned mot kortsiktige bunner ($82,36 er august lav), så vi kan fort få litt test av støtte her. Vårt overordnede syn er at man fortere får bruddet ned enn bruddet opp.
AKRBP/EQNR/ VAR – vi har i det korte bildet fått veldig rett med vår antagelse om at brenten skulle toppe ut i 86,50/ 87 nivået. Har ligget og stanget her oppe lenge. Samtidig har man hatt en joker i gassprisene som stadig har gjort kraftige byks mot oppsiden men også kommet tilbake igjen til start noe som har gjort hele bildet mot handel i produsentene tricky. Brent har holdt seg sterkt gjennom hele august og bare ved noen få tilfeller handlet marginalt under 83 (se kommentar over). Dette nivået mistet den i 1500-tiden i går, men det er for tidlig å si at bruddet er befestet. De sammenlignbare nivåene siste tiden for AKRBP, EQNR og VAR er hhv 280, 315 og 30,60 og har vært buy the dipp hver gang dog med relativt lite å hente på oppsiden. Vi er ikke så sikre på at dette holder denne gangen og maner om forsiktighet her og heller vente på en form for ordentlig sell-off i både olje og produsenter før man eventuelt forsøker seg long igjen.
NVDA: Selskapet knuste forventningene i går etter børs. DE har fem hovedsegmenter, hvor det var ventet en kraftig vekst for datasentere, fra ca $4,3mrd til $8mrd. Det var her beaten kom og selskapet leverte en omsetning for det området på $10,3mrd. Total omsetning kom inn på $13,5mrd mot ventet $11,04mrd. Det er deres HGX plattform innenfor datasentre som driver denne oppgangen. De har laget et datasenter som er rigger for AI, simuleringer og data analyse. Deres datasentre er de kraftigste på markedet og veksten de opplever viser hvor stor denne etterspørselen er. De nevnte at en usikkerhet fremover
Driftsinntekter endte på $7,78mrd mot ventet $5,89mrd og bunnlinja kom inn på $6,74mrd mot ventet $5,23mrd.
For neste kvartal guider de en omsetning på $16mrd, mot ventet $13,85mrd. De venter marginer in line med markedet. Dette betyr at det kommer kraftige oppgraderinger på aksjen. Vi ser allerede at flere analytikere har vært ute, og per dags dato er det ingen salgsanbefalinger på aksjen.
De melder også om tilbakekjøp av aksjer for ytterligere $25mrd i tillegg til de $4mrd de allerede har fått godkjent. For investorer er dette kortsiktig bra, men man kjøper tilbake aksjer enten når de er billige eller når man ikke har noe bedre å bruke penger på. Aksjen er ikke billig, så man kan jo stille seg spm om signalet som sendes med tilbakekjøp er at de ikke har noe bedre å bruke penger på.
En annen ting som er litt usikkert fremover er tilgangen på chips. Nvidia sier selv at etterspørselen etter chipper vil øke betydelig, så man skal følge litt med på om det vil bli en crunch der tilbudet struper inn veksten.
Aksjen steg over 10% i etterhandelen, men endte totalt opp 6,58% i etterhandelen. Det var etter en økning på over 3% i går. Vi venter at dette kommer til å dra hele tech spacet i dag.
MAKRO/FX: Det blir som nevnt fokus mot Jackson Hole og uttalelser fra møtet. Vi tror neppe Powell endrer mye på siste tids retorikk og politikk. Renter vil holde seg på dagens nivåer, mulig noe høyere til avkjølingen i amerikansk økonomi synes i makrotall. Torsdag og det slippes tall for trygdesøkende, 240k sist uke er ventet. Varige ordre ventes fall 4,0 prosent sist måned. Auksjon i korte papirer. 2 års renter på 4,986 prosent med 10 år på 4,208 prosent med 30 år på 4,291 prosent. Vi ser hele rentebanen noe lavere enn i starten av uka. USD på 1,0865 mot EUR på indeks 103,30.
Børsene i Østen ender dagen mot oppsiden, Nikkei opp 0,70 prosent mens Sydney er opp 0,57 prosent. Hang Seng legger på seg 1,76 prosent og Shanghai stiger 0,47 prosent. YEN på 145,20 mot USD. AUD på 0,6485 mot USD. Yuan på 7,2720 mot USD. Børsene er positive med USA og tech samt noe lavere oljepris.
I Unionen er sentralbankene i USA og vi venter Lagarde på talerstolen fredag. Ingen viktige makrotall i dag. Euroindeks på 125,50 med EURCHF på 0,9535. GBP på 1,2725 mot USD og 0,8545 mot EUR.
Gull noe høyere, 1.949USDo med Sølv på 24.358USDo. Kobber ligger 3.8060USDp og Aluminium handles 2.184USDt. Hvete, 614USDb med Mais på 491USDb. Sukker på 23.98USDp og Ris ligger 15.805USDcwt.
Vi får arbeidstall her hjemme kl 0800, ledigheten ventes stige til 3,5 prosent, julitall. Viktig å se på trykket i arbeidslivet og kanskje like viktig hvor trykket øker og hvor det minsker. Vi tror NB leser disse tallene nøye. Krona holdet seg i siste dagers smale rang i går, men mer positivt risikobilde kan gi krona et løft, vi åpner dagen 11,4930 mot EUR og USDNOK omsettes 10,6700. SEKNOK på 0,9680 og GBP koster 13,4485.
