Oljen; Hedgefond ligger ekstremt lavt i sin eksponering mot oljen. Netto long er det laveste på over 10 år. Vi antar derfor at vi ikke får sjokkene på nedsiden, men en handling fra OPEC eller lignende kan trigge shortinndekdning og longkjøping. Goldman estimerer at opptil $40mrd i kjøp av brent og wti kan alene komme fra CTAer. Vi tror derfor at de bunnene vi ser nå er et tegn på at oppsiderisken er større en nedsiderisken. Brent på 76,13USDb med WTI på 72,20USDb.
AKSJEMARKEDET: Deet er fortsatt Nasdaq som leder an i USA og endte gårsdagen i pluss med Dow negativt og SP500 flatt. Her hjemme så vi en negativ dag, noe som reflekterte det generelle sentimentet i Europa med svak nedgang.
Vi ser fortsatt et marked som er avventende. Hedgefond som Goldman tracker kuttet i forrige uke sine sykliske investeringer til det laveste siden oktober 2020 sammenlignet med defensive aksjer. Hvis markedet holder seg igjennom en «debt ceiling standoff» er det såpass mye cash på sidelinja, at det nok vil dra markedet oppover. Vi har sagt hele tiden at debt ceiling er en kjøpsmulighet, men det virker for rolig til at dette er alt man får. Vi venter støy, men så viktig å handle aksjer på mikronivå. Janet Yellen meldte i går kveld at Treasury har kapital til tidlig juni.
FRO: Vi ser opsjonene for FRO, hovedsakelig i USA handles mye de siste dagene. Aksjen her hjemme i Norge ligger og sklir bortover 100 dagers glidende snitt og i USA ligger aksjen i bunn av range. Husk her har valutaen de siste dagene en del å si. Uansett ser vi både stor leserinteresse og interesse i derivathandling med fokus på call opsjoner. Aksjen ligger rundt teknisk viktige nivåer da den har blitt presset nedover av 20 dagers glidende. Nivået der flest opsjoner faller verdiløse ved neste store forfall er $15, dvs NOK 163 med NOK 10,90 per USD. Dette er NOK 4 over gårsdagens close.
TGS – utrolig stille og små bevegelser her som ellers blant oljerelaterte aksjer. Vi er blitt godt vant med at produsentene ikke rører altfor mye på seg, men oljeservice har frem til begynnelsen av april hatt ekstremt store svingninger og da mest i positiv forstand. Etter at TGS toppet ut for 2 gang i NOK 200 da har den gjennom hele mai beveget seg i en svært begrenset trading-range mellom 154 og 162,-. Vi bemerker at laveste kurs sammenfaller nøyaktig med 200 dagers glidende snitt og presumerer støtte i området. Aksjen noe oversolgt på 14 dagers RSI 38,84. Merk at TGS gikk ex utbytte i går NOK 1,48 men fallet var betydelig større da den handlet på 200 dagers glidende snitt tilsvarende ned NOK 7,20. Veldig mye svakere enn andre sammenlignbare. Siste endringer meldt fra analysecorpset i byen var oppgradering fra Pareto fra hold til kjøp, fastholder kursmål NOK 200,-
MAKRO/FX; Vi nevner først at det er en rekke sentralbankere på talerstolen i dag, USA, UK og i Unionen. Vi får tall fra boligmarkedet i dag, ny bolig bygging ventes falle noe, 1,5 prosent på måneden tilsvarende 1,416m ned fra 1,1430m ved siste måling. Vi får videre tall for ny bolig salg som ventes falle godt tilbake. Det slippes PMI for service sektor, 52,6 er ventet ned fra 53,6 fra siste måling. Renter stiger noen, 2 år på 4,341 prosent med 10 år på 3,721 prosent og 30 år på 3,968 prosent. USD uten store endringer, indeks på 103,20 med EURUSD på 1,0805.
I Østen venter vi på kjerne inflasjon fra Japan, 2,8 prosent er konsensus, PMI noe bedre enn ventet. Nikkei ned 0,29 prosent mens Sydney er opp 0,07 prosent. Hang Seng ned 0,68 prosent og Shanghai av 1,02 prosent. YEN handler 138,50 mot USD og 0,6644 mot USD. Yuan på 7,0660 mot USD så svekkelsen av Yuan fortsetter.
I Unionen slippes PMI-tall. Tilsvarende fra Tyskland. UK slippes også PMI tall .Tyske 10 år på 2,455 prosent med Italia 10 på 4,310prosent. UK 10 på 4,086 prosent. Det er som i USA , renter stiger. Euroindeks på 123,87 med EURCHF på 0,9715. GBP ligger på 1,2423 mot USD og 0,8695 mot EUR.
Gull omsettes 1,963USDo med Sølv på 23,637USDo. Kobber omsettes 3,660USDlb med Aluminium på 2,256USDt. Hvete på 601USDb mens Mais ligger 567USDb. Sukker på 25,97USdp. Ris fortsetter å falle tilbake etter stigningen i tidlig mai, 16,838USDcwt.
Krona uten store utslag mandag i Eurotid mandag, men har svekket seg noe over natten. Vi fikk noe lavere forbrukertillits tall på morgenkvisten. Norges Bank utgir sin forventningsundersøkelse for andre kvartal. Lønn og inflasjon forventinger belyses. Vi åpner tirsdagen med EURNOK på 11,8100 mens USDNOK ligger 10,9350. SEKNOK omsettes 1,0330 og GBP koster 13,5850,
