Oljemarkedet
Oljeprisene faller Onsdag ettersom økonomisk vekst i Kina, verdens nest største råoljebruker, bommet på forventningene, noe som reiste bekymringer om fremtidig etterspørselsvekst, mens styrken i den amerikanske dollaren dempet investorenes risikoappetitt. Globale referansepriser for Brent råolje falt med 52 cent, eller 0,7 %, til $77,77 per fat, mens U.S. West Texas Intermediate råolje falt med 56 cent, eller 0,8 %, til $71,85 per fat.
Brent råolje steg litt i går Tirsdag, mens WTI falt ettersom investorer så grunnleggende svakheter i USA, mens pågående maritime og luftkonflikter i Rødehavet økte bekymringer for at tankskip må omdirigere for å unngå området, noe som øker kostnader og leveringstid.
Kinas økonomi vokste med 5,2 % i fjerde kvartal fra året før, noe som bommet på analytikerforventninger og reiser spørsmål om prognoser om at kinesisk etterspørsel vil drive sterkere global oljevekst i 2024. Til tross for lavere enn forventet økonomisk vekst, steg Kinas oljeraffineringskapasitet i 2023 med 9,3 % fra året før til en rekord, noe som indikerer at landets oljeetterspørsel er høy, om ikke i det tempoet noen analytikere forventer. Tegn på stabil kinesisk etterspørsel har vist seg ved at landets raffinerier aktivt bestiller oljelast for levering i mars og april for å fylle opp lagre, låse inn relativt lavere priser og i forventning om sterkere etterspørsel i andre halvdel av 2024. I tillegg holdt den amerikanske dollaren seg nær en én-måneds høyde onsdag etter kommentarer fra U.S. Federal Reserve-tjenestemenn som senket forventningene til aggressive rentekutt. En sterkere dollar reduserer etterspørselen etter olje priset i dollar for kjøpere som betaler med andre valutaer. Høyere renter kan føre til en svakere utsikt for oljeetterspørsel ettersom økonomisk aktivitet har en tendens til å avkjøles i et høyrentemiljø, noe som gjør oljeprisene sårbare. Markedet fortsetter å overvåke situasjonen i Rødehavet, selv om investorer ser ut til å nedtone trusselen om forsyningsforstyrrelser, selv om oljetankere omdirigerer kursen sin bort fra vannveien.
Selv om oljeprisene kanskje ikke reflekterer angrepene i Rødehavet, har den realiserte prisen for olje og oljeprodukter for forbrukerne økt gitt forstyrrelsen i handelsflyt gjennom Rødehavet og Suezkanalen. Mer lokalt har alvorlige værforhold har redusert oljeproduksjonen betydelig i den amerikanske skiferregionen, med strømbrudd, raffinerinedlegg og produksjonsstanser som tar hundretusener av fat ut av markedet. Vinterstormen påvirket TotalEnergies’ raffineri i Port Arthur, Texas, som ble stengt ned sist fredag på grunn av en feil i den bensinproduserende fluidkatalytiske krakkeren (FCC).
Reuters rapporterte på Tirsdag at vinterstormen nå har ført til et fullstendig strømbrudd på det 238,000 fat-per-dag raffineriet. Andre raffinerier i Texas har også blitt påvirket av frysende regn og planlagt vedlikehold, og tre raffinerier i Port Arthur har stengt ned noen enheter. Oljeproduksjonen i Nord-Dakota er halvert, og redusert med opptil 650,000 fat per dag. De siste tilgjengelige tallene, for oktober, viste at Nord-Dakotas oljeproduksjon i gjennomsnitt var 1,24 millioner fat per dag i løpet av den måneden. Dette skyldes et snøfall sent i Oktober som begrenset noe av produksjonen. Naturgassproduksjonen i Nord-Dakota lider også under den alvorlige stormen, med forventninger om at produksjonen vil være nede med 1,6 milliarder kubikkfot per dag, til 1,8 milliarder kubikkfot.
Disse utfordringene i olje- og gassproduksjonen, sammen med geopolitiske spenninger og økonomisk usikkerhet i Kina, påvirker oljeprisene og skaper et komplekst bilde for det globale energimarkedet. Investorer og markedsaktører må derfor nøye vurdere en rekke faktorer når de tar beslutninger i et stadig skiftende landskap.
USA/Makro:
Amerikanske aksjer falt lavere på Tirsdag etter blandede resultater fra Morgan Stanley og Goldman Sachs, som la press på bankaksjer, og ettersom salg i Boeing og Apple påvirket S&P 500. Morgan Stanley falt til det laveste på over en måned etter å ha rapportert lavere kvartalsprofitt, mens Goldman Sachs’ aksje var nær uendret gjennom det meste av økten etter en rapport om 51 % økning i profitt.
S&P 500-bankindeksen sank til det laveste på over en måned etter at andre store amerikanske banker rapporterte lavere overskudd på fredag. Spirit Airlines falt etter at en føderal dommer blokkerte JetBlue Airways’ planlagte oppkjøp av det ultralave kostnadsselskapet for 3,8 milliarder dollar, da U.S. Department of Justice mente avtalen ville skade forbrukerne.
Apple aksjen falt etter å ha tilbudt sjeldne rabatter på sine iPhones i Kina som respons på sterk konkurranse der, få dager etter at Microsoft overtok tittelen som verdens mest verdifulle firma. Federal Reserve-guvernør Christopher Waller dempet stemningen ved å si at det ikke bør være noen hast med å kutte rentene, selv om han var mer overbevist om at inflasjonen er på vei til å møte Feds 2 % mål.
Tradere reduserte forventningene til at Fed kunne begynne å kutte renter i mars, med U.S. Treasury-avkastninger som også steg. Valueringene er absolutt høye, men jeg tror det som skjer i dag er mer en bredere konsolidering av markedene rundt den ideen at investorer hadde blitt litt for optimistiske om hvor villig Fed ville være til å lette på rentene.
Etter sterke runs i Desember, har S&P 500 vært nær sin rekordhøye lukking fra januar 2022 de siste øktene. Den er nå omtrent 1 % ned fra den rekordhøye lukkingen. Wall Street steg forrige uke da investorer fortsatte å satse på en tidlig start på Feds
pengepolitiske lettelser, til tross for mangel på støttende stemmer blant beslutningstakere og blandet inflasjonsdata.
UBS Global Research hevet sitt mål for slutten av 2024 for S&P 500 til 5,150 poeng, noe som representerer en oppside på mer enn 8 % fra dagens nivåer.
Uoffisielt falt S&P 500 med 0,37 % til 4,765.96 poeng ved slutten av økten. Nasdaq falt med 0,19 % til 14,944.35 poeng, mens Dow Jones Industrial Average sank med 0,62 % til 37,360.99 poeng.
Advanced Micro Devices hoppet etter at Barclays-analytikere hevet deres prisestimater for AMD og flere andre brikkeprodusenter, og sa at de ville dra nytte av veksten innen kunstig intelligens. Større rival Nvidia klatret omtrent 3 % og nådde et rekordhøyt nivå.
Boeing falt til det laveste på to måneder etter at Federal Aviation Administration forlenget bakkeforbudet for deres 737 MAX 9-fly på ubestemt tid, og Wells Fargo nedgraderte aksjen til «likevekt» fra «overvekt».
Disse bevegelsene på Wall Street reflekterer en fortsatt usikkerhet i markedet, der investorer nøye vurderer selskapsresultater, makroøkonomiske indikatorer og sentralbankenes pengepolitikk for å forme sine investeringsstrategier i et stadig skiftende økonomisk landskap.
MAKRO
onsdag 18. januar 2023:
Storbritannia (GBP):
Kjerne-CPI (Årlig, Desember): 4,9% (Forventet: 5,1%)
Kjerne-CPI (Månedlig, Desember): 0,4% (Forventet: -0,3%)
Kjerne-PPI Output (Årlig, Desember): 0,2%
Kjerne-PPI Output (Månedlig, Desember): 0,0%
Kjerne-RPI (Månedlig, Desember): -0,2%
Kjerne-RPI (Årlig, Desember): 4,1%
CPI (Månedlig, Desember): 0,2% (Forventet: -0,2%)
CPI (Årlig, Desember): 3,8% (Forventet: 3,9%)
CPI, n.s.a (Desember): 131,70
PPI Input (Månedlig, Desember): -0,7% (Forventet: -0,3%)
PPI Input (Årlig, Desember): -1,9% (Forventet: -2,6%)
PPI Output (Årlig, Desember): 0,4% (Forventet: -0,2%)
PPI Output (Månedlig, Desember): -0,2% (Forventet: -0,1%)
RPI (Årlig, Desember): 5,1% (Forventet: 5,3%)
RPI (Månedlig, Desember): 0,4% (Forventet: -0,1%)
House Price Index (Årlig): -1,9% (Forventet: -1,2%)
10-års skatt Gilt-auksjon: 3,739%
Eurosonen (EUR):
Fransk statsbudsjettbalanse (November): -177,7 milliarder EUR
Core CPI (Månedlig, Desember): 0,4% (Forventet: -0,6%)
Core CPI (Årlig, Desember): 3,4% (Forventet: 3,6%)
CPI (Årlig, Desember): 2,9% (Forventet: 2,4%)
CPI (Månedlig, Desember): 0,2% (Forventet: -0,6%)
CPI ekskludert tobakk (Månedlig, Desember): -0,6%
CPI ekskludert tobakk (Årlig, Desember): 2,3%
HICP ekskludert energi og mat (Årlig, Desember): 3,9% (Forventet: 4,2%)
HICP ekskludert energi og mat (Månedlig, Desember): 0,3% (Forventet: -0,5%)
Tysk 30-års Bund-auksjon: 2,760%
Sveits (CHF):
Verdens økonomiske forum årlige møter
Brasil (BRL):
IGP-10 Inflasjonsindeks (Månedlig, Januar): 0,6%
Tjenestesektorens vekst (Månedlig, November): -0,6%
Tjenestesektorens vekst (Årlig, November): -0,4%
Detaljhandelssalg (Årlig, November): 2,1% (Forventet: 0,2%)
Detaljhandelssalg (Månedlig, November): 0,1% (Forventet: -0,3%)
Sør-Afrika (ZAR):
Detaljhandelssalg (Årlig, November): -2,5%
USA (USD):
MBA 30-års boliglånsrente: 6,81%
MBA-boligsøknader (WoW): 9,9%
MBA-kjøp-indeks: 148,6
MBA-markedsindeks: 190,6
MBA refinansieringsindeks: 425,4
OPEC månedlig rapport
Kjerne detaljhandelssalg (Månedlig, Desember): 0,2% (Forventet: 0,2%)
Eksportprisindeks (Månedlig, Desember): -0,6% (Forventet: -0,9%)
Eksportprisindeks (Årlig)
Importprisindeks (Månedlig, Desember): -0,5% (Forventet: -0,4%)
Importprisindeks (Årlig)
Importprisindeks ekskludert petroleum (Månedlig)
Detaljhandelskontroll (Månedlig, Desember): 0,4%
Detaljhandelssalg (Årlig, Desember): 4,09%
Detaljhandelssalg (Månedlig, Desember): 0,4% (Forventet: 0,3%)
Detaljhandelssalg ekskludert bensin/biler (Månedlig, Desember)
Bedriftsinventar (Månedlig, November): -0,1% (Forventet: -0,1%)
NAHB Boligmarkedindeks (Januar): 39 (Forventet: 37)
Forventet renteøkning: 2,2%
API ukentlig råoljelager: -5,215 millioner fat
Japan (JPY):
Kjerne maskinordrer (Årlig, November): 0,2% (Forventet: -2,2%)
Kjerne maskinordrer (Månedlig, November): -0,8% (Forventet: 0,7%)
Utenlandske obligasjoner kjøp: 542,3 milliarder JPY
Utenlandske investeringer i japanske aksjer: 296,2 milliarder JPY
Kapasitetsutnyttelse (Månedlig, November): 1,5
Industriproduksjon (Månedlig, November): -0,9% (Forventet: 1,3%)
Australia (AUD):
Endring i sysselsettingen (Desember): 18,0K (Forventet: 61,5K)
Full sysselsetting endring (Desember): 57,0K
Deltakelsesrate (Desember): 67,2%
Totale reservebeholdninger (Desember): 91,9 milliarder AUD
Arbeidsledighetsrate (Desember): 3,9%
New Zealand (NZD):
RBNZ Offshore Holdings (Desember): 56,80%
Metaller
Kobberprisene faller fra morgenen av, Onsdag etter at data fra Kina, verdens største forbruker, viste tegn på økonomisk svakhet, noe som forsterket bekymringer om etterspørselen. En sterk amerikansk dollar bidro også til nedgangen i metallet. Tremåneders kobber på London Metal Exchange (LME) gled med 0,5 % til $8,314.50 per metrisk tonn,
Kinas økonomi, som er verdens nest største, nådde så vidt ikke analytikernes forventninger til økonomisk vekst for fjerde kvartal, selv om Beijing møtte sitt årlige vekstmål på rundt 5 %. Desemberindikatorer viste at detaljhandelen vokste i det sakteste tempoet siden september, priser på nye hjem falt i det raskeste tempoet siden februar 2015, og investeringsveksten forble lunken, selv om det var tegn til forbedring i industriproduksjonen.
Produksjonen av 10 ikke-jernholdige metaller, inkludert kobber, aluminium, bly, sink og nikkel, økte med 7,1 % til 74,7 millioner tonn i 2023, noe som er en rekordhøyde.
En stabil dollar bidro også til å legge press på markedet, ettersom en sterkere dollar gjør råvarer priset i dollar dyrere for kjøpere i andre valutaer. Dollarindeksen holdt seg nær en én-måneds høyde, LME-nikkel stiger med 0,1 % til $16,165 per tonn, tinn øker med 0,5 % til $25,310, mens bly sank er flatish $2,091, sink faller med 0,5 % til $2,535, og aluminium med 0,5 % til $2,203. Spot gull er ned 0,2 % til $2,023.49 etter å ha falt med 1,3 % i forrige økt – den største enkeltdagsnedgangen siden 4. desember 2023.
U.S. gullfutures faller også med 0,2 % til $2,026.90. Spot sølv med 0,4 % til $22.81. Platina med 0,3 % til $892.37, og palladium 0,2 % til $934.44.
Samlet sett viser disse bevegelsene i metallmarkedene et bilde av forsiktighet, som balanserer bekymringer for global økonomisk vekst og geopolitiske spenninger mot sentralbankers pengepolitiske beslutninger og deres potensielle innvirkning på råvareprisene.
