OLJE: Brenten jobbet på utover fredagen og closet over øvre del av den korte rangen sin. Ser vi i hele år, var det som noen stod med «take profit» ordre rett under årets topp på 89,09. Brenten stoppen på 88,99 og snudde ned til 88,55 på closen. Nå fikk vi en oppsving på en del rykter (OPEC+ videre kutt og Kina stimuli). Vi tror ikke at testen holder, men får man bekreftelse på begge deler, kan vi bryte mot oppsiden. Innen den tid, så vil nok ikke vi satse på brudde mot oppsiden.
AKSJEMARKEDET: Man bør vente seg mindre volum i dag, med USA/Canada på ferie med Labor Day.
Vi ser et marked med absolutt «ingen» frykt. VIX stengte fredag på det laveste siden 2019. Vi går ordentlig inn i den svakeste måneden for aksjer med en posisjonering som tilsier oppgang. Ser vi på Quant team til BofA, så har de en Sell Side Indicator som ser på den gjennomsnittlige anbefalte allokeringen til aksjer fra US sell-side aksjestrateger. Dette er en kontrær indikator som nå peker på at det kan være interessant å se på aksjer.
Videre så ser vi ingen større endring i giringen hos Goldman sine prime hedgefondkunder. Dette betyr at det kommer til å være kapital på sidelinjen for når man får virkelig trykk mot oppsiden.
Det som er ekstremt viktig som trader å ikke glemme er at indeksoppgangen globalt er drevet av meget få aksjer. Det er en stor antall aksjer som har betydelig mer å gå på. Ser vi på MSCI World likevektet indeks, så er den opp 9,34% i år. Snittet ligger på 5,85%. Vi er fortsatt over snittet, men ikke like mye som den «vanlige» verdensindeksen. Der er vi opp 16% og snittet ligger på 5,72%. I USA, SP500 er snittet for den likevektede indeksen på 7,52% per år, mens vi sålangt er opp 6,36%. Så der har man mer oppside om man skal ha snittets avkastning. For «vanlig» SP500 er man sålangt i år opp 18%, mens snittet ligger på 5,87%.
Dette betyr at man må «glemme» litt indeksene for å finne ut om enkeltaksjer skal gå videre i år eller ikke. Vi er negative til de vanlige indeksene da vi mener at en liten del av markedet har gått altfor mye, men vi mener man skal lukte på en del enkeltaksjer som har godt potensialet. Vi nevnte noen i forrige uke og kommer til å droppe navn utover.
MAKRO/FX: USA og Canada holder stengt i dag, Labor day. Det er således ingen tall på makrokalender og vi venter en rolig dag. Ingen store nyheter over helgen, men makrotall fredag ga økt tro på at rentetoppen er nær. Vi tenker dette er gode nyheter ikke minst for USA som funder landets underskudd med lån og de som kommer til forfall øker landets kostnad betraktning. 2 års renter på 4,876 prosent med 10 år på 4,191 prosent. 30 åringen ligger 4,305 prosent. USD fikk et løft fredag, økt risk-on og flow av funds inn i det amerikanske markedet bidra, kjøp at bonds og aksjer main event. EURUSD på 1,0786 og indeks på 104,13
I Østen endte børser høyere, Nikkei opp 0,40 prosent med Sydney opp 0,41 prosent. Hang Seng la på seg 2,40 prosent, mens Shanghai stiger 1,12 prosent. YEN på 146,20 og et øye mot BoJ og mulig intervensjon for å styrke YEN. AUD på 0,6425 mot USD og Yuan på 7,2690. RBoC i kulissene og kjøper Yuan tidvis.
I Unionen har vi en rekke ECB medlemmer på talerstolen. Bundesbanksjef Nagel snakker også. Tysk Handelsbalanse, konsensus er noe lavere overskudd. BNP tall fra Sveits. Tyske 10 års renter på 2,538 prosent med Italia 10 på 4,220 prosent. UK 10 på 4,446 prosent. EURCHF ligger 0,9540. GBP på 1,2605 mot USD og O,8555 mot EUR.
Gull på 1.970 USDo med Sølv på 24.646 USDo. Kobber 3.862 USDp og Aluminium handler 2.219 USDt.
Hvete på 595 USDb med Mais på 482 USDb. Sukker ligger 25.86 USDp og Ris omsettes 16.580 USDcwt.
Krona styrket seg fredag. Risk-on ute, olje pris og renter bidro alle til styrkelsen. Neste store her hjemme blir inflasjonstall som slippes 11 september. Regionalt nettverk rapport slippes 14. og rentemøte med pengepolitisk rapport kommer 21 september.
EURNOK på 11,4990 med USDNOK på 10,6610 og SEKNOK på 0,9650 med GBP på 13,4420
