Oljemarkedet
Oljeprisene fortsetter opp Fredag morgen, noe som markerte den første ukentlige økningen på to måneder, drevet av både en bullish prognose fra Det internasjonale energibyrået (IEA) angående oljeetterspørsel for neste år og en svekkelse av dollaren. Brent-terminene økte med 40 cent til $77.01 fatet, mens den amerikanske West Texas Intermediate (WTI) råoljen steg med 40 cent til $71.98 fatet.
Denne positive utviklingen kom etter kunngjøringen fra den amerikanske sentralbanken (Fed) midt i uken om potensielle kutt i lånekostnader for 2024, noe som førte til en nedgang i dollaren til det laveste på fire måneder. En svakere dollar gjør olje, som er priset i dollar, billigere for kjøpere som bruker andre valutaer. Denne utviklingen ble ytterligere styrket av en større enn forventet tilbaketrekking fra de amerikanske råoljelagrene, noe som indikerte en sterk etterspørsel.
Samtidig uttrykte IEA i sin månedlige rapport en oppjustering av etterspørselsveksten for olje i 2024 med 1,1 million fat per dag, drevet av forbedret utsikt for etterspørsel og lavere oljepriser. Dette var imidlertid fortsatt mindre enn halvparten av OPECs etterspørselsvekstprognose på 2,25 millioner fat per dag.
Likevel ble oljemarkedet noe dempet av svake økonomiske data fra Kina, verdens nest største oljeforbruker. Kinas industriproduksjon og detaljhandel viste seg å være bedre enn forventet, men raffineridriften i november falt til sitt laveste nivå siden begynnelsen av året, hovedsakelig på grunn av marginpress og redusert produksjon blant ikke-statlige raffinerier, samt lavere etterspørsel etter diesel.
Hopper vi inn i chartet, ser vi at vi straks er tilbake på vår strek $77 , som må holde før vi kan trekke nye streker oppover i chartet.
USA/Makro:
Amerikanske aksjer avsluttet torsdagen sterkere, med Dow Jones Industrial Average som nådde sitt andre påfølgende rekordhøye sluttnivå, drevet av optimisme om at lånerenter vil synke neste år etter en duete vending fra Federal Reserve.
Apple-aksjer nådde en intradags rekordnivå nivå før de sa fra seg noe av gevinsten og stengte opp 0,08 %. Tesla-aksjer spratt opp 4,9 %, med omsetning på omtrent 40 milliarder dollar. Omsetningen var mer enn dobbelt så stor som for Nvidia, det nest mest omsatte selskapet. Den tunge chipprodusenten steg 0,5 %.
S&P 500 klatret 0,26 % til 4,719.55 poeng. Den ligger fortsatt mindre enn 2 % fra sitt rekordhøye sluttnivå i januar 2022. Nasdaq Composite-indeksen sank 0,15 % til 16.537 poeng, Dow Jones Industrial Average steg 0,43 % til 37,248.35 poeng.
Fed holdt rentene uendret på Onsdag, som ventet, med leder Jerome Powell som sa at den historiske strammingen av pengepolitikken sannsynligvis er over, ettersom inflasjonen faller raskere enn forventet, og diskusjoner om kutt i lånekostnadene kommer «i sikte».
Markedet følger
fulgte nøye med på 10-årige statsobligasjonsrenter, som brøt under 4 % for første gang siden tidlig august i kjølvannet av Fed-uttalelsen. De var sist ned på 3,94 %.
USAs detaljhandelsomsetning steg uventet i November da julehandelssesongen fikk en rask start, noe som ytterligere lettet frykten for en resesjon, rapporterte handelsdepartementet igår, Torsdag.
Gårdagens heatmap:
MAKRO
I dag På fredag 15. desember 2023 vil følgende økonomiske hendelser og rapporter bli publisert:
I Tyskland (EUR) vil produsentprisindeksen (WPI) bli rapportert for November, både på månedlig og årlig basis. I Eurosonen (EUR) vil følgende inflasjonsindikatorer bli rapportert for November:
- CPI NSA (Consumer Price Index Not Seasonally Adjusted) (YoY).
- CPI NSA (MoM).
- Fransk CPI (MoM) og (YoY).
- Fransk HICP (Harmonized Index of Consumer Prices) (MoM) og (YoY).
- France Inflation Ex-Tobacco (YoY).
I tillegg vil HCOB France publisere PMI-data for Desember, inkludert Manufacturing PMI, Composite PMI og Services PMI. Det vil også være tilsvarende PMI-data for Tyskland (HCOB Germany).
Italia (EUR) vil rapportere inflasjonsdata for November, inkludert CPI (MoM) og (YoY), samt HICP (MoM) og (YoY). I Eurosonen (EUR) vil HCOB Eurozone offentliggjøre PMI-data for Desember, inkludert Manufacturing PMI, Composite PMI og Services PMI.
I Storbritannia (GBP) vil S&P Global/CIPS publisere PMI-data for Desember, inkludert Composite PMI, Manufacturing PMI og Services PMI. MPC-medlem Ramsden vil holde en tale i Storbritannia (GBP).
I Italia (EUR) vil handelsbalansedata for Oktober bli rapportert, inkludert Italian Trade Balance og Italian Trade Balance EU.
I Eurosonen (EUR) vil det være en EU Leaders Summit, og data om lønnsnivået i eurosonen (YoY) for tredje kvartal vil bli offentliggjort, sammen med Labor Cost Index (YoY) for samme periode. Trade Balance for Oktober vil også bli rapportert. I Russland (RUB) vil sentralbanken kunngjøre sin rentebeslutning (Interest Rate Decision) for Desember, og det vil være en CBR Press Conference.
I Brasil (BRL) vil IGP-10 Inflation Index for desember bli rapportert, samt IBC-Br Economic Activity for Oktober. I India (INR) vil data om banklånvekst og innskuddsvekst bli publisert, sammen med FX Reserves i USD.
I Canada (CAD) vil Housing Starts for November og Foreign Securities Purchases for Oktober bli rapportert. Wholesale Sales (MoM) for Oktober vil også bli publisert.
I USA (USD) vil NY Empire State Manufacturing Index for Desember bli rapportert, sammen med data om Capacity Utilization Rate og Industrial Production (YoY) og (MoM) for November, inkludert Manufacturing Production (MoM). S&P Global vil publisere PMI-data for USA, inkludert Manufacturing PMI, Composite PMI og Services PMI for Desember.
I Canada (CAD) vil BoC-guvernør Macklem holde en tale. Baker Hughes vil rapportere antall oljerigger i USA (U.S. Baker Hughes Oil Rig Count) og totalt antall rigger (U.S. Baker Hughes Total Rig Count) for den aktuelle uken.
Det vil også være data om CFTC (Commodity Futures Trading Commission) spekulative netto posisjoner for en rekke råvarer og valutaer, inkludert GBP, Aluminium, Copper, Corn, Crude Oil, Gold, Nasdaq 100, Natural Gas, S&P 500, Silver, Soybeans, Wheat, CAD, CHF, AUD, BRL, JPY, NZD, RUB og EUR. TIC (Treasury International Capital) Net Long-Term Transactions for USA vil bli rapportert.
I Sør-Korea (KRW) vil eksport- og importdata for november, samt handelsbalansen, bli rapportert.
Metaller og Valuta
London-kobberprisene er stabile på Fredag morgen etter et stort hopp i går, ettersom forventninger om lavere amerikanske renter neste år la press på dollaren.
Tre-måneders kobber på London Metal Exchange var nesten uendret på 8,555 dollar LME-kobber hadde den største økningen siden 9. januar på torsdag og er opp 1,2 % på ukesbasis.
Dollaren slet nær fire måneders lavpunkt, tynges av økende utsikter til rentekutt i USA neste år, noe som gjør greenback-prisede metaller billigere for innehavere av andre valutaer. LME-sink stiger med 0,2 % til 2,498.50 dollar per tonn, bly øker med 0,2 % til 2,073 dollar, mens aluminium faller noe til 0,4 % til 2,201 dollar, nikkel faller med 0,6 % til 16,875 dollar, og tinn følger på med 1,1 % til 25,085 dollar..
Spotgull holder seg på 2,035.88 og har steget med 1,6 % så langt i uken. Amerikanske gullfutures steg med 0,3 % til 2,050 dollar.
På veldig kort sikt er gull i fare for en reversering i renter – obligasjoner er litt overkjøpt teknisk. På lang sikt forutser rentekutthistorien veldig godt for gull.
Fed holdt som nevnt over, rentene uendret på Onsdag, og leder Jerome Powell sa at den historiske strammingen av pengepolitikken sannsynligvis er over, med en diskusjon om kutt i lånekostnadene som «kommer i sikte».
Fed-tjenestemenn anslår 75 basispunkter (bps) av rentekutt i 2024, med 2,4 % inflasjon ved utgangen av neste år. Markedene priser nå inn rundt 75 % sjanse for et rentekutt i mars, ifølge CME FedWatch-verktøyet.
Lavere amerikanske renter legger press på dollaren.
Dollaren var på vei til et ukentlig fall etter å ha truffet et fire måneders lavpunkt på Torsdag, noe som gjorde gull billigere for andre valutainnehavere. Benchmark U.S. 10-årig statsobligasjonsrente, i mellomtiden, svermet nær sitt laveste nivå siden juli.
Sølv lettet med 0,2 % til 24,08 dollar per unse, mens platina øker med 0,1 % til 958,87 dollar. Begge metallene er på vei til ukentlig high mens Palladium faller med 0,5 % til 1,096.86 dollar men er opp 15,5 % så langt denne uken..
