Markedene avsluttet årets verste børsuke med dyp nedgang på fredag, påvirket av stigende inflasjonsforventninger, usikkerhet i AI-sektoren og volatilitet etter et rekordstort hackerangrep sendte sjokkbølger gjennomi kryptovalutamarkedet. Samtidig øker spekulasjonene rundt en mulig multilateral «Mar-a-Lago-akkord» for å svekke dollaren, ettersom Triffin-vendepunktet nærmer seg for USAs sårbare statsfinanser.
- S&P 500: -1,7% til 6 013,13
- Dow Jones Industrial Average: -1,7% til 43 428,02
- Nasdaq Composite: -2,2% til 19 524,01
- Statsobligasjonsrenter: Renten på den 10-årige amerikanske statsobligasjoner falt til 4,43%. Toårsrenten sank til 4,20%, og er dermed under den nedre enden av intervallet for Federal Reserves tiårsrente.
- Bitcoin: En fredagsoffensiv mot $100 000 nådde $99 500, før det ble en knusende retrett til under $95 000 etter nyheten etter et hackerangrep mot kryptobørsen Bybit lyktes å stjele nesten halvannen milliard dollar verdt av Ether. Ether falt enda hardere fra $2 850 til $2 615 på det laveste. I skrivende stund har BTC hentet seg inn til over $96 000 og ETH til i underkant av $ 2 700.
- Magnificent 7: Alle de toneangivende teknologiaksjene falt tungt, med unntak av Apple som bare var ned 0,1 %.
UnitedHealth i Justisdepartementets søkelys, Alibaba stiger mot strømmen
- UnitedHealth Group (UNH): Aksjen falt over 7 % etter rapporter om at det amerikanske justisdepartementet undersøker selskapets Medicare-fakturering.
- Block (tidligere Square): Aksjen stupte nesten 18 % etter at selskapet rapporterte kvartalsresultater under Wall Streets forventninger.
- Rivian Automotive (RIVN): Aksjen falt 4,7 %, til tross for bedre enn ventede resultater, grunnet usikkerhet rundt selskapets fremtidsutsikter.
- Booking Holdings (BKNG): Steg først etter sterke kvartalstall, drevet av økt etterspørsel etter internasjonale reiser, men ble dratt med i dragsuget av det negative markedssentimentet og endte ned en halv prosent.
- MercadoLibre (MELI): Aksjen skjøt opp 7 %, etter solide kvartalsresultater.
- Celsius Holdings (CELH): Aksjen spratt opp 28 % etter at selskapet annonserte oppkjøpet av Alani Nu for 1,65 milliarder dollar og rapporterte imponerende inntekter.
- Akamai Technologies (AKAM): Aksjen stupte 22 % etter at selskapet leverte en svak fremtidsprognose, til tross for at de slo forventningene for forrige kvartal.
- Alibaba Group (BABA): Aksjen steg 5,7 % etter sterke kvartalstall og nyheten om at GameStop-sjef Ryan Cohen økte sin eierandel i selskapet.
Inflasjonsforventningene stiger, forbrukertilliten faller
Forbrukertilliten falt markant i februar. Det viste University of Michigan Forbrukertillitsundersøkelse, med indeksen ned til 64,7 fra 71,7 måneden før, noe som reflekterer økende økonomisk usikkerhet, og som var vesentlig lavere enn økonomenes forventninger.
Desto mer bekymringsverdig var hva rapporten fortalte om forbrukernes inflasjonsforventninger. Kortsiktige inflasjonsforventninger økte til 4,3% i februar fra 3,3%. Langsiktige inflasjonsforventninger (5-10 år) steg til 3,5%, opp fra 3,2%, det høyeste nivået siden 2011.
Denne uventede økningen i inflasjonsforventninger kan komplisere Federal Reserves planer om rentekutt ytterligere, da tallene langt på vei bekrefter sentralbankens verste frykt, at en forventning om vedvarende høy inflasjon skal forankre seg blant forbrukerne.
Bybit-hack utløser kryptosalgsbølge
Bitcoin og Ethereum opplevde kraftige fall etter at Bybit, en av de største kryptobørsene, bekreftet et hack på $1,5 milliarder — et av de største i kryptohistorien. Dette førte til en bølge av likvidasjoner, hvor BTC kortvarig falt under $95 000 før den stabiliserte seg.
Det drepte også momentet for Coinbase, som hadde steget på rapporter om at SEC er nær å avslutte sin årelange sak mot USAs ledende kryptobørs, noe som signaliserer en potensielt mer positiv reguleringsholdning overfor digitale eiendeler under Trump-administrasjonen.
Eksisterende boligsalg i januar: Fortsatt nedgang i boligmarkedet
Salget av eksisterende boliger i USA falt med 4,9% i januar sammenlignet med desember, til en sesongjustert årlig rate på 4,08 millioner enheter. Dette markerer en fortsettelse av den to år lange nedgangen i boligmarkedet. Høye boligpriser og boliglånsrenter, som har holdt seg over 6,85%, har avskrekket mange potensielle kjøpere, spesielt førstegangskjøpere. Til tross for en økning i tilgjengelige boliger—opp 3,5% fra forrige måned og 16,8% fra året før—har medianprisen på boliger nådd rekordhøyde på $396 900 i januar. Økte forsikringspremier og eiendomsskatter bidrar også til de økte kostnadene ved boligeierskap, noe som ytterligere demper etterspørselen.
Steve Cohen advarer om avtagende amerikansk vekst
Hedgefondmilliardæren Steve Cohen advarte om at amerikansk økonomisk vekst kan avta betydelig på grunn av:
- Tollsatser og handelsrestriksjoner som forstyrrer forsyningskjeder.
- Høyere renter over lengre tid, som reduserer forbrukernes etterspørsel.
- Politisk usikkerhet, som påvirker bedriftsinvesteringer.
Hans kommentarer øker bekymringen for at den amerikanske økonomien kan bremse kraftig i andre halvdel av 2025, fra en årstakt på rundt 2,5 % til 1,5 %. Det melder Bloomberg.
Nvidia-resultater: En avgjørende test for AI-aksjer og markedet forøvrig
For neste uke retter investorene blikket mot blant annet Nvidias kvartalsrapport og PCE-inflasjonsrapporten for januar, som er Federal Reserves foretrukne inflasjonsbarometer.
Nvidia skal rapportere sine resultater for fjerde kvartal tirsdag 26. februar, og markedet følger nøye med. AI-brikkeprodusenten er den siste av de store teknologigigantene som fortsatt ikke har levert kvartalstall. Analytikere forventer:
- Resultat per aksje (EPS): $0,79, en økning på 61,2% sammenlignet med samme kvartal i fjor.
- Omsetning: $38,1 milliarder, over Nvidias egen veiledning på $37,5 milliarder (+/- 2%), noe som tilsvarer en år-over-år vekst på ~70%.
Nvidia har konsekvent overgått forventningene, inkludert en Q3-rapport hvor omsetningen økte med 94% til $35,1 milliarder, og nettoresultatet steg med 108,9% til $19,3 milliarder. Likevel advarer analytikere om at handelsrestriksjoner mot Kina og avtagende etterspørsel fra store datasenteroperatører kan utgjøre risikoer for fremtidig vekst.
PCE-inflasjonsrapport: Ventes å vise mildere inflasjon enn CPI
Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index, slippes torsdag 28. februar, forventes å vise en liten demping i inflasjonen:
- Total PCE-inflasjon: +2,5% år-over-år, ned fra 2,6% i desember.
- Kjerne-PCE (ekskl. mat og energi): +2,6% år-over-år, ned fra 2,8%.
Chicago Fed-president Austan Goolsbee bemerket i en Q&A-sesjon torsdag at selv om KPI-tallene for januar viste en økning på 0,5 % måned-over-måned og en årlig økning til 3 %, kan den kommende PCE-inflasjonsrapporten være mindre bekymringsfull.
Mens en avtagende inflasjon vil bli tatt vel imot av markedet, må det ses opp mot de stigende forbrukerinflasjonsforventningene i Michigan-undersøkelsen. Så lenge de økonomiske dataene maler et entydig bilde av at inflasjonen er på vikende front, vil nok Federal Reserve avvente med nye rentekutt.
