Oljen Fallende oljelagertall i USA i går dro oljeprisen oppover. Vi fikk fall i bensinlagrene og oljelagrene. Dette understøtter videre synet vårt på at oljen skal dra oppover. Det vi kan lese ut i fra rapporten er at bensinetterspørselen er tilbake på 5 års snittene sine. Vi så brent over 124 dollar i USA i går. OPEC medlem UAE uttalte videre i går at etterspørselen ikke er på sitt peak enda, med tanke på at Kina ikke er 100% back online enda. Dette understøtter også videre oppgang i oljen. Brent på 123,85USDb med WTI på 122,22 USDb på morgenkvisten.
AKSJEMARKEDET: Vi mener man skal ha overvekt mot Norge i dette markedet noe vi også ser i vår fondsportefølje. Vi har 6,16% vekting. Ser vi mot vårt benchmark, MSCI World, har den en vekting mot Norge på 0,19%. Dette er grunnet den høye den høye energieksponeringen den norske børsen har. Vi må huske at Norge som land er netto tjent med høye oljepriser, mens andre økonomier vil være netto tapere. Ser vi for eksempel til USA så har årlig BNP endring en negativ beta til oljen. Så med ekstrem økning i oljeprisen vil det tynge amerikansk BNP og deretter aksjer. Derfor mener vi at man skal være long Norge vs USA fra et tradingperspektiv. Ser vi kortsiktig så vi det i USA i går at SPX handlet motsatt av oljeprisutviklingen.
LNG: Det ble meldt i går om en brann på Freeport LNG Terminal i Texas. Terminalen mottar ca 2,5% av all LNG produksjon fra de nedre 48 statene i USA og nesten ¾ av LNGen her gikk til Europa for å bidra med å dekke bortfallet fra Russland. Hvis dette varer en liten stund vil vi nok se økte LNG priser i Europa og fort fallende i USA. Hvis dette stemmer vil det være positivt for selskaper med høy LNG andel som Equinor. For å ha en hedge, så er det naturlig å tenke long EQNR, short AKRBP, da Equinor har en betydelig større andel av sin inntekt mot gassmarkedet enn AKRBP
MAKRO/FX
Auksjon i amerikanske 10 års papirer endte over 3 prosent, 3,030 ble fasit. Amerikanske børser endte noe lavere og alle de flire store indekser slutter onsdagen lavere. Det er således duket for fredagens inflasjonstall hvor konsensus er 8,3 prosent åå og 0,7 prosent mm. Ingen viktige tall på makrokalender . 10 års rente på 3,023 prosent og 30 år på 3,171 prosent . Auksjon i 30 års papirer i kveld. USD indeks på 102,55 og EURUSD ligger 1,0715.
I Østen fikk vi handelsbalanse tall fra Kina, eksporten stiger langt mer enn ventet og derav gir tallene ett godt bakteppe. Børsene i Østen endte blandet, Nikkei er opp 0,13 prosent mens Sydney tar av 1,18 prosent. Shanghai er ned 1,17 prosent og Hang Seng på 0,45 prosent.
YEN fortsetter å bevege seg mot svake siden, 133,90. AUD på 0,7175 mot USD og Yuan handler noe svakere mot USD, 6,6935
ECB slipper resultatet av sitt rente møte KL 1300. Markedet venter at sentralbanken sitter stille i båten ved dette møter men vil kunne legge føringer for en justering ved neste møte. KL1345 er det pressebrief og som ofte før er det spenning til ordvalg og retorikk. Vi tar med at sentralbanken i Polen satt opp renter med 0,75 prosent i går til 5,25 prosent, opp fra 4,5 prosent. Tysk industriproduksjon opp 0,7 prosent i mai mot ventet 1,0prosnet. Tyske 10 års renter stiger videre, 1,361 prosent. UK 10 på 2,2500 prosent. Euroindeks på 112,05. CHF mot svake siden, 1,0490 mot EUR. GBP på 1,2525 mot USD og 0,8560 mot EUR.
Gull i smalt rangebilde, 1 853USDo. Sølv på 22,085USDo. Kobber på 4,4230USDp. Aluminium noe høyere, 2 835USDt. Hvete på 1,069USDt. Mais , 762,7USDt og Ris på 16,905USDt som er laveste nivå denne uken. Kaffe på 230,55USDp som er på lave siden av rangebilde siste dager. Sukker på 18,98 USDp.
Krona uten store endringer siste døgnet. Vi notere at høyere rente og stigen oljepris ikke påvirker kronekursen i det korte bildet. Det er lite med andre nyheter her hjemme så fokus mot riskbildet ute og energipriser. EURNOK på 10,1625. USDNOK på 9,4850 og SEKNOK ligger 0,9645. GBP koster 11,8805.
