Oljen; Når vi ser til opsjonsmarkedet ser vi at call spreads øker kraftig. Junikontrakter $149/150 og $140/150 call spreads med høy aktivitet. Samtidig så vi i forrige uke at olje ETFer hadde kraftig inflow og at net long hos ICE var det høyeste siden juni. Så naturlig at det kommer en liten pause nå etter at «alle» gikk long i forrige uke. Flere peker på at det er «kampen» mellom OPEC innstramming og økonomisk utvikling er årsaken til gårsdagens pause. Vi mener dog at flyten har vært veldig inn i oljen, og naturlig med en pause. Brent på 95,90USDb med WTI på 90,78USDb.
AKSJEMARKEDET: Vi fikk nok en negativ dag og nok en dag med kapital inn i «risk off» faktorer. Vi handler samme trend som fredag og vi venter at det fortsetter utover uken.
Ser man på flyten er ikke kapitulasjonen i markedet helt der enda. Ser vi på antall aksjer i USA som handler over 200 dagers glidende snitt er det 89. I mars 2020 var det 16 og i bunnen av finanskrisen var det 4 selskaper. Det er viktig å se etter tegn til kapitulasjon for å virkelig få en oppgang
Det samme ser vi i Europa, der 16% av selskapene er over 200 dagers glidende snitt. Det er heller ikke full kapitulasjon her.
MAKRO/FX: USD holdt seg mot sterke siden og renter tilsvarende. Det er liten tro på fallende inflasjonstall onsdag. FED nr 2 Brainard uttalte i går at det var ingen tegn til svakheter i økonomien som skulle tilsi endring av dagens sentralbankpolitikk.
2 år renter 4,341 prosent med 10 år på 3,996 prosent og 30 åringen på 3,949 prosent. EURUSD handler 0,9685 og indeks er på 113,35. Flere FOMC medlemmer på talerstolen og vi har auksjon i korte rentepapirer.
I Østen fulgte børsene USA sørover. Nikkei ned 2,61 prosent mens Sydney er av 0,34 prosent. Shanghai mot strømmen, opp 0,29 prosent mens Hang Seng ned 1,49 prosent. Ingen makrotall på kalenderen. YEN handler 145,80 med AUD på 0,6263 mot USD. Yuan ligger 7,1910 mot USD.
I Unionen er det tomt på makorkalenderen, ett par ECB medlemmer snakker. Vi så igjen BOE i obligasjonsmarkedet mandag. Vi får arbeidstall fra UK i dag. Tyske 10 års renter på 2,345 prosent, mens UK 10 på 4,5050 prosent. Euroindeks på 109,25. CHF uten store endringer, 0,9695 mot EUR. GBP omsettes 1,1050 mot USD og 0,8765 mot EUR
Gull handler 1.674USDo med Kobber på 3,4280USDlb og Aluminium på 2.254USDt. Hvete høyere med økt risiko i Ukraina, 931USDb. Mais på 702USDb og Ris omsettes 16,763USDp
Inflasjon og energipriser sender NOK mot den sterke siden mandag. Den høye inflasjonen, kjerneinflasjonen (KPI-JAE) høyeste siden start 2001 og 6,2% på hele inflasjonen må vi tilbake til sene 80 tallet for å se.
Økt tro på at NB ikke vil kunne være dovish og at ny renteheving på minimum 0,5 kommer ved neste møte som holdes den 3 november. Ingen viktige tall i dag. EURNOK åpner tirsdagen på 10,3850 med USDNOK på 10,7250 og SEKNOK handler 0,9475 og GBP koster 11,8400.
