En vill uke er over. Inflasjonen har ikke klikket, sentralbankene har trykket på pauseknappen og vi venter spent på hva FED skal gjøre fremover, da det er ingen tvil om at de setter føringen for resten av Europa. Til og med UK har sentralbanken trykket pause. Ser vi til motsatt side av verden, har jaggu NZ gått rett inn i en resesjon… IGJEN! ( Andre gang på 18mnd)
Olja for sin del, har fulgt nivåene jeg har tegnet opp, siden November og ranger nå på det som ser ut som en høyre skulder. Noe som ikke trenger være greit, men who knows, litt fred i midtøsten så blir det fort en liten ploppetur. Personlig har jeg gardert meg såpass at om noe slikt skjer, så blir jeg ikke likvidert.
Jeg trader som flere har fått med seg i kort horisont, foruten TESLA som jeg nå har tatt en LONG LONG i, med første mål 178, så 221. Deretter er det noe usikkert, men vi krysser fingra for at det ikke blir en stygg tur ned, som det også kan bli om news fra Kina og SEC fortsetter i mot Musk. Det som derimot er veldig spennende er Blackstone, eiendomskongen jeg har fulgt nå i snart 2 år og skrevet om like mange ganger. De har avskrevet nesten hele sin skandinaviske beholdning, sluttet ( startet opp igjen nå) å betale ut til sine investorer og nå, gått på nok en smell.
I kjernen av Blackstone Inc.’s nylige tumult, finner vi et selskap som en gang ble hyllet som boligmarkedets ubestridte konge, nå fanget i en malstrøm av finansielle utfordringer. Deres lønnsomhet har falt dramatisk, med et tap på over 65% i 2023, noe som markerer en sjokkerende vending for selskapet kjent for sin aggressive strategi og evne til å omforme eiendomsmarkeder. Blackstone Real Estate Investment Trust (BREIT), selskapets flaggskipinvestering, har sett en massiv tilbakeflytning av kapital, med investorer som har trukket ut mer enn 15 milliarder dollar fra fondet det siste året. Dette, kombinert med den kontinuerlige møtingen av innløsningsgrenser måned etter måned i 15 måneder siden Desember 2022, har tvunget Blackstone til å navigere i en farlig finansiell labyrint. ( Dette har jeg skrevet om før)
Denne nedadgående spiralen har vært spesielt merkbar i selskapets håndtering av misligholdte lån, som har akkumulert til over 1 milliard dollar. Forsøkene på å avlaste en del av denne byrden gjennom salg av et 308 millioner dollar lån for mindre enn halvparten av dets nominelle verdi avslører dybden av krisen. Til tross for dette fortsetter Stephen Schwarzman, selskapets grunnlegger og administrerende direktør, å høste enorme personlige fordeler, med en lønnspakke på 897 millioner dollar i 2023, på tross av et dramatisk fall i selskapets lønnsomhet.
Paradoksalt nok, mens Blackstone navigerer gjennom disse stormfulle vannene, ser Jon Gray, selskapets president, en strålende mulighet i det turbulente eiendomsmarkedet. Ifølge Gray, er dette «bunnen» perioden – en sjelden mulighet til å snappe opp verdifulle eiendeler til nedsatte priser. Han bemerker et økende behov for ny kapital som finansielle institusjoner begynner å kjenne vekten av tidligere dårlig timede lån. Gray fremhever Blackstones posisjonering for å kapitalisere på disse mulighetene, med en aggressiv tilnærming til å finansiere store eiendomshandler.
Dette kontrasterer sterkt med selskapets nylige fortid, hvor det har kjempet med et flaggskipfond som har mistet investorers penger for første gang, og en generell prestasjon som har vært langt under forventningene. Ironien i at et selskap, så dypt rotfestet i kommersiell eiendom, nå må se mot nye horisonter for vekst, kan ikke understrekes nok. Blackstone, som har transformert seg til en økonomisk titan med eiendeler på 1 billion dollar, står overfor den formidable oppgaven med å revitalisere sin kjernevirksomhet samtidig som den utforsker nye venture.
Utover de umiddelbare finansielle utfordringene, ligger det en dypere refleksjon over strategiske valg og markedsdynamikk. Selskapets forsøk på å tiltrekke unge amerikanske investorer og dens utforskning av internasjonale markeder er vitnesbyrd om en erkjennelse av behovet for å diversifisere og tilpasse seg et stadig skiftende økonomisk landskap. Det blir klart at Blackstone, i sin jakt på fremtidig vekst og stabilitet, må gjenoppfinne seg selv i lys av tidligere mislykkede initiativer og en serie av uheldige investeringsresultater.
Denne transformative reisen er ikke uten sine hindringer. Uten tvil står Blackstone foran en kritisk periode med strategisk omkalibrering. Kanskje de må tenke nytt? Hente penger eller omstrukturere.
Ser man på ledighet av næringslokaler / kontorer i USA ser det for tiden ikke godt ut, ledighetsratene i kontorsektoren i USA har økt under koronapandemien. Før 2020 lå den kvartalsvise ledighetsraten rundt 12 prosent, men ettersom pandemien utviklet seg, steg den til over 15 prosent. I fjerde kvartal 2023 var omtrent 16,9 prosent av kontorlokalene i landet ledige. I noen av de største markedene i USA nådde ledigheten opp til 30 prosent. Med en betydelig del av arbeidsstyrken som jobber hjemmefra eller følger en hybrid arbeidsmodell, er bedrifter forsiktige med å skalere opp eller fornye leiekontrakter.
Enkelt sagt, hvis utleiere ikke har leietakere, blir deres inntektsstrøm forstyrret, og de kan ikke betjene sine gjeld. Data fra april 2023 viser at flere storbyområder i USA hadde en betydelig høy andel av kontoreiendomsgjeld i nød. I Charlotte-Gastonia-Concord, NC-SC, var mer enn en tredjedel av de gjeldsbærende verdipapirene for kontorer forsinket i betaling, under spesiell betjening, eller en kombinasjon av begge. Likevel hadde kontorer en lavere misligholdsrate sammenlignet med andre typer kommersielle eiendommer, som overnattings- eller detaljhandelseiendommer.
Dette gjør det særs spennende å følge med Blackstone videre fremover, å komme med updates i ny og ned, i tråd med deflasjonscaset som jeg stadig tror vil intreffe til høsten.
Uken har vært særs god! Det har vært noen KNALLTREFF i ARGEO og XXL. Nå leker jeg med TESLA, RECSI og ACC , ACC f.eks er en ticker som på Fredag gikk opp 5% og avsluttet med å gå ned 8% fra det punktet igjen til close. Jeg har dog tatt disse med mål på 6-6,5 evt til LONG.
God helg til alle og enhver.
F
