Når vi nærmer oss 2024, tilbyr J.P. Morgans siste investeringsutsikt et nyansert bilde av det globale økonomiske landskapet, og råder investorer til å forberede seg på et år med kompleksitet og muligheter. Rapporten skisserer nøkkelinnsikter og strategier for å navigere i et usikkert markedsmiljø.
Skiftende markedsfortellinger
Når vi går inn i 2024, er investeringslandskapet preget av en subtil endring i narrativene. Den innledende frykten for stagflasjon i 1970-stil har veket for et mer optimistisk utsyn, med markeder som forventer en mulig myk landing på grunn av solid aktivitet og avtagende inflasjon. Til tross for disse positive tegnene, uttrykker J.P. Morgan-analytikere forsiktighet, og bemerker at det er for tidlig for sentralbanker å erklære seier over inflasjonen. De forventer at rentekutt, hvis de skjer i 2024, kanskje ikke vil forhindre økonomisk svakhet, noe som antyder en mer nyansert rentebane enn markedet for øyeblikket forventer.
Rentesatser og økonomisk motstandsdyktighet
2023 vitnet om bemerkelsesverdig motstandsdyktighet i økonomiene til tross for stigende renter, utfordrende konvensjonell visdom om effekten av pengepolitikk. Selv om vestlige økonomier viser redusert følsomhet overfor renter, delvis på grunn av endringer i privat sektors gjeld og strukturer for boliglånsfinansiering, forblir bekymringer. Rapporten fremhever Storbritannias sårbarhet på grunn av betydelig gjeld utenfor boliglån og økende mislighold i USA på bil- og kredittkortlån.
Fiskalpolitikk som støtdempere
Utsikten gir æren til ekspansiv fiskalpolitikk i USA og Europa for å dempe slaget av høyere renter. Store stimuleringsprogrammer og skattemoratorier, spesielt i USA, har spilt en avgjørende rolle i å støtte økonomien gjennom denne turbulente perioden.
Politiske og geopolitiske variabler
Rapporten understreker det uforutsigbare ved politiske og geopolitiske hendelser, inkludert flere kriger og kritiske valg i store økonomier. Disse faktorene kan innføre volatilitet og potensielle råvareprisstøt, som påvirker globale markeder.
Innsikt i aksje- og obligasjonsmarkedet
I aksjemarkedet råder rapporten til å fokusere på kvalitetsaksjer og inntektsbetalere, gitt de blandede verdivurderingssignalene. Aksjer er verken spesielt billige eller dyre, men bekymringen ligger i potensielt overoptimistiske inntjeningsforventninger. For obligasjoner foreslår rapporten å låse inn avkastningen på høykvalitets fast inntekt, ettersom rentene antas å ha nådd sitt høydepunkt.
Diversifisering som en nøkkelstrategi
J.P. Morgan understreker viktigheten av diversifisering i dette klimaet. Den tradisjonelle negative korrelasjonen mellom aksjer og obligasjoner har endret seg, og oppfordrer investorer til å utvide verktøykassen. Dette inkluderer å vurdere eiendeler som infrastruktur og tømmer som en del av en diversifisert portefølje.
Veien framover
Avslutningsvis presenterer J.P. Morgans investeringsutsikt for 2024 et landskap av forsiktig optimisme blandet med betydelige risikoer.
Anbefalingen til investorer er klar: Fokuser på kvalitet, inntekt og diversifisering på tvers av aktiva klasser, og forbered deg på et år der smidighet og strategisk innsikt vil være nøkkelen til å navigere gjennom de økonomiske usikkerhetene som ligger foran oss.
Les analysen her;
https://am.jpmorgan.com/content/dam/jpm-am-aem/global/en/insights/market-insights/mi-investment-outlook-uk-en.pdf
