Akobo Minerals har etter 10 år med letearbeid blitt tildelt en gruvelisensavtale som sikrer nye rettigheter for internasjonale investorer i Etiopisk gruvesektor ved å være den første aktøren som får rett til å oppbevare USD på bankkonto utenfor Etiopia, og dermed sikre utenlandsoverføringer i USD
Det norskbaserte lete- og gruveselskapet Akobo Minerals («AKOBO»), notert på Euronext Growth, inngikk nylig en gruvelisensavtale med Etiopiske myndigheter for utvinning av den svært lønnsomme gullforekomsten Segele (foreløpig påvist 52.410 unser med en snittgehalt på 20.9g/t og forventet driftskostnad på USD 243 per unse gull).
Avtalen er med på å åpne opp den Etiopiske gruvesektoren ved for første gang å tillate et gruveselskap å holde utenlandsk valuta på offshore-kontoer, og dermed fritt kunne gjøre overføringer utenlands i USD. Dette har vært den største utfordringen for å tiltrekke seg internasjonale investorer til Etiopias gruvesektor. Akobo Minerals er veldig stolt over å ha vært med på å endre reglene for oppbevaring av USD i utlandet gjennom et tett samarbeid med Etiopiske myndigheter.
Gruvelisensavtalen som selskapet ble tildelt dekker viktige aspekter ved utviklingen og driften av gullforekomsten som er påvist. I tillegg til øvrige rettigheter og forpliktelser har Akobo Minerals sikret seg vilkår som gir gode arbeidsforhold fremover, inkludert:
- Retten til å holde inntektene fra salg av gull i USD på utenlandske bankkontoer
- Retten til fritt å gjøre utbetalinger direkte i USD fra utenlandske bankkontoer
- Retten til en 5-årig gruvelisens som dekker 16 kvadratkilometer av Segele forekomsten og andre interessante mål – med mulighet til forlengelse 10 år av gangen
Hovedelementer i avtalen inkluderer:
- Begynne utviklings- og produksjonsprogrammet innen henholdsvis 60 dager og 15 måneder
- Rett til å selge gull fritt på det internasjonale markedet
- Betaling av 5% royalty til den føderale regjeringen
- Betaling av 7% free carry på resultat fra gruveprosjekter
Akobo Minerals vil gratulere H.E. Eng Takele Uma (Gruveminister) med sitt arbeid i å omdanne den etiopiske gruvesektoren til en konkurransedyktig, proaktiv og attraktiv sektor for internasjonale investeringer. Ved å skape mer åpenhet og støtte lovlydige investorer samtidig med implementering av nye internasjonale standarder som gjør det lettere å sikre betaling til utlandet, er den etiopiske gruveindustrien nå i riktig utvikling.
Administrerende direktør, Jørgen Evjen uttalte:
Jeg er imponert over endringene i Gruvedepartementet det siste året, som nå har utviklet seg til å bli en partner som er åpen for å finne gode løsninger. Trolig er den viktigste utfordringen for å åpne gruvesektoren i Etiopia nå løst ved å innføre internasjonal gruvestandard for utenlandsbetalinger i USD, og også ved å finne konkurransedyktige vilkår og betingelser sammenlignet med andre naboland.
Som en del av gruveavtalen har selskapet forpliktet seg til å utvikle Segele-forekomster i tråd med planene som ble presentert i selskapets Scoping Study (se pressemelding, 27. september 2021). Selskapet har et pågående boreprogram for å utvide den eksisterende gullforekomsten, samtidig som påvisning av nye forekomster vil fortløpende kunne bli lagt til inn under gruvelisensen.
Som normalt ved tildeling av gruvelisenser forbeholder myndighetene seg retten til å trekke tilbake gruvelisensen ved manglende utført arbeid i henhold til lisensavtalen og etiopisk lov.
For mer informasjon:
Jørgen Evjen, administrerende direktør
Mob.: (+47) 92 80 40 14
Mail: jorgen@akobominerals.com
www.akobominerals.com
Om Akobo Minerals:
Akobo Minerals er et norskbasert gullselskap, som for tiden har pågående leteaktivitet og småskala gruveutbygging i Gambela-regionen og Dima Woreda, sørvest i Etiopia.
Virksomheten ble etablert i 2009 av personer med lang erfaring fra offentlig gruvevirksomhet i Etiopia og fra norsk oljeserviceindustri. Akobo Minerals har gruvelisens og letelisens over sentrale områder i Akobo regionen.
På selskapets viktigste forekomster, Segele og Joru, har resultatene så langt gitt eksepsjonelt høyverdige gullresultater, inkludert Segele-forekomsten med et «Inferred Mineral Resource» på 78ktons på 20.9g /t. Et scoping-studie for Segele gir forventing til en investering på USD 8 millioner og alt-i-ett-kostnader på USD 243 per unse produsert gull.
Kjerneboring og grøfting på Joru har krysset både høyverdige gullsoner og store brede soner nær overflaten. Selskapet har et utmerket partnerskap med nasjonale og lokale myndigheter, og har stort fokus på ESG i sitt daglige virke.
SpareBank 1 Markets listed Akobo Minerals on Euronext Growth and conducted the 2021 Private Placement
Transformative scoping study released, target up to NOK15/sh
- Target up to NOK15/sh on the back of peer reviewed 166 page study removes any doubt that this prospect is exceptional. Akobo Minerals, a Norway-based gold exploration company with assets in Akobo in Ethiopia, yesterday published its maiden study for its Segele project in the form of a scoping study. The 166 page study gives us an in-depth description and detail of the prospect, but perhaps most importantly, provides us with quantitative estimates for capex, opex, production profile, and other items that allows us (and investors) to pull out our calculators. In short, the results are very impressive and is transformative for the investment case. Based on the current resource of 78kt ore, we estimate NPV10 of NOK7.8/sh. This is equal to the current share price, but leaves no value for 1) resource expansion (company is targeting a 10x expansion), or 2) the other company assets, like Joru. We increase our target price to NOK15/sh, which corresponds to a slight discount to the NPV10 for a 150kt ore deposit (still very conservative in terms of potential resource expansion). Most importantly, to us, is that SRK has peer reviewed the study – which goes a long way of removing any doubt that this prospect is indeed exceptional.
- Capex of USD8m for FCF (SB1Me) of USD54m. The study outlines a 17 month (from production start) small scale mining operation, and supports the notion of a very high grade deposit that provides exceptional economics. Capex of USD8m is estimated to build the plant and necessary infrastructure, and on the current gold price of USD1,750/oz we LOM gross revenue of USD64m and FCF of USD54m. We estimate NPV10 of NOK7.8/sh, which happen to equal to the current share price. However, we note that the scoping study is only based on the current resource of 78kt ore (52koz gold). This compares to the stated ambition of the company to extract 500koz of gold from the deposit, hence the study is only based upon 10% of the target for Segele. We find this to be extremely conservative. The study expects mining operations to start by YE22, hence, the significant cash flow from the operations could fund further projects down the line.
- In our view, it’s very likely that we will see a resource expansion. We believe it is highly likely that the current resource of 78kt ore (52koz gold) will be substantially expanded, and that the plant in the study will be capable of handling significantly higher volumes (hence, we see scale of operations with higher volumes coming at no/minimal incremental capex). At the current gold price, we estimate that a mineral resource of 150kt ore (~2x the current) would support a 26 month LOM (from production start) and result in a NPV10 of NOK16/sh (still no value on Joru, mind you).
- High cash flow generation, peak annualized FCF of NOK12/sh. The scoping study estimates an AISC (all in sustaining cost) of USD243/oz which is truly exceptional (industry average ~USD1,050/oz).This translates into a very high cash flow. At current gold price, we estimate annualized FCF at peak of NOK12/sh, compared to the current share price of NOK7.8/sh. While the sustainability of the cash flow will depend on an increased resource, it is hard not to be impressed by the deposit.
NPV10 sensitivity (NOK/sh):
Current resource vs required resource to reach YE23 target of 500koz at Segele:
Annualized peak cash flow (NOK/sh):
Life of mine economics (USDm):
Production profile:
