Oljen; Det er fortsatt range bound og minimalt med input. Vi fikk dog en litt positiv dag i går i motsetning til markedet. Brent futures tikket over 50 dagers glidende snitt, første gang siden april. I det store og det hele er det lite å melde her og volatiliteten er meget begrenset. Brent på 76,72USDb med WTI på 72,17USDb.
AKSJEMARKEDET: Nok en negativ dag på børsen i går. Vi ser indeksene falle tilbake, men sammen med VIX. Powell uttalte videre i går at FED er «strongly committed» til 2% target. Lite endring der. Vi ser at flyten har kommet seg litt inn i aksjer, og med det vi nevnte i går med mangel på buy backs er vi litt usikre på om videre flyt inn i markedet vil supportere noe særlig indeksoppgang i det korte bildet. Vi ser dog en ganske klar flyt ut, da Nasdaq er den klart svakeste indeksen. Dette er motstatt av det vi har sett i hele år. Ser vi på Nasdaq 100 var det Intel, AMD og Tsla som var de svakeste i går. Begynnelsen på en reversering av den ekstrem «croweded trade» med fokus på chipper?
FRO: Ser vi på aksjens shortinteresse økte den en god del i forrige uke, fra ca 5% til ca 6% av float. Videre så ser vi at markedet har klart å ta imot salgsvolumene. Ser vi videre på opsjonsmarkedet for aksjen i USA og regner på max pain nivået, ligger det basert på 21. juli forfall på $15. Det er langt frem i tid, og dette nivået vil endre seg og ha mer effekt når vi nærmer oss. 15 dollar tilsvarer kursene vi handler på nå. Vi så ved amerikanske åpning i går at aksjen ble dratt mot oppsiden. Vi er positive til aksjen, og med en positiv nyhetsflow, er det såpass mange shortposisjoner der ute at den fort kan dra mot oppsiden. Vi ser tankratene har kommet seg litt oppover den siste tiden, så vi mener risk reward er positiv her, men vi vil ikke se brudd noe særlig under 155-160 nivået for at denne traden ikke er attraktiv lenger
MOWI – ekstremt out-of-favor, egentlig helt siden det ble klart at grunnrenteskatten ble 25%. Lakseprisene har falt fra langt over 100 NOK/ kg til 80-tallet, som jo fortsatt er høyt historisk og analytikere begynner å vri seg litt. Nedgradering fra Bank of America til underperform i går må nok også ta en del av skylden for den ytterligere svekkelsen i kursen. Det lukter litt råtten fisk rundt omkring og der er blod i gatene som man gjerne liker å si i aksjesammenheng. Det tekniske bildet begynner imidlertid se interessant ut da vi finner støttenivåer rundt NOK 170-168,40 og aksjen begynner å bli brukbart oversolgt med 14 dagers RSI 32. Det går ikke an å beskrive dette her som noe annet enn en fallende kniv så prøver man seg eventuelt på en ren teknisk RSI trade her gjøres den best med stoploss.
MAKRO/FX; Amerikanske markedet noe svakere i etterkant av Powells testimonia. I dag er det dag to av høringen. Det er torsdag og det slippes tall for nye trygdesøkende sist uke, 260k er konsensus. Vi får tall fra boligmarkedet og slag av eksisterende boliger. Auksjon i en rekke papirer. Det er i tillegg til Powell flere sentralbanker på talerstolen. USD svekket seg noe etter Powell, vi åpner dagen med EURUSD på 1,0985 med indeks 101,72. Renter uten store endringer, 2 år på 4,737 prosent med 10 år på 3,734 prosent og 30 år på 3,812 prosent.
I Østen holdt Kina stengt. Nikkei av 0,68 prosent mens Sydney ned 1,66 prosent. USD handler 141,85 mot YEN og 0,6765 mot AUD. Yuan på 7,1820 mot USD.
Det er rentemøte i BoE, markedet venter justering opp med 0,25 prosent til 4,75 prosent. Sentralbanken slipper også sine inflasjonsbetraktinger. UK 10 år ligger 4,442 prosent på morgenkvisten. Det er også rente møte i SNB og det ventes høyere rente i Sveits, opp 0,25 prosent til 1,75 er konsensus. Sentralbanken holder pressebrief og kunngjør sine anslag. Rolig makrodag i Unionen. Euroindeks på 125,42 med EURCHF på 0,9808. GBP på 1,2757 mot USD og 0,8612 mot EUR. Tyske 10 års renter ligger 2,429 prosent med Italia 10 på 4,023 prosent.
Gull på 1,939USDo med Sølv på 22,538USDo. Kobber på 3,893USDlb. Aluminium på 2,230USDt. Hvete og de softe råvarer mot oppsiden, hvete på 729USDb med Mais på 622USDb. Sukker på 25,87USDp og Ris på 17,470USDcwt.
KL1000 slipper NB resultatet av sitt rentemøte, pressekonferansen er 30 min senere. Vi nevner at sentralbanken også utgir siste pengepolitiske rapport, 2/23. Det spekuleres i hvor mye rentejusteringen blir, 0,25 eller 0,50 prosent. Vi heller mot 0,25 prosent her i huset og ser at sentralbanken kjøper seg litt tid, men uansett blir justeringen negativ for privat økonomien, små og mellom store bedrifter og alle med gjeld. Vi ser flere tegn til avmatting i privatforbruk noe som vi tro veier tungt hos våre naboer. Fritidsboliger faller, matforbruk faller så en kan tenke at NB ikke ønsker for stort stressnivå i økonomien. Krona noe svakere gjennom onsdagen så den fallende trend er intakt. Velger NB å hike med 0,5 prosent blir det en viss spenning til om dette vil styrke NOK.
Vi åpner dagen 11,7125 i EURNOK med USDNOK på 10,6620. SEKNOK ligger 1,0000 og GBP koster 13,5950.
