(+) LNG Analyse – LNG-markedet, shipping, fremtidsutsikter og sammenligning av selskaper (Del 2)

Ikke lest del 1? Den finner du HER

Awilco LNG

Ledelse / eiere

Awilco LNG, ALNG, eier og drifter to LNG-skip, WilPride og WilForce. Ledelsen er jevnt over enkeltpersoner med god fartstid relevant til driften, da gjennom tidligere meglervirksomhet, konserndirektører, ledelse fra andre shipping-selskaper og generelt lang fartstid.

COB – Synne Syrrist

Erfaring som konsulent for finansielle analyser for First Securities ASA og Elcon Securities ASA Styremedlem (og erfaring) i andre selskaper, som Awilco Drilling, AqualisBraemar ASA og Eidesvik Offshore Utdannet ved NHH

Styremedlem – Steve Christy

38 års erfaring i shipping og energimarkedene De 7 siste årene har han arbeidet i Navig8’s internasjonale forskningslag, der de analyserer diverse shippingsektorer og presenterer dette

Styremedlem – Jon-Aksel Torgersen

Tidligere konsernsjef i Astrup Fearnley, samt tidligere styreleder i Norske Skog God erfaring fra eiendom, shipping, finans, og offshore Utdannet ved Hochschule St. Gallen, der han har en MBA (finans)

CEO – Jon Skule Storheill

Tidligere Director of S&P/Projects ved Frontline Management Over 25 års erfaring i shippingmarkedet

Som jeg tidligere har nevnt på Investornytt ønsker man gjerne en liten rabatt på selskapet om det viser seg at det er en større aksjonær som sitter på den absolutte majoriteten i selskapet. Dette er ikke et veldig stort tilfelle her, da Awilco AS (moderselskap) eier 38.6% som største aksjonær.

Fundamentalt / flåte

Flåten i Awilco LNG består av to skip, levert i 2013 på ca. 155 000 M3 lastekapasitet. Disse heter WilPride og WilForce.

Den 11.6.2021 ble det børsmeldt at WilForce har fått kontrakt på TC på omtrent 10 måneder, tiltrådde i slutten av juni. Det er forespeilet at denne kontrakten vil sørge for genererte inntekter de neste tre kvartalene. Denne kontrakten er på en enda høyere rate enn hva TC for WilPride er på.

WilPride går foreløpig på TC kontrakt fra april som varer om lag 12 måneder. Det vil si at begge skipene i rederiet er «fullbooket» i et ellers relativt attraktivt marked der man har lite ledighet i skip.

Ved årsrapport 2020 fra selskapet fremkommer det at det er 534 LNG-carriers tilgjengelig på markedet, der kun 13 var i opplag. I tillegg er over 60 av disse skipene eldre enn 20 år, og det er planlagt 110 nybygg fram mot 2025.

Teknisk

Den tilhørende aksjekursen ligger så vidt over både SMA20 og SMA50 som ligger på akkurat samme nivå, 2,1kr. Etter dagens oppgang kan det se ut til at 20 dagers begynner å trende oppover. Ved siste slutt kan det se ut til at man har kursen i taket på en tidligere motstand, og et brudd igjennom dette vil kunne indikere en videre oppgang. Ellers kan det se ut til at bevegelsen i kursen ser ut til en higher-lows, det vil si at man har høyere «bunner» i hver omgang. Dette kan indikere en positiv trendkanal, riktignok uten fasit. Kursen ligger også i øvre bånd på BB20, som kan bety at den skal falle noe tilbake, eller dra igjennom båndet og indikere oppgang.

Vedlagt ligger et enkelt chart over teknisk analyse. Benyttet tradingview.

Annet

I tillegg til det fundamentale aspektet der man kan se at nøkkeltallene er relativt lave, er det også verdt å nevne at styremedlem Jon-Aksel Torgersen, tidligere nevnt styremedlem, relativt nylig har kjøpt aksjer i selskapet. Dette fremkommer i en newsweb-melding. Det er kjøpt 150 000 aksjer til en kurs på 2,1405, omtrent 320 000 NOK. Etter handelen eier han gjennom sitt selskap Fiducia AS 577 624 aksjer, eller omtrent 0,44% av selskapet.

Flex LNG

Ledelse / eiere

FLEX LNG eier og drifter en flåte på 13 skip, der de eldste er fra 2018. Deler av ledelsen har erfaring fra Frontline-rederiet, mens andre har annen relevant utdanning eller erfaring fra shipping, økonomi og jus.

CEO – Øystein Kalleklev

Tidligere CFO i en rekke selskaper, deriblant Knutsen NYK Offshore Tankers og UMOE Group Vært CEO i Flex LNG siden 2018 Har MSc innen business and administration fra NHH og bachelor i “business and finance” ved Heriot-Watt University

CFO – Knut Traaholt

Ble CFO i Flex LNG mai 2021 Omtrent 15 års erfaring i relevant sektor, deriblant gjennom shipping, offshore og E&P Finance MSc innen shipping, trade, finance fra CASS Business School, Bachelor innen “business and administration” fra København Business School, samt Certified European Financial Analyst (CEFA)

Director – Steen Jakobsen

Vært med i Flex LNG siden mars 2021. Jobber til vanlig i Saxo Bank, der han har vært siden 2000, og jobber som Chief Investment Officer. Har i tillegg jobbet med Swiss Bank Corp, Citibank, Chase Manhattan, UB Også vært Global Head of Trading, FX, Options hos Nordea Har MSc innen økonomi ved Universitetet i København

Styremedlem - Ola Lorentzon

Vært med i Flex LNG siden juni 2017 Tidligere arbeidet i Golden Ocean Group Ltd mellom 2010 og 2015, der han var PEO Har i tillegg til dette vært CEO hos Frontline Management AS mellom 2000 og 2003 Er også «director» og styremedlem hos Golden Ocean Group og Frontline Ltd, begge under John Fredriksen, Storeulv.

I Flex LNG er det nettopp John Fredriksen sitt selskap Geveran Trading som er største aksjonær, med en eierdel i selskapet på omtrent 46,3%. Han eier fra før andre store verdier i diverse selskaper, deriblant Frontline som regnes som et av verdens største rederier innen tank. Også her er han største eier.

Fundamentalt / flåte

Nøkkeltallene man finner hos Flex LNG er noe høyere enn Awilco LNG, men heller ikke her overdrevent høye. Spesielt kan man legge merke til en P/B under 1.

Flåten tilhørende Flex LNG er moderne, og dette bidrar til lave drivstofforbruk og effektiv transport. Dette øker også til sikkerheten og trivselen om bord for mannskapet.

Det er lite skip under LNG shipping som ligger i opplag, og skipene tilhørende Flex er alle i drift. De drar som med Awilco LNG bra av de gode ratene som oppnås i disse dager. Skipene går trolig på TC, deriblant på 6 år for Flex Constellation.

Teknisk

Selskapets aksjekurs ligger i en svakt fallende trend, med lower-highs, som bekrefter dette. Aksjekursen ligger også under SMA20, som igjen ligger under SMA50. Dette kan også bekrefte en nedadgående trend, riktignok uten at det skal sies for sikkert. BB har en relativt normal bredde, der kursen ligger midt i mellom. Dette kan bety at man kan forvente at den beveger seg mellom 114 og 118kr etter dagens siste slutt rundt 116kr. Dette kan endres, da ingen kan spå fremtiden.

Annet

Det er verdt å nevne at selskapet har et gjenkjøpsprogram på sine egne aksjer. Siste meldte handel ble meldt på newsweb 16.7.2021, der selskapet hadde kjøpt tilbake 5 962 aksjer på kursen 121,48kr. Etter denne handelen eier de 1,66% av total aksjekapital.

Oppsummering

LNG består av naturgass, hovedsakelig tørrgassen metan som kjøles ned til rundt -162gr celsius for å omdannes til væskeform. Dette gjør at den kan transporteres i tanker på egne spesialbygde skip. Som følge av denne prosessen må de aktuelle skipene være høyteknologiske og sikkerheten må tas på alvor, da gassen er ekstremt eksplosiv, og er opp til 25 ganger mer «oppvarmende» enn CO2, sett på som en drivhusgass.

LNG brukes hovedsakelig i Østen, der den brukes til en rekke formål, eksempelvis matlaging, oppvarming og forbrenning i enkelte forbrenningsprosesser. Fordelen med å benytte LNG i motsetning til petroleumsraffinerte produkter er at man oppnår renere avgasser, eksempelvis slipper man NOx og CO gassene.

Rederiene jeg har beskrevet gjennom to korte artikler virker også aktuelt priset til å kunne være potensielle kjøpskandidater. Disse går i skyggen til det brennhete container-markedet, med voldsomme spot-rater. Det er også gode rater i LNG-shipping, og begge selskapene har gode rater bundet til chartring av sine skip. Eksempelvis har Flex LNG en kontrakt på opptil 6 år til dagens rater på et av sine skip.

Nøkkeltallene i begge rederiene er edruelige, og man kan mulig se en oppgang i begge to på lenger sikt. Riktignok ingen fasit på dette, da ingen kan se fremtiden i aksjemarkedet.

Kilder

https://snl.no/LNG

https://nn.wikipedia.org/wiki/Metan

https://www.tu.no/artikler/den-farligste-klimagassen-males-ikke/232037

https://fearnpulse.com/

http://www.awilcolng.no/

https://www.flexlng.com/

(+) LNG Analyse – LNG-markedet, shipping, fremtidsutsikter og sammenligning av selskaper (Del 2)

Relatert Innlegg

(+) Autostore utfordrer DNB-kursmål

(+) Senker kursmålet for Autostore

(+) Clarkson Securities senker sine kursmål

5th Planet Games stiger kraftig Tirsdag

Velkommen tilbake!

Opprette ny konto!

Hent passordet ditt

Er du sikker på at du vil låse opp dette innlegget?

Er du sikker på at du vil si opp abonnementet?

(+) LNG Analyse – LNG-markedet, shipping, fremtidsutsikter og sammenligning av selskaper (Del 2)

Awilco LNG

Ledelse / eiere

Dette er en (+) artikkel.

Få full tilgang til alt innhold på Investornytt

Relatert Innlegg

(+) Autostore utfordrer DNB-kursmål

(+) Senker kursmålet for Autostore

(+) Clarkson Securities senker sine kursmål

5th Planet Games stiger kraftig Tirsdag

Velkommen tilbake!

Opprette ny konto!

Hent passordet ditt

Er du sikker på at du vil låse opp dette innlegget?

Er du sikker på at du vil si opp abonnementet?