Oljen; Brenten fikk en solid støtte rundt bunnen rundt 70 og ble kjøpt opp sammen med gode maktrotall. Det var tydeligvis et tynt traderdrevet marked. Er man rent teknisk anlagt så er 80 neste target og deretter 86-87 nivået. Brent handler 75,75USDb med WTI på 71,80USDb
AKSJEMARKEDET: Vi er i et veldig smalt marked der i USA 97% av avkastningen til SP500 i år kommer fra 15 selskap. Dette er en meget stor kontrast til EU der 38% av avkastningen har kommet fra de 15 største selskapene. Dette betyr at den oppgangen vi har sett på indeksnivå, spesielt i USA, ikke er spesielt fundamentert i et solid aksjemarked.
Vi fikk fredag makrotall som indikerte en sterk økonomi i USA. Da aksjemarkedet har endret syn fra soft landing til resesjon, er nå alle tall som indikerer at vi ikke får en resesjon positive for aksjemarkedet. Dette kommer sammen med at FED snakker om mindre økning i renten videre, så markedet priser egentlig ikke noen rentehevinger videre, selv med solide makrotall. Hadde vi sette disse makrotallene i rundt juletider i fjor, ville vi nok fått et par prosent nedgangen, men fredag steg Nasdaq med 2,25% og SP500 nesten 2%. Markedet vil nå se at inflasjonen sakte avtar og at vi får gode økonomiske makrotall.
Vi har vært igjennom en kvartalssesong som har solid sett med globale briller. Man har levert i snitt 3% lavere på omsetning enn ventet, men litt over 12% i snitt bedre enn ventet på bunn. Den sektoren som gikk svakest, gitt hvordan leverte var Communications (les Telenor, Telia etc), De leverte ca in line på topp og bunn, men har falt i snitt 1% etter tall. Ser vi innenfor sektoren og deler opp i Media og Telco, så var det Telco som var mest out of favor, men en snittbeat på bunn på 11%, men ned 0,8% i snitt. Dette har nok noe med at sektoren har gått en del i forkant og mye positivitet er priset inn. Dette skal man ha med seg videre når man vurderer Telenor og lignende selskaper.
Videre så ønsker vi å vise litt til SP500 som lager en interessant flaggformasjon med 50% FIBO som tak. Brudd over 4200 er sterkt, men slik markedet handler nå kan man fort komme ned på 3900-4000. Her kan man jobbe de tekniske nivåene aktivt, men viktig å tenke risikostyring
MAKRO/FX; Det er lite med viktige makrotall i dag så markedet får absorbere siste ukes mangfold. Det er auksjon i korte rentepapirer og vi får resultatet av rundspørring blandet långivere. Renter steg noe etter sterke arbeidstall fredag, FEDs bekymring over sterkt arbeidsmarked gir mindre rom for troen på at rentetoppen er satt. 2 år renter på 3,932 prosent med 10 år på 3,431 prosent. 30 ligger 3,743 prosent. USD holder seg i siste tids range, indeks på 100,90 med EURUSD på 1,1039. Høyere børs, renter og USD på sammen holder seg sjelden over tid.
I Østen fikk vi referat fra siste møte i BOJ. Vi får tall fra Kinas USD reverser. Børsene blandet, Nikkei ned 0,68 prosent mens Sydney opp 0,75 prosent. Hang Seng opp 0,79 prosent og Shanghai opp 1,70 prosent. YEN på 134,71 mot USD og AUD ligger 0,6773.Yuan på 6,9206 mot USD.
I Unionen er det også en rolig makro dag i vente. Vi får tyske tall for industriproduksjon, fall på 1,3 prosent er ventet. Lane fra ECB på talerstolen. Europeiske renter uten store utslag, ECB tydeliggjør flere hikes så utfordringene for en del medlemsland med høy rente vedvarer. Tyske 10 år på 2,288 prosent med Italia 10 på 4,193 prosent. UK 10 på 3,801 prosent. Euroindeks på 125,05. EURCHF på 0,9817 og GBP handler 1,2645 mot USD og 0,8730 mot EUR hvilket gir oss noe sterkere GBP all over.
Gull på 2,028USDo med Sølv på 25,910USDo. Kobber på 3,897USDlb. Aluminium ligger 2,323USDt. Hvete på 660USDb med Mais på 595USDb Sukker på 26,45USDp som gir oss 38 prosent høyere på årstakten. RIs på også høyere, 18,35USDcwt og foruten stress rundt finanskrisen og covid utbruddet har Ris handlet på disse nivåer og kan fort være en ubalanse for de mange land som har høy avhengighet av råvaren.
Krona har styrket seg etter rentemøtet sist torsdag. Det kan være sentralbankens sterke uttalelser om svak valuta gir økt oppsidepress i renter har fått aktører i bevegelse, men som sagt før er det underliggende lite endret. Vi ser ikke veldig styrket NOK om ikke nye parametere kommer på banen. EURNOK åpner uka 11,6450 med USDNOK på 10,5420, SEKNOK på 103,50 og GBP koster 13,342, Vi må tilbake til nittitallet for å se NOK så svakt mot GBP foruten ved Covid utbruddet.
