Oljen; Siste dag i måneden og det betyr forfall for brentfuturen. Det vil nok bli litt svingninger som ikke kan forklares, så ta bevegelsene i dag med en klype salt. Differansen mellom første og andre måned er i skrivende stund omtrent 60 cent. Statistisk sett har dette gapet blitt lukket ila de påfølgende par dagene. Så en eksponering i aprilkontrakten kan fort ha en 60-cent-pickup bare for å lukke gapet til marskontrakten. Brent på 84,12USDb med WTI på 77,48USDb.
AKSJEMARKEDET: Det er veldig mange som, i likhet med den fallende trendlinjen til SP500, følger med på 200 dagers glidende snitt på Nasdaq som et trendtak for markedet. Da SP500 brøt opp fra sin trendlinje kom Nasdaq med. Det vi dog ser er at markedet ikke helt var klare for det bruddet opp. Dette kan nok sammenfalle med at markedet har hatt en enorm risikoappetitt som nå kan virke litt strukket. Dette er en av årsakene vi i Finansavisen i går ser for oss at man skal ha på en liten hedge i disse tider, selv om vi langsiktig er positive til markedet.
GOGL/2020 – Tørrbulkaksjer har brutt opp. Begge de nevnte har i lengre tid handlet klokkerent i rangen 80-90 inntil de i forrige uke dro igjennom og konsoliderte på oversiden. Videre har rater på stort sett alle skipssegmenter falt gjennom hele januar uten at dette har påvirket aksjene på nedsiden overhodet. Dette er åpenbart ett styrketegn. Videre var nok en av grunnene til at energi sektor og shipping var så sterkt på fredag i forrige uke at kinesisk nyttårsfeiring er ferdig og man forventet foroverlente kinesere og asiatiske børser natt til i går. Denne tesen slo ikke helt til selv om børsene i Asia var ok så var de nok ikke så voldsomt sterk som noen kanskje hadde forventet. Den eneste sektoren man egentlig virkelig fikk betalt for å gå long på fredag på denne tesen var nettopp i bulk. Det er mest nærliggende å tro at denne styrken videreføres og det tekniske holdes intakt med bunn 90 i begge aksjer og første motstander i 102 i 2020 samt GOGL som tilfeldigvis er nøyaktige samme 200 dagers glidende snitt. Over der er det luftig og dette kan selvsagt bli vilt om kina-open-traden faktisk slår til for fullt. Det er også gjerne slik med tørrbulkaksjer at når de holdes sterke mens rater faller stiger de ekstra mye senere når rater igjen begynner å stige. Dette gjelder begge veier.
MAKRO/FX
Amerikanske markedet i «ventet på FED modus». I dag slippes tall for lønnsutviklingen og vi får GB Consumer Confidence samt Chicago PMI. 2 års renter ligger 4,244 prosent og 10 år ligger 3,546 prosent. 30 åringen på 3,659 prosent. USD indeks på 102,15 EURUSD på 1,0838. USD holder seg i smal range mot EUR, økt spenning til hvordan renteforskjellen mot EUR vil utvikle seg og påvirke krystet om ECB hver renter 0,5 prosent og FED holder seg til 0,25 prosent.
I Østen handler børsene lavere. Nikkei ned 0,39 prosent mens Sydney 0,07 prosent, Hang Seng av 1,32 prosent og Shanghai ned 0,37 prosent. Arbeidstall fra Japan inn som ventet og vi ser Detaljhandel noe bedre enn ventet mens Industriproduksjonen falt langt mindre enn ventet. I Australia kom detaljhandel svakere enn ventet. Kinesiske makrotall viser, PMI indekser, på linje med konsensus. YEN handler 130,19 mot USD og AUD ligger 0,7036 mot USD. Yuan på 6,7569 mot USD.
I Unionen får vi BNP tall, års takten ventes fall noe. En rekke tall fra Tyskland, KPI ventes stige til 9,2 prosent og BNP ventes noe lavere. Høy inflasjon i de største økonomiene understøtter ECB og Lagarde sine tydelige uttalelser rundt renter. Tyske 10 års renter på 2,301 prosent mens Italia 10 på 4,306 prosent. UK 10 på 3,5315 prosent. Euroindeks på 119,17 med EURCHF på 1,0032. GBP på 1,2341 mot USD og 0,8781 mot EUR.
Gull og de harde råvarer noe lavere, 1.914USDo. Sølv på 23,505USDo. Kobber på 4,165USDlb. Aluminium på 2.583USDt. Hvete på 751USDb, Mais på 682USDb og Ris holde seg på høye nivåer, 18.130USDcwt.
Norges Bank slipper sine tall for valutavekslinger i februar, ingen grunn til å vente store endringer fra januar tallene på 1500MNOK pr dag. Skulle vi få utslag tror vi det er mot nedsiden. Krona svakere med risk bildet, både Sverige og Norge fremstår som markeder hvor kapital ikke søker og vi opprettholder troen på svakere NOK med dagens bakteppe. Vi åpner tirsdagen med EURNOK på 10,8380 og USDNOK på 9,9975. SEKNOK handler 0,9595 og GBP koster 12,3400
Hvis det var noen ord og uttrykk du ikke forstod, referer vi gjerne til dette «Finansopediet»: https://www.tiderpenger.no/finansopedia/
