OLJE: Brenten handler på $86,50 nivået, ganske flatt siden fredags close. Vi mener at prisen skal mot oppsiden og dette er basert på bildet i Kina. Sinopec meler at bensinetterspørselen er opp 20% og vi ser at innenlands turisme var opp 90%. Så betydelig økning i mobilitet og energietterspørsel. Vi leser også andre artikler som viser at kineserne feiret nyttår som om covid ikke eksisterte, se eksempelbilde under.
Dette er positivt nytt for økonomien og global etterspørsel. Nå blir det bare å følge med på smittetall og myndighetenes reaksjoner til eventuell smitte. Vi har som tese og har hatt lenge at økonomien i Kina vil ta ordentlig fart etter kinesisk nyttår.
AKSJEMARKEDET: Vi er godt i gang med selskapsrapportering i USA og har så vidt begynt i Norge. Markedet har gått meget gått og mange peker på en overstadig optimisme. Dette ser vi også litt igjen i hvordan markedet behandler aksjene som har levert tall sålangt. Det første vi ser er at kun 69% av selskapene leverer bedre på EPS og 62% på omsetning. Dette gjør at Sales Beat Ratio er i de svakeste fire kvartalene det siste tiåret, mens aksjer har noen av de beste startene på året på lang tid. Videre så ser vi at selskaper som både skuffer på topplinje og bunnlinje har historisk sett på SP500 levert en snittavkastning på -2,8% i etterkant av tall, relativt til SP500. Det vi ser nå er at de leverer en relativ avkastning på kun -1,1%. Denne trenden ser vi på alle konstellasjoner som inneholder en miss på enten topp eller bunn. Det som er interessant er at selskapene som leverer bedre enn ventet både på topp og bunn, leverer en svakere meravkastning enn historisk sett. Når vi ser på hvilke aksjer som har levert bedre over hele linja representeres de mer trauste aksjene, som eksempelvis utilities som i snitt har leverte 8,56% bedre på topp og 2,92% bedre på bunn, men markedet sendte sektoren i snitt ned over 4% dagen etter tall.
Et annet punkt å ta med rundt techaksjene er at vi ser en opprevidering av tallene på starten av året. Så i tillegg til en short skvis, så ser vi at analytikerne blir mer positive.
Hvordan vi handler videre blir spennende og man liker alltid å dra litt grafer oppå hverandre for å måle med fortiden… Skal vi fortsette 2018, eller 2008?
I det korte bildet peker de europeiske futurene litt mot nedsiden etter en blandet dag i Asia.
MAKRO/FX: Amerikanske makro tall fredag sendte børsene høyere. I dag er det auksjon i 3 og 6 måneders papirer. Spenningen øker frem mot FED møte onsdag hvor markedet nå venter 0,25 prosent øking. 2 års renter åpner mandagen 4,215 prosent med 10 år på 3,550 prosent og lange 30 åringen på 3,675 prosent. USD holder seg i range men har handlet noe sterkere siste tiden. Indeks på 101,70 med EURUSD på 1,0875.
I Østen åpner Kina ballet og Shanghai opp 0,72%, China A50 (i Hong Kong) ned 2,41 og Hang Seng ned 1,62%. Nikkei opp 0,07%, mens Sydney flat. YEN handler 129,46 mot USD og vi ser AUD på 0,7095 mot USD. Yuan 6,7495 mot USD.
I Unionen er det en rekke medlemstall hvor Tyske BNP for 4 kvartal 2022 er topick. Tyske 10 års renter på 4,215 prosent og vi har Italia 10 på 4,204 prosent. UK 10 på 3,360 prosent. Euroindeks på 119,25. EURCHF holder seg over paritet, 1,0017. GBP uten store endringer , 1,2385 mot USD og 0,8783 mot EUR.
Gull på 1.930USDo. Sølv noe lavere, 23,72 USDo. Kobber på 4,2155 USDlb og aluminium har ikke åpnet enda, men stengte fredag på USD 2627/tonn. Hvete på 754USDb og Mais på 685USDb. Ris holder seg mot oppsiden, 18,25USDcwt.
Vi får kredittindikator her hjemme KL0800. Økt mislighold og opptrekk av forbrukerkreditt er en utvikling sentralbanken neppe ønsker velkommen. I morgen slippes tall for valutatransaksjoner. Tallene for januar har vært kjøp av valuta for 1500m NOK pr dag, en liten mulighet for nedjustering av disse med fallende gasspriser. EURNOK åpner uka på 10,7592 med USDNOK på 9,8888 og SEKNOK på 0,9594 og GBP koster 12,2630
GA i Media: For dere som har Finansavisen i papirform eller tilgang til nettet er vi intervjuet i Finansavisen i dag.
