Det har vært en spennende uke med stor bias mot bulls og ser man på det jeg kaller baseporteføljen, et set-up jeg lagde meg i 2021; har det gått bra for stort sett alle i år. Den besto da av Havi, Eiof, Shelf, Borr, Dno, Emgs, Recsi, Sioff, Soff og Mseis. Med en sekundærportefølje som var til ren trading.
Det er i min optikk viktig å stoppe opp å analysere hva man har gjort for å finne ut hvor man skal. Derav noe ufint å tenke på at jeg kunne bare holdt den til nå og mest sannsynligvis hatt mer på bok. Kostnaden for dette er vel at interessen ikke ville vært det den er nå, samt at trading har bl.a ført til « livets trade» som jeg kaller den på twitter: Når jeg gikk ut av 10års fastrente på det som hittil har vært ATH rentekurs i tiden jeg har holdt på.
Baseporteføljen er forøvrig snart i endring, noe som trekker meg tilbake til det man startet med: US har bullet hele uken, det har vært noen små dipper her og der men trenden har vært klar: Det har vært en uke for bulling. Selv Tesla som har kjørt blitt kjørt hardt siste tiden bygde på seg nye 30+% og nærmer seg 76% for de som handlet på bunn 6 Januar. OSE tickerne jeg fulgte endte henholdsvis PNOR: -1,26%, PGS: 1,53% og SAS fortsetter ned med 4,31%. Jeg hadde håpet på en tur opp i PNOR og en tur ned i PGS for salg + kjøp, SAS håper jeg skal enda lengre ned forøvrig.
Jeg ser fortsatt mot et deflasjonscase, i det større bildet har inflasjonen snudd, man ser på fastrentetilbudene, hvor 10åringene begynner å bevege seg mot sub 4 (Den norske 10åring er forøvrig ned 22,1% siden toppen i Oktober.) Bankene begynner å snakke om å roe ned rente hevningene, US priser inn 0,25 og forventer en duete FED. Renteprognosen for Norge sier at vi skal toppe ut mellom Q3 og Q4, før det skal snu. En annen fiffig observasjon er at trelast igjen er på vei opp, 37% fra bunnen satt uke 2 i år, av disse ble 17%+ satt i uken som var. Naturgass er nesten ned tilsvarende 31,5% , brent opp 10,2%, og kobbern følger etter opp 13% ytd.
Det man ser som et mulig scenario er at smertepunktet straks blir nådd mtp rentene, det samme gjelder prisnivå for varer og tjenester. Kostnaden for nedstengingsperioden var høy og avisene skriver oftere om at husholdningene sparer mer på pengene sine, derav betalingsviljen for « ego» produkter bortfaller og vil forplante seg nedover verdikjeden.. Dette vil kunne slå feil ut for bedrifter som allerede er nære smertegrensen og vi får med det flere konkurser, som igjen gir flere arbeidsløse og snøballen ruller videre.
Cash is king blir da fort gjeldende igjen for de som har holdt ut. Det er dog et stykke dit og mange variabler som kan snu det. Et eksempel er forøvrig dette med nedbemanning i de større selskapene som bemannet opp under/etter covid. Personell i seg selv koster mye i form av opplæring, utstyr og lønn i kroner og øre, men har en stor effekt på bunnlinjen. Dette kan gjøre at earnings rapportene for 2023 fort kan bli veldig mye penere enn 2022 som igjen kan sette trenden videre for et bullish sentiment videre.
I uken som kommer er jeg noe tilbakeholden, olja tok et heftig svalestup på dagens siste handelsdag, mens trillingene i US opplevde noe gevinstsikring og OSE kjørte rakett. Det er viktige oljetall neste uke og noen rapporter jeg ser på. Okea er jeg spent på, kun for å følge med på hvordan det går med selskapet. Ellers er det Sparebanken , Protector og Telenor. Det var tidligere fremmet et case i en chat på XI hvor det ble sagt at egentlig skulle man bare ha satt pengene i bankaksjer og ridd rapporteringene dems frem til høsten. Derav absolutt noe å følge med på. Telenor følges grunnet samtaler med en annen TA person og eventuell bekreftelse av hans chart.
Jeg fortsetter å følge med på Kina, som forøvrig vil kutte eksport av solcelleteknologi for å ivareta status som dominerende i feltet. Noe som vil kunne ha en effekt på Recsi caset mitt som står med en fot innenfor US og Kina med sine fabrikker.
Dog jeg forventer ikke mye her enda og skifter mellom long og bear ganske så ofte jeg ser mitt snitt. Grunnet starten vi har hatt på året , er jeg enda mer tilbakeholden og med det går jeg glipp av de større runs i de tickere jeg følger med.. Noe jeg sikkert blir nødt til å analysere om et års tid, slik som med base porteføljen.
Jeg blir overrasket om det blir bulling igjen til uka og har heller på meg bjørneskinnet før jeg setter meg ned med meglerkontoen på Mandag.
God børsuke!
