Det er mandags morgen og klart for å ta en kikk på markedet.
Oljen; Vi så risk on assets stige i forrige uke, mye på åpning i Kina og økt økonomisk vekst. Vi ser et oljemarked som har blitt tynnere på starten av året, og med flow inn i kapitalmarkedet er det naturlig at olje også for inflow. De faktiske dataene i forrige uke var svake for oljen. De globale oljelagrene viste en kraftig økning, men med et marked som er positivt tilted, ser vi effekten i oljemarkedet som aksjemarkedet. Vi ser de 6m spreaden gå ytterligere i contango, noe som tyder på at spotmarkedet svekkes litt.
Vi venter at man opplever motstand rundt 87, så 88 nivået og deretter 90 nivået, Brent på 84,61USDb med WTI på 79,28USDb,
AKSJEMARKEDET: Verdensindeksen endte uken opp 3,24% i lokal valuta og vi ser at markedsbredden samt volatiliteten har kommet ned. Videre ser vi dog at Europa virker betydelig sterkere enn USA. Ser vi på Euro Stocks 600 er 71% av selskapene over 200 dagers glidende snitt, mens i USA gjelder dette for 63% av selskapene på SP500 og ser vi på EU Stocks 50, er det nesten 90% av selskapene over 200 dagers glidende snitt. Så er god styrke i markedet. Det som blir den store testen denne uken er det lange fallende trenden i SP500. Vi har nå nådd trendtaket og det har vært ekstrem motstand hele veien ned. Å ta på masse risk her for å satse på et brudd opp, byr på mye risk.
I Europa ser vi at DAXen har lurt seg inn i området den handlet på slutten av 2021. Vi er dog så vidt inne i båndet, så trenger ikke mye negativitet for at det tar seg en pust i bakken.
Her hjemme handler vi rundt FIBO 50 fra slutten av august til bunnen i september. Den kortsiktige trenden er fallende, og vi ligger der i toppen av den fallende trendkanalen. Også her skal man passe seg litt.
Vi starter altså uken i USA, Norge og Europa med grafer som presser på toppen av sine spenn. Dette gjør at man skal være klar over at flyten i markedet kan være litt avventende. Det mest positive markedet er dog Europa. Det positive som taler for Norge, er at vi begynner å se oljeprisen jobbe seg oppover igjen. Man skal dog være klar over at gassprisene ikke fortsatte den lille oppgangen den hadde på starten av året. Dette vil fortsette å tynge på EQNR sammenlignet med de andre oljeselskapene.
FX/MAKRO:
Det er stengt i USA i dag, Martin Luther King Dag, så en får regne med lavere likviditet i så vel USA som i tidssonen før . Rentemarkedet endte sist uke med lavere renter, svekket USD og positivitet på børs, ett totalbilde vi har sett mye av den siste tiden. 2 årsrenter på 4,227 prosent med 10 år på 3,498 prosent. Lange 30 åringen på 3,609 prosent. USD indeks på 101,82 og EURUSD ligger 1,0845. Teknisk sett er nivå rundt 1,0850 , bryter vi videre mot oppsiden kan vi fort se langt svakere USD .
I Østen fikk vi PPI fra Japan inn noe høyere enn ventet, Hus prisene i Kina ned -1,5 prosent, boligmarkedet og næringseiendom har lenge vært under lupen men så langt har myndighetene bidratt og holdt utviklingen under kontroll men en viss fare for negativ utvikling rår. Børsene ender blandet. Nikkei tar av 1,144 prosent .mens Sydney er opp 0,82 prosent. Hang Seng av 0,56 prosent mens Shanghai er opp 0,99 prosent. YEN mot sterke siden , 128,00 og vi må tilbake april 2022 for å se handel på dette nivået. AUDUSD på 0,6977 og Yuan ligger 6,7110 mot USD.
I Unionen slippes Zew indeks og det er møte i Eurogroupe. Tyskland også med Zew indeks, -15,5 er ventet for januar, opp fra -23,3 sist. BOE sjefen på talerstolen KL1600. Euroindeks på 118,58 med EURCHF på 1,0039. GBP på 1,2237 mot USD og 0,8859 mot EUR. Dagens nivå på Euroindeks er all time high
Gull med lite byks mot oppsiden, 1.919USDo. Sølv på 24,462USDo. Kobber på 4,171USDlb. Aluminium på 2.592USDt noe som gir oss oppside press på hele rekken av harde råvarer , mye grunnet softere USD. Hvete på 743USDb med Mais på 675USDb og Ris på 18,13USDcwt.
Vi får handelsbalanse tall her hjemme, varierende olje og gass priser vil trolig gi negative utslag på en rekke av sterke tall. Krona har handlet i relativt smal range siste dager, har holdt seg mot svake siden. Vi ser flere grunner, kapital outflow, risk off og usikkerhet rundt energisektoren samt en viss usikkerhet til skatt på og i næring. Vi ser ikke NOK merkbart sterkere i korte bildet. EURNOK 10,6825 med USDNOK på 9,8550 og SEKNOK på 0,9500, GBP koster 12,0625.
