Oljen; Vi ser at det har vært store bevegelser i opsjonsmarkedet, men posisjoner som peker mot at markedet tror på relativt små prisbevegelser fremover. Dette ser vi også med forrige ukes bevegelse der markedet endte omtrent i null. Vi ser lite motivasjon for å sende oljen i noen som helst retning. Egentlig siden august har vi sett en relativt flat brent og med nå meget lav volatilitet. Brent omsettes 90,55USDb og WTI på 84,23USDb.
AKSJEMARKEDET: FED medlem Daly hintet fredag mot mindre rentehevinger fremover. Det hadde kanskje vært noe lettere for markeder om alle FED medlemmer hadde vært mer samstemte. Dette var nøyaktig det markedet ønsket og dro kraftig oppover i amerikansk sesjon. Vi så også på renteforventingene at de falt med nesten 14 basispunkter. Vi så flowen i USA gikk til Value, Profitability og Earnings Variability. Det som er interessant er at Growth var den svakeste faktoren (av de vi ser på). Det er tydelig den siste måneden at fokuset går mot Valuefaktoren. Noe av dette er at markedet vil begynne å se etter aksjer som er «billig» priset, istedenfor selskaper med mye vekst (Growth er den svakeste faktoren denne mnd). Man er nok fortsatt usikker på hvilke multipler som er det riktige nivået, å da kan det være mer trygt å se på de med allerede lave multipler. Vi ser at på derivatsiden.
Ser man på bølgene i markedet har vi sett at skvisen i markedet har kommet på tredje forsøk. Så hva som skjer i dag blir naturligvis spennende. Det som er forskjellen nå er at denne turen ned er kraftigere (dypere på kortere tid) enn de to foregående vi så i år.
MAKRO/FX
I USA slippes PMI tall, auksjoner i 3 og 6 måneders papirer og finansminister Yellen er på talerstolen. 2 års renter på 4,434 prosent mens 10 år ligger 4,156 prosent. 30 åringen på 4,292 prosent. USD indeks på 112,08 og EURUSD omsettes 0,9843.
I Østen og Kina viste Xi hvordan makt brukes i praksis og ryddet all motstand til side og sitter i ny periode med full kontroll. En rekke makrotall sluppet i natt, arbeidsledigheten steg til 5,5 prosent mens Industriproduksjonen økte med 6,6 prosent åå mot ventet 4,5 prosent. BNP for 2022 har opp til nå steget med 3,9 prosent, 3,4 prosent var ventet. Tall for detaljhandel noe lavere enn ventet. Nikkei opp 0,50 prosent og Sydney la på seg 1,54 prosent. Shanghai ned 1,40 prosent, China A50 ned 2,93 prosent og Hang Seng ned solide 5,5 prosent. Kina børser i rødt mye drevet av usikkerhet rundt Xi s valg for den økonomiske politikken fremover. YEN handler 148,90, vi så høye 151 nivået handlet i USA fredag før krysset reverserte kraftig til lave 146 før vi igjen ser oppside press. AUD ligger 0,6335 mot USD og Yuan ligger 7,2690 mot USD.
I Unionen ser vi flere tall fra medlemslandene, tyske PMI viktig. Det slippes også PMI for hele Unionen. Euroindeks på 111,20. CHF handler 0,9825 mot EUR og vi ser GBP styrke seg noe, 1,1355 mot USD og 0,8670 mot EUR. PMI fra UK men her er valg av statsminister i hovedfokus.
Gull handler 1.660USDo, vi så test av 1.620USDo fredag som teknisk sett nå vil være nedside i gulls handles bane. Kobber 3,4660USDlb mens Aluminium på 2.225USDt. Softe råvarer noe lavere uten de store intradagutslag.
Krona uten store endringer, EURNOK handler 10,3930 mens USDNOK på 10,5525 og SEKNOK ligger 0,9385. GBP omsettes 11,9870.
