Nvidia-aksjen spratt over 5 prosent i etterhandelen etter et rekordsterkt AI-kvartal og en utsiktsguiding som blåste bort bobleuroen på Wall Street. Oppgangen ga umiddelbare ringvirkninger i Asia, der Nikkei-indeksen åpnet over 3 prosent opp torsdag morgen.
Nikkei-indeksen på Tokyo-børsen spratt opp 3,3 prosent da handelen åpnet torsdag morgen, etter at den amerikanske chipgiganten Nvidia onsdag kveld la fram kvartalstall som blåste forbi analytikernes forventninger og løftet hele AI-sektoren. En drøy time etter åpning var Nikkei 225 opp 3,65prosent, særlig drevet av solide oppganger i teknologi- og halvlederaksjer – en brå vending etter flere dager med AI-relatert børsuro i Asia.
Rekordtall – og enda sterkere utsikter
I sitt forskjøvne tredje regnskapskvartal leverte Nvidia en omsetning på 57 milliarder dollar, klart over forventningene på rundt 55 milliarder. Justert resultat per aksje endte på 1,30 dollar, mot ventet 1,25.
Enda mer oppsiktsvekkende var utsiktene: Nvidia spår rundt 65 milliarder dollar i omsetning i inneværende kvartal – milevis over analytikernes prognoser. Det betyr at selskapet forventer å knuse egne rekorder igjen allerede neste kvartal.
I etterhandelen steg Nvidia-aksjen over 5 prosent, tilsvarende rundt 205 milliarder dollar i økt markedsverdi. Selskapet er nå verdsatt til omkring 4,6 billioner dollar og er verdens mest verdifulle børsnoterte selskap.
AI-motoren: Datasentre og Blackwell
Det er selskapets datasenterdivisjon som driver eksplosjonen. Inntektene her steg til rundt 51,2 milliarder dollar i kvartalet, en år-over-år-vekst på over 60 prosent og langt over analytikerestimatene.
Omtrent 43 milliarder av disse kommer fra selve GPU-ene – regnekraften som driver moderne AI-trening – mens 8,2 milliarder stammer fra nettverksløsninger som kobler tusenvis av brikker sammen i massive AI-klynger.
Nvidias CEO Jensen Huang beskrev etterspørselen etter den nye generasjonen Blackwell-chips som «off the charts». CFO Colette Kress bekreftet at Blackwell Ultra nå er selskapets mestselgende produktlinje. Hun gjentok også at «cloud GPUs er utsolgt», og at ordreboken for 2025–2026 ligger rundt 500 milliarder dollar – et tall hun forventer vil vokse.
Også mer tradisjonelle forretningsområder trekker opp: Gaming-inntektene steg til 4,3 milliarder dollar, mens proffvisualisering og robotikk/bilsegmentet økte henholdsvis 56 og 32 prosent.
Markedet får et motsvar på AI-boblefrykten
De siste ukene har flere profilerte investorer advart om en mulig AI-boble. SoftBank har solgt hele sin Nvidia-post, en Thiel-tilknyttet hedgefond-enhet har dumpet sine aksjer, og Michael Burry har posisjonert seg short mot Nvidia og andre AI-tunge selskaper.
På resultatpresentasjonen gikk Huang rett i strupen på boble-narrativet:
– Det har vært mye prat om en AI-boble. Fra vårt ståsted ser vi noe helt annet.
I sosiale medier ble kvartalstallene også tolket som en klar avvisning av boble-narrativet. Markedsstrateg Shay Boloor skrev at Nvidia «nettopp avsluttet hele ‘Michael Burry short the cycle’-narrativet». Han pekte spesielt på at A100-brikkene som ble levert for seks år siden fortsatt kjører med full utnyttelse – nå på en langt mer moden programvareplattform.
Dette etter Burrys beskyldninger om at Nvidia og andre selskaper har overdrevet avskrivningstiden for AI-brikker for å blåse opp lønnsomheten i regnskapene. Burrys regnestykke ble tidligere i uken bestridt av venture-investor og podcast-vert David Friedberg, som kontret at grunnen til at Nvidia har doblet avskrivningstiden, simpelthen er fordi moderne AI-brikker har doblet forventet levetid. «Ideen om at etterspørselen ruller over, var aldri reell», skrev Boloor.
Japan tar rygg på AI-rallyet
Nikkei-indeksens hopp kommer etter flere dager med brede fall i asiatiske teknologiselskaper, særlig innen halvledere, der frykten for overdreven AI-investering har preget markedet.
Resultatene fra Nvidia gir nå et tydelig motsignal. Hyperscalere som Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta og Oracle har de siste ukene oppjustert sine investeringsbudsjetter for datasentre og AI-infrastruktur – samlet mer enn 380 milliarder dollar for i år. Nvidias sterke kvartal viser at disse pengene i stor grad omsettes i reelle chip-bestillinger. For japanske utstyrs- og chipprodusenter, som leverer inn i de samme verdikjedene, var det nok til å utløse et massivt lettelsesrally ved børsåpning.
Kina er skyggen – Midtøsten en ny mulighet
Den største svakheten i rapporten var Kina. Nvidia kan ikke levere dagens Blackwell-generasjon dit på grunn av amerikanske eksportrestriksjoner. Selv om selskapet har fått lisens til å selge H20-brikken, endte salget i kvartalet på bare 50 millioner dollar.
«Store kjøpsordre materialiserte seg aldri, både på grunn av geopolitikk og økt lokal konkurranse,» sa Kress.
Mens Kina bremser, åpner nye dører seg andre steder. USA har nylig godkjent salg av opptil 70 000 avanserte AI-chips til Emiratene og Saudi-Arabia – et gjennombrudd for deres arbeid med å bygge egne AI-økosystemer. Nvidia og konkurrenten AMD er begge inne i milliardavtaler med regionens statstilknyttede selskaper.
Investorene puster ut – for denne gang
Nvidias kvartal gir et klart svar på spørsmålet som har hengt over teknologisektoren de siste ukene: Er vi på vei inn i en avkjølingsfase for AI?
Selskapet selv mener det motsatte. Jensen Huang omtaler utviklingen som en «dydssirkel», der stadig kraftigere chips åpner for nye bruksområder som igjen krever mer regnekraft – og gir nytt løft i etterspørselen.
