Amazon-aksjen stupte rundt 8 prosent i førhandelen fredag. Til tross for at selskapet leverte bedre tall enn ventet både på topp- og bunnlinje i andre kvartal. Årsaken er skuffende signaler om fremtidig vekst. Særlig for selskapets kronjuvel, skytjenesten AWS.
Amazon rapporterte en omsetningsvekst og inntjening som overgikk analytikernes forventninger, drevet av fortsatt solid utvikling i netthandelen og bedre marginer i retail-virksomheten. Likevel er det skytjenestene som stjeler oppmerksomheten. Og ikke på den gode måten.
AWS, som er Amazons mest lønnsomme forretningsområde, vokste 17,5 prosent i kvartalet. Det var under «whisper»-forventningene på over 20 prosent. Svakere enn både Microsoft Azure og Google Cloud, som leverte sterke tosifrede vekstrater.
— Det er altfor lavt, gitt den kraftige etterspørselen etter skytjenester og AI-infrastruktur, sa Gene Munster i Deepwater Asset Management til CNBC.
Forward guidance skaper uro
Markedet reagerer særlig på selskapets «forward guidance». Selv i det øvre sjiktet av prognosene antyder Amazon kun 13 prosent vekst for AWS i septemberkvartalet. Langt unna den eksplosive veksten investorene hadde håpet på.
Amazon har tidligere forklart svakere tall med kapasitetsbegrensninger i AWS. Analytikere er skeptiske til om dette forklarer hele bildet.
Microsoft ser ut til å integrere AI bedre i sine løsninger, noe som kan gi Azure en konkurransefordel.
Massiv investeringsplan
Samtidig øker Amazon investeringstakten betydelig. CapEx for kvartalet er satt til 31,4 milliarder dollar. Over 118 milliarder dollar annualisert. Hovedsakelig for å bygge ut AI-infrastruktur i AWS.
Til sammenligning hevet Alphabet nylig sitt CapEx-mål til 85 milliarder dollar, mens Microsoft planlegger å bruke 120 milliarder dollar i sitt nye regnskapsår.
— Amazon skrev selve sky-playbooken, men nå ser vi at andre aktører tar ledelsen, sa Munster.
