OLJE: Putin byr opp til enda en dans i råvaremarkedet. Han uttaler at naturgass som sendes til «ikke-vennlig» land, skal betale i rubler, ikke i EUR eller USD. Vi ser naturgass i London stikke oppover med ca 20% og brent bikke $120 på oppsiden. Det er en frykt for at kravet til Putin vil skape et enda strammere marked, når man ser hvordan sanksjonene har påvirket det russiske kapitalmarkedet.
Videre kom det meldinger om at en oljeterminal ved svartehavet har fått skader etter dårlig vær. Initielt vil bortfallet være på 1m fpd, men kan bli verre, melder Novak fra Russland. Videre uttalelser peker mot to mnd for å fikse alt. Ytterligere bortfall er det siste dette markedet trenger nå som man opplever et stramt marked.
AKSJEMARKEDET: JP Morgan Chase forventer at aksjemarkedene kan stige så mye som 10% i det korte bildet. De peker på at nå som vi nærmer oss slutten av kvartalet må en del fond rebalansere og de forventer at det da vil komme mellom $100-230mrd, noe som kan dytte markedet 5-10% oppover. De venter at dette blir den største rebalanseringen siden 2020. I mars 2020 ble det rebalansert med $850mrd og man fikk en oppgang på 13% i april 2020. Man skal også huske nå at kapital som skulle rebalanseres. Mange porteføljer har 60/40 i aksjer/obligasjoner, og vi ser verdensindeksen ned 12% i dollar og globale obligasjoner ned 5% i dollar, må dette rebalanseres. Ser vi bare mot amerikanske pensjonsfond, som har ca $7000mrd, så må de rebalansere $126mrd selv, videre forventes det at Japansk pensjonsfond må rebalansere $40mrd, NBIM må rebalansere $22mrd og til slutt sveitsiske nasjonalbanken med kjøp $15mrd i aksjer. Bare her forventer man derfor $203mrd nettokjøp inn i aksjer. Man kan derfor vente seg positive markeder frem mot utgangen av måneden om denne flowen skal trykkes inn i markedet i ila den neste uken.
Dere som investorer bør derfor ha fokus mot indekstunge selskaper som har falt en del. Ser vi mot de noterte aksjene på Oslo Børs, man anta at de aksjene som har falt skal kjøpes opp og vinnerne selges litt ned. Under har jeg lagt en oversikt over de norsk-noterte selskapene i iShares sin MSCI World ETF. Vi antar at fokuset vil være mot aksjene som har falt mest sålangt i år.
GA i Media: Vi var intervjuet i e24 i går rundt hvordan man agerer i disse markedene og hvordan vi rådgir våre kunder. Artikkelen er en plussartikkel så har dere abb er det bare å lese, hvis ikke, får dere ringe inn og bli kunde for konkrete råd. https://e24.no/boers-og-finans/i/Bj1x5w/tre-tradere-forteller-slik-jobber-de-i-dagens-droemmemarked
NEL: Selskapet gjennomførte en emisjon i går kveld på NOK 1,5mrd på kurs NOK 15,30. Dette tilsvarer 9% lavere enn gårsdagens close. Det heter seg at man skal hente penger når man kan og ikke når man må. Der er NEL gode og det kan ta man takke den avtroppende sjefen Løkke for som også var god på det i sin tid i gamle REC. Hadde man gjort dette for en mnd siden måtte de hentet med utgpkt i kurs på NOK 12,- og om lag 40% høyere nå er selvsagt hyggeligere. Rett og slett bra håndverk særskilt når det vel egentlig ikke har skjedd noe som helst med selskapet som sådan den siste mnden. Kursen har naturligvis fått hjelp av det generelle «grønne løftet» i kjølevannet av energikrisen utløst av Ukrainakrigen. De som er gode med kalkulatoren vil nok hevde at selskapet fremstår som stivt priset mens analytikere med en litt annen agenda vil nok jobbe kursmål høyere enn sist handlede kurs uansett hvor den handler de neste dagene eller månedene for den saks skyld. Vi kommer nok i første omgang til å følge utviklingen fra sidelinjen uten noen altfor klare tanker om hvor dette bærer. Volatilt blir det uansett og greit å ha tungen i riktig munn og vi tror ikke den heter NEL.
MAKRO/FX: Amerikanske børser falt noe tilbake i går, alle indekser ned med 1-1,5 prosent. Renter noe lavere, men her er fortsatt presset mot oppsiden og «usikkerheten» rundt tempo til FED og deres rentejusteringer. 10 år på 2,346 prosent med 30 år på 2,518 prosent. USD noe sterkere, flow inn i USD assets og pågående usikkerhet rundt Putin og hans neste valg bidrar. President Biden i Brussel og møter med NATO, G7 og EU som også avholder et toppmøte med alle sine medlemsland, dette vil nok prege nyhetsbildet i dag. USD indeks på 98,80 med EURUSD på 1,0985. Torsdag og det er tall for trygdesøkende, 212K er ventet. En rekke FOMC medlemmer på talerstolen.
I Østen var børsbildet blandet, Nikkei var opp 0,25 prosent, mens Sydney legger på seg 0,12 prosent. Hang Seng er ned 0,59 prosent og Shanghai er ned 0,64 prosent. Lute med regionale nyheter. YEN forsetter å svekke seg mot USD, 121,55 mens Yuan handlet 6,3700 mot USD.
I Unionen slipper ECB sin Economic Bulletin. I Sveits holder SNB rentemøte, konsensus er uendret rente på -0,75 prosent. Lav rente har ikke hindret sterk CHF så et øre til SNB sin pressebrief KL 0930. CHF handler 1,0240 mot EUR, litt sterkere CHF enn i går. Euroindeks på 109,75. GBP omsettes 1,3200 mot USD og vi ser EURGBP på 0,8320.
Gull noe høyere med det geopolitiske bildet, 1 942USDo. Sølv på 25,235USDo. Kobber også høyere, 4,7755USDp. Aluminium tilbake i stigende trend, 3 699USDt på åpningen i dag. Hvete på 1,083USDt. Mais på 750,0USDT. Ris handler 15,930USDt.
Det er duket for resultatet fra NB sitt rentemøte Vi har svaret KL 10 og 10,30 går vi pressebriefen. NB slipper også pengepolitiskrapport. Det er en samstemt enighet om at NB vil heve rente så spenningen er mot deres betraktninger om norsk økonomi og veien fremover. Arbeidsledigheten her hjemme faller noe og tydeliggjør presset i arbeidsmarkedet. Krona tar et nytt byks mot den sterke siden, energi og tro på NB sin rentepolitikk bidrar. EURNOK åpner dagen 9,5355 med USDNOK på 8,6815. SEKNOK på 0,9180. GBP koster 11,4550.
