Det ble en sterk start på juleuken på Wall Street, drevet av teknologigiganter og en sterk halvlederindustri. Likevel ble oppgangen dempet av svake økonomisk data, inkludert et fall i forbrukertillit og ordrer på varige goder.
Rekylen fortsatte på Wall Street mandag, etter forrige ukes dype nedgang. Det var dog ingen bred oppgang. Nok en gang var det avantgarden av de store teknologiselskapene som ledet an, mens resten av markedet var mer eller mindre flatt. Det er man av at Dow Jones-indeksen fikk en langt mer dempet oppgang enn S&P 500 og Nasdaq:
- S&P 500 steg med 0,7% og avsluttet på 5 974,07.
- Dow Jones Industrial Average økte med 0,2% til 42 906,95.
- Nasdaq Composite klatret 1% til 19 764,89.
“Magnificent Seven”-aksjene var opp i snitt rundt halvannen prosent. Men også blant eliten var fordelingen skjev. Det var halvlederindustrien som nyter godt av boomen innen kunstig intelligens (AI) som dro lasset. Nvidia steg 3,7%, mens Broadcom (den åttende i de fantastiske syv) økte med 5,5%. Facebook-eier Meta var opp 2,5% og Tesla opp 2,3%. Apple og Microsoft var derimot pluss minus flatt, henholdsvis opp 0,3% og ned 0,3%.
Antiklimatisk jul for Bitcoin
For Bitcoin ringes julen inn med en antiklimatisk kursutvikling. I motsetning til aksjemarkedet har kryptovalutaen ikke klart å hente seg inn etter forrige ukes fall, og handles i skrivende stund for rett i underkant av $94 000. Lille Julaften testet Investornytt ut X Spaces hvor vi diskuterte de siste bevegelsene i Bitcoinmarkedet i nærmere detalj.
Den amerikanske tiårsrenten har klatret videre oppover mot 4,6%. Økonom Mohamed El-Erian forventer at den vil fortsette opp mot fem prosent innover i det nye året.
Rebalansering i Nasdaq 100
Det topptunge børsrallyet byr på utfordringer for indeksene. Nasdaq 100-indeksen gjennomførte for andre gang på rundt et år en rebalansering som førte til endringer i vektingen av flere store selskaper, melder Bloomberg. Apples vekt økte til 9,8% fra 9,2%, mens Nvidia steg til 8,4% fra 7,9%. Microsofts og Amazons vekter økte også, mens Alphabets andel fikk en marginal økning. På den andre siden falt Broadcoms vekt betydelig til 4,4% fra 6,3% – til tross for aksjens AI-drevne kvantesprang den siste tiden. Tesla, som har steget rundt 75% siden Donald Trumps valgseier i november, så sin vekt falle til 3,9% fra 4,9%. Metas andel reduseres til 3,3% fra 4,9%.
I utgangspunktet er Nasdaq 100-indeksen designet for å speile den relative markedsverdien til komponentene. Men det er også styrt av flere bibetingelser som kan slå inn når noen få selskaper blir for store. En situasjon som tvinger frem en rebalansering er når alle komponentene som individuelt utgjør mer enn 4,5% av referanseindeksen, til sammen utgjør 48% eller mer. Dette skjedde først midt i 2023, hvilket krevde en rebalansering den gang – og igjen nylig, etter at Broadcom steg nok til å passere 4,5%-grensen.
Svak økonomisk data dempet stemningen
Markedsaktiviteten ble imidlertid påvirket av svakere økonomiske nøkkeltall. Conference Boards forbrukertillit falt til 104,7 i desember, under Dow Jones’ estimat på 113,0, og markerte det laveste nivået siden september på 98,7. Samtidig falt ordrer på varige goder (durable goods) med 1,1% i november, det største månedlige fallet siden juni. Disse indikatorene gir en påminnelse om at risikoen ikke bare er på inflasjonssiden av Federal Reserves doble mandat, men også på sysselsettingssiden, som avhenger av robust vekst i økonomien.
Julaften er det halv handelsdag på Wall Street, før det er helt stengt første juledag. I fraværet av geopolitiske sjokk borger det ikke for dramatiske bevegelser denne uken.
God Jul
