Nordnet har inngått et samarbeid med teknologiplattformen PrimaryBid for å gi mindre privatinvestorer muligheten til å delta i rettede emisjoner. Dette samarbeidet er et viktig skritt i Nordnets langsiktige mål om å demokratisere investeringsmarkedet. Investornytt tok en prat med Mari Rindal Øyen, Landssjef i Nordnet Norge, om hvorfor dette er en game-changer for både investorer og selskaper i Norge.
— De siste årene har over 80 prosent av kapitalen som er hentet i det norske markedet hovedsakelig kommet gjennom rettede emisjoner. Det har i praksis ført til at kun et utvalg investorer har hatt muligheten til å delta, sier Mari Rindal Øyen.
Hun legger til:
— Når i tillegg syv av ti reparasjonsemisjoner faller bort, fordi aksjekursen faller under emisjonskursen før mindre private investorer får tilgang, har praksisen ført til risiko for utvanning for mindre investorer. Dette er noe vi i Nordnet sammen med PrimaryBid vil rette opp i fordi vi mener at mindre investorer bør ha mulighet til å delta i rettede emisjoner på lik linje som større. Dette vil skape økt tillit i markedet, og kunne øke tilgangen til kapital. Det tror vi vil komme alle investorer, selskapene og tilretteleggere til gode.
Øyen understreker at samarbeidet med PrimaryBid er helt i tråd med Nordnets langsiktige mål om å demokratisere investeringsmarkedet for privatpersoner.
— Gjennom løsningen åpner vi døren for at også mindre private investorer kan delta i rettede emisjoner som utgjør en stor del av kapitalinnhentingsaktiviteten i det norske markedet.
Hva betyr den nye transjen for privatinvestorer?
Landssjefen forklarer:
— Rettede emisjoner har til nå i hovedsak vært forbeholdt investorer som kan investere mer enn 100.000 euro i en emisjon og derfor ikke vært tilgjengelig for mindre investorer. Gjeldende regelverk åpner for at det kan opprettes en egen såkalt transje for mindre privatinvestorer på inntil 8 millioner euro. Med denne løsningen åpner vi opp for at en slik transje effektivt kan tilbys mindre investorer via Nordnet.
Den store forskjellen her er at transjen ikke har krav om minimumsinvestering på 100 000 euro, noe som gjør emisjonene mer tilgjengelige for et bredere investeringssegment.
— Det vil være selskapet sammen med tilrettelegger som beslutter om de vil tilby en slik privatmarkedstransje ved en rettet emisjon. Gjør de det vil investorer gjennom sin konto hos Nordnet fremover kunne delta i slike rettede emisjoner. Dette innebærer en ny investeringsmulighet for denne investorgruppen, samtidig som det gir selskapene tilgang til å hente inn kapital fra en ny gruppe investorer, legger hun til.
I praksis vil det være slik at ved en emisjon der selskapet via tilrettelegger tilbyr en privatmarkedsklasse vil du som Nordnet-kunde kunne tegne deg i emisjonen via Nordnet så lenge du har tilgjengelig kapital for handel på kontoen.
Økt tillit og bedre kapitaltilgang
Øyen ser på dette som et viktig skritt mot å forbedre kapitalmarkedet i Norge:
— At en ny gruppe investorer kan delta i kapitalinnhentinger mener vi er utelukkende positivt for det norske aksjemarkedet. Nordnets kunder står allerede for en betydelig andel av omsetningen i annenhåndsmarkedet på Euronext Oslo Børs. Nordnet er i dag det største lokale meglerhuset på Oslo Børs. At Nordnets kundegruppe nå også kan delta i kapitalinnhentinger på en effektiv måte, både for selskap og tilrettelegger, vil være med å bedre kapitaltilgangen over tid.
Dette vil også ha en positiv effekt for børsnoterte selskaper, som kan dra nytte av økt engasjement fra privatinvestorer:
— En bredere deltakelse i kapitalmarkedet tror vi er positivt for både mindre og børsnoterte selskaper. For alle selskaper er det å ha et velfungerende kapitalmarked med god likviditet og høy tillit viktig. Å øke mindre investorer sin tilgang til flere deler av kapitalmarkedet tror vi bidrar veldig positivt til dette.
Hva har responsen vist?
Etter at samarbeidet ble annonsert, har responsen fra privatinvestorer vært svært positiv, ifølge landssjefen:
— Responsen har vært utelukkende positiv. Svært mange mindre investorer har lenge etterspurt en bedre løsning som reduserer risikoen for utvanning. Andre ser dette som en spennende investeringsmulighet for å delta mer aktivt, også i denne delen av kapitalmarkedet. Vi opplever i tillegg at markedsaktørene ønsker dette velkommen.
Hun legger til:
— Vi forventer at det at mindre private investorer deltar i rettede emisjoner blir en markedsstandard, særlig etter implementeringen av EU Listing Act, men vi forventer at dette vil ta noe tid.
EU Listing Act: hva betyr den for fremtiden?
Øyen ser også frem til hvordan EU Listing Act vil påvirke kapitalinnhentingen, særlig for mindre investorer:
— Når EU Listing Act blir implementert, så vil den forenkle prosessen med kapitalinnhentinger både i Norge og i Norden, blant annet ved at kravet til nasjonale prospekter bortfaller og den øvre grensen på 8 millioner euro for privatmarkedstransjen blir fjernet. Målet fra lovgiver er å harmonisere lovverket på tvers av landegrensene, gi selskapene mer fleksibilitet og øke tilgangen til kapitalmarkedene. Det er sannsynlig at dette vil føre til økt flyt av kapital på tvers av landegrensene og redusere barrierene for mindre investorer.
Med implementeringen av EU Listing Act, ser Mari også muligheter for at Nordnet kan utvide sine tjenester til andre europeiske markeder:
— Nordnet har sin virksomhet i Norden, men med implementeringen av EU Listing Act i kombinasjon med partnerskapet med PrimaryBid ser vi muligheter for at våre kunder kan være delaktige i kapitalinnhentingsaktiviteter eller andre selskapshendelser, også utenfor Norden.
Landssjefen understreker at dette er et EU-regelverk, og forventer derfor at det kan ta noe lengre tid før det også er implementert i norsk lov.
EU Listing Act er et regelverk som ble introdusert for å forenkle prosessen for børsnoteringer og kapitalinnhentinger i Europa. Målet er å gjøre det lettere for selskaper å hente kapital på tvers av EU-landene, samtidig som barrierene for mindre investorer reduseres.
Hovedmål:
- Harmonisering av regelverk: EU Listing Act skal forenkle prosessene knyttet til børsnotering og kapitalinnhenting på tvers av EU-landene, slik at selskaper lettere kan tiltrekke seg investeringer fra både store og små investorer.
- Fjerning av nasjonale prospekter: Etter implementeringen av loven bortfaller kravet om nasjonale prospekter for børsnotering, som i dag kan være en tidkrevende og kostbar prosess.
- Økt tilgang for mindre investorer: En viktig del av loven er å gjøre det lettere for mindre investorer å delta i emisjoner og andre kapitalinnhentingsaktiviteter, ved å redusere kravene for deltakelse.
Endringer som EU Listing Act medfører:
- Fjerning av øvre grense for privatmarkedstransje: Loven fjerner den nåværende grensen på 8 millioner euro for privatmarkedstransjer, noe som åpner for flere investeringsmuligheter.
- Forenkling av prosesser: Prosessen for børsnotering og kapitalinnhenting blir mer strømlinjeformet, og fjerner de nasjonale barrierene som tidligere har eksistert.
Hva betyr dette for investorer?
- Mer tilgjengelighet: Investorer, spesielt mindre investorer, får lettere tilgang til kapitalmarkeder på tvers av EU.
- Redusert risiko: EU Listing Act kan bidra til å redusere risikoen for utvanning av aksjer, og sikre mer rettferdig tilgang til investeringsmuligheter.
Når blir det implementert?
- EU Listing Act forventes å bli fullt implementert i løpet av de kommende årene, men prosessen kan ta tid før det også gjelder fullt ut i nasjonal lovgivning, inkludert i Norge.
En langsiktig visjon
Nordnet har stor tro på potensialet for den nye løsningen, selv om den fortsatt er i sin tidlige fase.
— Vi har enda ikke gjennomført første transaksjon, det forventer vi å gjøre i løpet av den neste måneden. Men vi tror dette er noe som mange av våre kunder vil være svært interessert i, så vi har stor tro på at vi kan hente et betydelig volum via denne løsningen over tid, sier Øyen.
Er det flere områder hvor Nordnet ser potensial for teknologi til å senke terskelen for privatinvestorer?
Øyen svarer:
— Nordnet har siden vi startet i 1996 kontinuerlig brukt teknologi for å senke terskelen for at private investorer kan delta aktivt i kapitalmarkedet. I tillegg til PrimaryBid løsningen har vi nylig lansert en løsning i vår app der alle våre kunder får tilgang til analytikeranbefalinger og kursmål på alle aksjer vi har på plattformen. Dette har også vært informasjon som ofte har vært forbeholdt større investorer. Vi i Nordnet utvikler hele tiden vår plattform for å øke private investorer sin tilgang til investeringer på en kostnadseffektiv måte.
