(+) Vår Energi – dette avgjør utviklingen neste 3 måneder!

Hitecvision den enorme industrielle investoren fra Stavanger har tjent over 30 milliarder på å bygge Vår Energi med aktivt eierskap og kapital. Nå selger de seg ut. Vår Energi er top pick blant flere analytikere, så hvorfor selger selskapet seg ut? Og hvorfor? Vi skal se hva som skal til for at selskapet blir en god investering fra dagens nivåer.

Hitecvision

HitecVision er et privateid investeringsselskap som fokuserer på energisektoren, spesielt innen olje og gassindustrien. Selskapet ble grunnlagt i 2001 og har hovedkontor i Stavanger, Norge. De investerer primært i selskaper som er involvert i oljeleting, produksjon, og energiservice. HitecVision opererer hovedsakelig i Europa, men har også investeringer internasjonalt. De er kjent for å være en av de ledende aktørene innen energiinvesteringer i Norge og har vært involvert i flere store transaksjoner i sektoren.

Man får fort et inntrykk av organisasjonskulturen når man navigerer inn på selskapets nettside.

Dyktige medarbeidere unge og fremadstormene med en ledelse med bred industriell og økonomisk erfaring. Det at selskapet velger å fremheve de ansatte alfabetisk fremfor å trykke partnere og ledelse øverst sier litt om kulturen i selskapet.

Partner og CEO Ole Ertvaag ligger godt gjemt mellom ansatte.

Selskapet har vært en aktiv eier i Vår Energi siden 2021. Nå selger selskapet seg ut.

Torsdag etter børs denne uken – meldte selskapet at de ønsket å selge. Storsalg av Vår Energi-aksjer Storeieren Hitecvision har solgt aksjer i Vår Energi for 6,82 milliarder kroner. Torsdag meldte det Hitecvision-kontrollerte investeringsselskapet SpringPoint Holding at det ville øke nedsalget fra 164 millioner aksjer til 220 millioner aksjer på grunn av sterk» etterspørsel fra investorer.

Kursen ble satt på 31 kroner.

Så hvorfor selger aksjer ut andeler nå?

Jeg anser dette som en tredelt vurdering. Skal man selge såpass mye aksjer må man selge når markedet er sterkt. Selskapet har observert at Vår Energi har hatt ekstremt mye oppmerksomhet i media og fra analytiker hold siste ukene. I tillegg har oljeprisen vært svært sterk, og handles stabilt rundt 84 dollar pr fat olje. Det positive momentet var selskapet nødt til å utnytte.

Balder Risiko

– Det er ikke det vi ønsker å se nå, men vi tenker at det har kun marginal effekt på verdijustert egenkapital (NAV), så det burde fundamentalt sett ikke slå ut så mye, sier analytiker Vidar Lyngvær i Danske Bank Markets til Finansavisen 13. februar.

Til Balder-prosjektet jobber Vår Energi med oppgraderinger av det flytende produksjonsskipet (FPSO) Jotun», som bygges på Rosenberg-verftet. Arbeidet ligger bak planen, og det forventes nå utseiling fra verftet i august i år. Problemet er å få klargjort produksjonsskipet.

Konsernsjef Nick Walker utelukker ikke at produksjonsoppstarten kan bli utsatt til 2025.

Stram kapasitet på Rosenberg Verftet har ført til at Jotun kan måtte fullføre flere tester og oppgraderinger offshore enn ønskelig. Dette kan føre til nye utsettelser og nedjustering av inntektsstrøm. Dette er det jeg ser som den eneste risiko sammen med en oljepris som er noe høy.

Dette vet Hitecvision. Viktigheten for selskapet å selge seg ut før eventuelle nye utsettelser kan bety flere hundre millioner i gevinst, kanskje milliarder. Dette er en risiko jeg tror Hitecvision ikke er villig til å ta.

Mange investorer spør seg hvorfor selskapet selger Vår Energi aksjer nå. Først og fremst tror jeg dette handler mer om timing på en investering da PE fond har 3-5 års horisont og dette er egentlig rett med tanke på varigheten av eierskapet. Men jeg tror først og fremst sterk oljepris og risiko er årsaken.

Tradingupdate & Q1 presentasjon – en risiko

Den 12. April er det tradingupdate i selskapet.

En trading update» fra et stort selskap refererer vanligvis til en oppdatering eller kunngjøring som gir informasjon om selskapets økonomiske ytelse og operasjonelle resultater for en gitt periode, vanligvis mellom kvartalspresentasjonene. Denne oppdateringen kan komme i form av en pressemelding, en børsmelding eller en presentasjon til investorer.

Trading updates kan inneholde informasjon om salgsvekst, inntekter, marginer, markedsutvikling, operasjonelle utfordringer eller suksesser, samt andre relevante hendelser eller nyheter som kan påvirke selskapets aksjekurs eller generelle ytelse.

Sammenlignet med kvartalspresentasjoner, som vanligvis gir en mer omfattende gjennomgang av selskapets resultater og ofte inkluderer detaljerte finansielle rapporter, er trading updates vanligvis mer konsise og fokuserer på nøkkelindikatorer eller hendelser som har inntruffet i løpet av den spesifikke perioden.

Trading updates kan være nyttige for investorer og analytikere for å få en løpende forståelse av selskapets ytelse og hvordan det kan påvirke investeringsbeslutninger, spesielt mellom de mer omfattende kvartalspresentasjonene.

90 dagers lock up

De som tok i spredningssalget på 31 kroner i Vår Energi har en lockup i 3 måneder. Dette vil si at aksjene som ble tilegnet på 31 kroner den 14.03.24 ikke kan omsettes før rundt 14. juni 2024. Om oljeprisen faller i denne perioden, noe jeg tror kan fort kursen være under kursen aktører kjøpte på.

Kommer det i tillegg mer informasjon og ytterligere komplikasjoner med Jotun, vil dette kunne senke kursen. Som privatinvestor styrer jeg derfor unna Vår Energi aksjen inntil en tradingupdate er unnagjort.

Espen har jobbet med økonomi og etterretning i mange år i politiet. Espen har holdt foredrag om etterretning og granskning i finans i privat næringsliv. Han har ledet Investornytt satsningen til våren 2025. Han er tidligere profilert oljetrader med høy avkastning og hobby investor på Oslo Børs. Han gikk i April 2025 av som daglig leder i Investornytt og jobber nå som konsulent for både norske og internasjonale selskaper på deltid.