Neste ukes aksje har en tendens til å kunne stige mye på kort tid. Nå begynner en svært potent coctail av triggere og samle seg opp rundt dette selskapet. Sammenfalt med en rekke identifiserbare kilder, kommunikasjon fra ledelsen, tror jeg historien gjentar seg selv her. Denne aksjen vil være mitt maincase denne våren – og den jeg er tror vil skape en betydelig kapitalgevinst.
Når jeg skriver at denne aksjen kan stige hundre prosent – er det nøye forankret i historikk, min teft, klare fundamentale forhold og triggere. Jeg mener caset jeg presenterer for dere nå, er noe enhver investor bør sette seg godt inn i. Selskapet er ikke et smallcap selskap, men er et solid selskap med store fremtidsutsikter som markedet enda ikke har forstått.
Dette gjør at dette caset kan bli svært potent fremover. Alt jeg skriver er nøye vurdert og jeg vil beskrive kildene nøye til dere. Min jobb er å synse. Vi har truffet godt på aksjene vi har hatt noe offensive overskrifter på – og jeg bruker kun det om jeg virkelig tror at selskapet er en doblingskandidat på kort sikt.
Ukens aksje uke 10 – QUESTERRE ENERGY CORPORATION (QEC)
Selskapet som er notert på Oslo Børs har vært en trader favoritt i mange år. Selskapet har en markedsverdi på 884 millioner kroner, men har nylig fått en rapport (okt24) på revisjonsselskapet Deloitte verdsetter gassfeltet til 4,6 milliarder USD, men store gassmengder er ikke med i beregningen, så reell verdi kan være høyere. Estimatet er såkalla P1 estimat.
Grunnen til at QEC prises til 1/50 del av dette er fordi det i 2018 vedtok Québecs regjering forskrifter som i praksis forbød hydraulisk oppsprekking (fracking) og begrenset olje- og gassutvinning i provinsen. Dette påvirket QECs planer om å utvikle sine skifergassressurser i St. Lawrence Lowlands negativt. Som svar på disse restriksjonene har QECs administrerende direktør, Michael Binnion, vært en aktiv forkjemper for en «fullstendig omstart» av Canadas energi- og miljøpolitikk, spesielt etter Trudeau-administrasjonen.
Nå skjer det ting i Canada – grunnet Trump!
Siste uka har det komt indikasjoner på at QEC kan stå i en situasjon der de plutselig kan få benytte disse ressursene allikevel. Bare rykter om at det nå vil skje tror jeg kan sende kursen til oppover slik vi har sett ved flere anledninger før.
Siste ukene har følgende skjedd:
- 5. Februar Quebecs miljøminister Benoit Charette sa at provinsregjeringen er åpen for å revurdere to store energiinfrastrukturprosjekter som den tidligere har avvist.
- 6. Februar Utenriksminister Mélanie Joly, som er fra Quebec, sa til et forretningspublikum i Montréal tirsdag at Trumps trusler kan endre hvordan quebecere tenker om fossilt brensel-prosjekter.
Lederen for det konservative partiet i Canada, Pierre Poilievre, har sagt at han vil godkjenne LNG-Québec for å svare på trusselen om amerikanske tollsatser.
«Vi kan selge noe til 200 eller 300 prosent høyere pris i Europa hvis vi eksporterer oversjøisk i stedet for å gi all gassen vår til amerikanerne og la dem ta hele fortjenesten. Det vi gjør nå er absurd,» sa han til Radio-Canada i januar.
Det forventes ny konservativ regjering i Canada ved det forestående valget, og det kan forventes at ‘equalization payments’ blir revurdert. Åpenbart mye misnøye fra ‘giversiden’ mot mottagerne, som i første rekke er Quebec. Hva er rimeligheten i at Alberta – som produserer olje/gass for fulle mugger – skal subsidiere Quebecs jålete forbud mot produksjon av egne (enorme) gass-forekomster? Dette er en tikkende bombe, i tillegg til akutt elektrisitets-mangel i Quebec, som drar i samme retning. Dette er uttalelser og det man nå «kicker» på. Sammenfalt med siste politiske utvikling, vil det være grunn til å tro at en ny regjering vil tvinge Quebec å ta sitt ansvar og bidra til olje og gassproduksjon.
I Québec er energilovgivningen blant de strengeste i Canada når det gjelder fossilt brensel, spesielt når det kommer til fracking og olje- og gassutvinning. Her er noen viktige punkter om lovgivningen som forhindrer fracking.
Québec innførte et totalt forbud mot fracking i 2022 gjennom loven Bill 21 (Loi 21), som spesifikt forbyr olje- og gassutvinning i provinsen, inkludert hydraulisk oppsprekking.
Questerre Energy Corporation (QEC) har saksøkt den kanadiske staten, eller mer spesifikt Québec-regjeringen, på grunn av forbudet mot olje- og gassutvinning som ble innført gjennom Bill 21 i 2022.
- Québec-regjeringen opphevet alle olje- og gasslisenser i provinsen uten å gi selskapene mulighet til å fortsette virksomheten.
- QEC hadde store investeringer i Québecs skifergassressurser, spesielt i Utica-formasjonen, hvor selskapet hadde håpet å drive utvinning med lavutslippsteknologi.
- QEC mener at regjeringen har ekspropriert deres rettigheter uten å tilby rettferdig økonomisk kompensasjon.
- Québec tilbød en begrenset kompensasjonspakke for oljeselskapene, men QEC hevder at den ikke reflekterer de faktiske tapene deres.
- QEC argumenterer for at forbudet bryter med kanadiske og internasjonale investeringslover, spesielt beskyttelsen av eiendom og rettferdig behandling av investorer.
QEC har et pågående søksmål mot staten på omlag 4,5 milliarder kroner. Nå spørs det om det vil komme en løsning som kan bøte på dette tapet.
Quebec på gli?
Quebec kan åpne for nye olje- og gassprosjekter på grunn av amerikanske tolltrusler
Quebecs tidligere økonomiminister Pierre Fitzgibbon sier at statsminister François Legault sannsynligvis vil støtte ny olje- og gassinfrastruktur i provinsen, til tross for at Quebec tidligere avviste slike prosjekter. Endringen skyldes primært trusselen om amerikanske tollsatser, som har skapt økt forståelse for behovet for å diversifisere Canadas energieksport.
I 2021 avviste Quebec regjeringen Énergie Saguenay LNG-prosjektet til 14 milliarder dollar, med begrunnelsen at det ikke var «sosialt akseptabelt» og kunne skade miljøet, blant annet ved å true belugahvalbestanden i Saguenay. Fitzgibbon mener at et nytt, mindre LNG-prosjekt, som gir større fordeler for den lokale økonomien, kan være mulig.
Både Mark Carney (Liberal Party) og Pierre Poilievre (Conservative Party) har uttrykt støtte til nye LNG-prosjekter, og Quebecs miljøminister Benoit Charette sier at regjeringen ikke er imot rørledningsprosjekter så lenge de overholder miljølover.
Samtidig advarer Fitzgibbon mot å innføre toll på eksport av Quebecs vannkraft som motreaksjon til amerikanske tolltrusler, da det kan skade provinsens økonomi. Den føderale regjeringen vurderer også muligheten for en ny øst-vest-rørledning, inspirert av det tidligere skrinlagte Energy East-prosjektet, for å sikre Canadas energiforsyning.
Legault understreker behovet for reell frihandel mellom de kanadiske provinsene for å redusere avhengigheten av USA. Fitzgibbon advarer imidlertid mot å gjengjelde Trumps økonomiske press med egne tolltiltak, da han mener det ville være en farlig strategi mot en så uforutsigbar aktør.
Verdivurdering av Deloitte
I en nylig rapport for å beskrive verdiene som faktisk er i QEC har Deloitte kommenter følgende:
Dette er egentlig sinnsyke tall. Da skjønner man at siste tidens uenighet innad i det politiske Canada kan tvinge Quebec til å vurdere å tillate fracking igjen.
Mitt poeng – QEC handles til opsjon, og markedet har egentlig ikke tatt innover seg at det er en faktisk kjanse for at det kan av ulike årsaker kan bli tillatt igjen.
Subjektive vurderinger:
Argumenter for gjenåpning av produksjon i Utica:
- Selvforsynt med gass i tillegg kan man legge opp til å levere nær 30% av Europas gassbehov
- Unngå skatt på vannkraft
- Hvis Quebec hadde tillatt olje- og gassproduksjon, kunne provinsen hatt store inntekter fra selskapsbeskatning, royalties, arbeidsplasser og økt økonomisk aktivitet.
- Sammenlignet med andre ressurstunge provinser som Alberta og Newfoundland, kunne Quebec potensielt hatt milliarder i inntekter fra en aktiv olje- og gassindustri.
- LNG-prosjekter, som det skrinlagte Énergie Saguenay-prosjektet, ville ha tiltrukket seg store investeringer, skapt arbeidsplasser og generert skatteinntekter.
- Quebec er den største mottakeren av utjevningsbetalinger fra den føderale regjeringen, som kommer fra inntekter generert i andre provinser – spesielt Alberta, som har en stor olje- og gassindustri.
- Hvis Quebec utviklet sine egne ressurser, kunne provinsen potensielt redusert sin avhengighet av disse overføringene.
- Quebec forbrukte omtrent 590 millioner kubikkfot naturgass per dag i 2023, mye av det importert fra Vest-Canada og USA.
- Slippe å risikere søksmål fra QEC.
Argumenter mot at forbudet oppheves
- Quebec har en grønn energiprofil og argumenterer for at gassutvinning er uforenlig med provinsens klimamål.
- Samtidig bruker Quebec fortsatt store mengder fossil energi, og ved å nekte lokal produksjon overfører de miljøpåvirkningen til andre jurisdiksjoner.
- Hadde Quebec produsert sin egen gass, kunne den potensielt erstattet kull og mer forurensende energikilder i andre markeder, noe som kunne gitt økonomiske og klimamessige fordeler.
Hvis Canada skulle satse på å eksportere naturgass (LNG) til Europa, ville det gitt flere strategiske og økonomiske fordeler, spesielt i lys av USAs økende tollsatser på kanadiske varer. Her er noen av de viktigste fordelene:
Redusert avhengighet av det amerikanske markedet
- Canada eksporterer i dag nesten all sin naturgass til USA, ofte til lavere priser enn det europeiske markedet tilbyr.
- Ved å åpne for LNG-eksport til Europa kan Canada diversifisere sine markeder og bli mindre sårbar for amerikanske handelstiltak som økte tollsatser.
- Økt eksport til Europa ville gi kanadiske selskaper mer forhandlingsmakt mot USA, som i dag i stor grad dikterer prisene.
Høyere priser og større fortjeneste
- Europa har ofte betydelig høyere gasspriser enn USA. For eksempel har europeiske land betalt 200–300 % mer enn det amerikanske markedet de siste årene.
- Ved å selge LNG til Europa i stedet for å la USA videreselge billig kanadisk gass med høy fortjeneste, kan Canada selv ta en større andel av verdikjeden.
Geopolitisk innflytelse og sterkere bånd til Europa
- Siden Russland reduserte sin gasseksport til Europa etter invasjonen av Ukraina, har europeiske land intensivert jakten på pålitelige energileverandører.
- Canada, som en stabil demokratisk partner, kan styrke sine relasjoner med Europa og bli en viktigere geopolitisk aktør i energisektoren.
- Dette kan gi Canada bedre handelsavtaler med EU og mulighet til å påvirke globale energimarkeder.
Økt økonomisk vekst og skatteinntekter
- LNG-eksport krever store investeringer i infrastruktur, inkludert eksportterminaler og rørledninger. Dette vil skape tusenvis av arbeidsplasser og generere store skatteinntekter for både provins- og føderalregjeringen.
- Canada har enorme naturgassreserver, spesielt i British Columbia og Alberta, som kan gi langvarige inntekter dersom eksporten utvides.
Forbedret energisikkerhet for Europa og allierte
- Hvis Canada blir en pålitelig energileverandør til Europa, kan det bidra til å redusere EUs avhengighet av autoritære regimer som Russland og Midtøsten-land.
- Dette styrker også NATO-alliansen og kan gi Canada mer politisk goodwill i internasjonale forhandlinger.
Utfordringer som må løses
- Mangel på eksportinfrastruktur: Canada har foreløpig kun én LNG-terminal (LNG Canada i British Columbia) under bygging, og det er ingen direkte LNG-eksport fra østkysten, hvor eksport til Europa ville vært mest effektivt.
- Provinsiell motstand: Quebec og British Columbia har tidligere vært motstandere av nye rørledninger og LNG-terminaler, noe som har forsinket prosjekter.
- Miljøhensyn: LNG-eksport krever stor energibruk og kan føre til økt klimagassutslipp, noe som er kontroversielt i en tid med klimamål.
Dersom Canada satser på LNG-eksport til Europa, kan det gi store økonomiske og strategiske fordeler. Det vil redusere avhengigheten av USA, øke inntektene fra naturgass, styrke geopolitiske relasjoner med Europa og bidra til energisikkerhet. Imidlertid krever dette investeringer i infrastruktur og politisk vilje til å overvinne interne motsetninger om energipolitikk.
Michael Binnion – gjest hos Finansavisen – man kan se hele seansen her.
Nøkkelpunkter som ble sagt:
- Positiv cashflow 3 millioner Kandadiske dollar
- Den 20. januar forandret alt for oss
- Marc Kearney neste statsminister i Canada, blitt svært positiv til olje og gass. Dette skjedde på 30 dager.
- Olje og gass får en renessanse i Canada.
- Binnion referer til at Statsministeren i Quebec er François Legault, som hevder han har sagt at Trump har endret alt vi må se på rørledninger, olje og gass.
- Samtalene med Quebec har åpnet opp om gassproduksjon.
Subjektiv vurdering:
Det er i hovedsak to triggere nå. En er at Canada vil initiere å sende flytende gass til Europa i større grad. Dette vil også sende QEC kursen opp på sentiment. Det tror jeg er mer sannsynlig at skjer enn ikke skjer.
Om det skulle komme signaler på at Quebec skulle vurdere sine energilover for å igjen åpne for fracking – vil dette sette fyr på aksjekursen til selskapet og sannsynligvis sende kursen langt oppover. Jeg tror det er liten kjangs for at det skjer – men jeg blir ikke forundret at det kommer noen nyhetssaker, der politisk press fra sentralt hold ber Quebec vurdere dette. Bare det vil sende kursen opp betydelig. Jeg anser kjangsen for at det skjer til 30-35%.
Jeg tror aksjen kan stige mot 3-4 kroner på forventninger i tiden fremover. QEC er derfor vårens aksje for meg. Siden QEC har liten produksjon 3000 fat pr dag men som skal dobles innen juni, tillegger jeg ikke mye vekt på oljeprisen skal styre kursen i QEC.
Tidligere spådde jeg flere hundre prosent i Zenith Energy – den gikk på store volum fra 0,25 øre til over 2 kroner på noen uker. Dette var etter et intervju med Andrea Cattaneo i desember. Investornytt planlegger å følge QEC svært tett fremover og vil forsøke å få et intervju med CEO i QEC Michael Binnion, der han forteller om kjansene for å få til en løsning for Utica med politikerne i provinsen.
Binnion har tidligere vært svært bullish til fremtidsutsiktene til selskapet og er nå svært optimistisk på vegne av selskapet. Jeg tror også de har en plan om å kapitalisere på den politiske viljen man nå ser etter Trump sine utspill mot Canada.
I 2024 kom det en sak om QEC i Finansavisen – som viser oppsidepotensialet. Teodor Sveen-Nilsen mener en erstatning kan gi mellom 10-11 kroner pr. aksje. Men som Binnion sa i Intervjuet med Finansavisen – vil de heller jobbe for å få til en totalløsning med Quebec.
Retorikken har nå endret seg alvorlig i Canada.
Hva mener jeg om aksjen nå og fremover?
Jeg kjøpte meg en del aksjer i QEC på 2,30 kroner og mente det representerte en vanvittig god inngang. Dette var først og fremst for meg et lodd for å være eksponert mot nyheter og andre ting som kan sett fyr på aksjekursen.
Tilbake i 2022 gikk kursen fra 1,50 til 4 kroner (intradag) etter flere positive signaler fra Canada. Det ble omsatt aksjer for over 30 millioner kroner hver dag. Det potente med QEC er også at det er mulig å shorte aksjen. Jeg tror noen har shortet QEC siden 2,30 nivået denne gang, men at dette er aktører som fort tar tilbake sine når volum og kjøpsinteresse kommer. Det kan skape en pen dominoeffekt oppover.
Denne våren kan det for alvor komme nye utslag i aksjen som vil gjøre svært mange aksjonærer i eurofori som vi har satt mange ganger før. Min erfaring som trader og investor er at når denne snøballen ruller, vil ekstremt mange kaste seg på. QEC er en av selskape på Oslo Børs som over tid har hatt flest Norske aksjonærer.
Jeg tror at når markedet ser sammenhengen på alle de positive mulige utfallene, gass til Europa, erstatningskrav, og mulig retorikk rundt frackingforbud, mener jeg at man skal eie denne aksjen utover våren.
Så kan man avslutte med denne om Nova Scotia som nå vurderer oppheving av fracking.
Kommer en lignende sak i kjølvannet av Canadas flørt med Europa om gass – og det tror jeg kommer ila mars, at de konservative vil be Quebec vurdere frackingforbudet på nytt, vil dette sende QEC aksjen over 4 kroner. Det er min subjektive mening.
Samtidig ser jeg ikke noen umiddelbar nedsiderisiko da det er solid støtte både på 2 kroner og 1,80. Aksjen ble handlet på større volum på 2,30 og har falt tilbake 12% på lavt volum. Jeg mener de fleste investorer bør eie QEC denne våren. For om det kommer flere impulser vil det skape store bevegelser på oppsiden. Da kan man lene seg tilbake og nyte reisen.
