Analytiker tror på gjennombrudd!

I en større finansavis uttaler en analytiker med tett kjennskap til dette selskapet at de kan stå foran et gjennombrudd på teknologien. Om dette skjer i dette selskapet kan oppsiden være mange hundre prosent. Jeg har selv fulgt aksjekursen fra 60 til under 3 kroner – men er det nå det snur?

Ukens aksje denne uken er en gammel kjenning. Vi utsatte litt da påskehelgen ble veldig lang. Etter en fin dag på børsen så har jeg funnet en meget spennende selskap som flinkere folk enn meg tror står foran et gjennombrudd.

Ukens aksje: Bergen Carbon Solution

Det var i et intervju med Dagens Næringsliv sine utsendte Sara Sofie Tallaksen og Petter Winther at analysesjefen i Norne Securities Petter Slyngdalsli frem Bergen Carbon Solution.

I samme sak trakk han også frem M. Vest Water – ståa i sistnevnte er ikke så bra finansielt mens i Bergen Carbon Solution har selskapet ca. 120 millioner kroner i kontanter.

Jeg har ingen forutsetninger for å mene om det stemmer det analysesjefen til Norne sier i intervjuet, men jeg syntes det er veldig intressant.

Videre uttaler han til DN:

– Batteri er komplisert, og på ingen måte like populært som før. Men for industrielle aktører kan verdien av den kunnskapsakkumuleringen og teknologien som BCS har utviklet være verdt mye mer enn 121 millioner. I alle fall når du får 170 million i kontanter på kjøpet.

Det som er interessant for spekulanter her – er i hovedsak to ting.

1. Flere i Norne har svært tette bånd til personer i Bergen Carbon Solution. Norne har base i Bergen, det samme har selskapet. Det vil være enormt god PR for Norne om analysesjefen treffer på sine spådommer.
2. Kontantblansen tilsvarer omlag 4 kroner pr aksje – og selskapet brenner ikke enorme summer. Med litt optimisme og spekulasjoner kan selskapet fint stige ganske bratt.

Min subjektive vurdering av utspillene til analysesjefen.

Analysesjefen – i dette tilfellet Slyngstadli – antyder at Bergen Carbon Solutions (BCS) kan være kraftig undervurdert av markedet akkurat nå. Når han peker på at selskapet har 170 millioner kroner i kontanter og samtidig en markedsverdi på 120 millioner, innebærer det i praksis at markedet tillegger den operasjonelle delen av virksomheten en negativ verdi. Det er svært uvanlig og kan signalisere én av to ting:

1. Markedet tror selskapet kommer til å tape mer penger enn det er verdt fremover.

2. Eller markedet har overreagert, og det finnes betydelig oppside dersom selskapet lykkes.

Slyngstadli heller tydelig mot det siste: Han mener BCS har gjort store teknologiske fremskritt, og at teknologien deres – å bruke CO₂ til å produsere karbonnanofibre (et ettertraktet materiale i batterier og komposittprodukter) – kan være langt mer verdt enn dagens prising antyder, spesielt for industrielle aktører.

Hva kan skje med selskapet ifølge analysesjefens resonnering?

1. Oppkjøp: En industriell aktør kan se verdien i teknologien og velge å kjøpe hele selskapet – og få teknologien pluss 170 millioner i kontanter med på kjøpet.

2. Restrukturering eller strategisk samarbeid: Selskapet kan inngå samarbeid med større aktører innen batteri, materialteknologi eller karbonfangst og få kommersialisert teknologien.

3. Reprising: Dersom markedet innser at kontantbeholdningen og teknologien er verdt mer enn dagens aksjekurs reflekterer, kan aksjekursen justeres opp betydelig.

4. Videre kapitalforbrenning: På den negative siden – hvis selskapet ikke lykkes med kommersialisering, kan kontantbeholdningen gå tapt over tid, og dagens lave prising kan vise seg å være berettiget.

Kort sagt: Slyngstadli antyder at risikoen er lav og potensialet høyt, fordi man i praksis får teknologien gratis» – og attpåtil en kontantbeholdning.

Jeg tror Bergen Carbon Solution kan få et bra rykk – mens M.Vest Water nok må hente penger nok en gang.

Derfor velger jeg BCS på disse uttalelsne. Jeg eier ikke aksjer i BCS før denne saken.