Trump varsler tariffkrig – børsene stiger til nye høyder

Donald Trump varslet massive tariffer på import fra Kanada, Mexico og Kina, noe som potensielt markerer starten på en global handelskrig. Til tross for den politiske dramatikken steg de amerikanske børsindeksene til nye høyder, mens Bitcoin fortsatte å falle. Samtidig roet Federal Reserves referat fra novembermøtet nervene i markedet, da et nytt rentekutt i desember fortsatt er i spill.

Den globale tariffkrigen er i gang. Donald Trump fyrte av startskuddet i en post på sitt sosiale nettverk onsdag. Der varslet den innkommende presidenten at han på første dag vil innføre tariffer på 25 prosent på all import fra Kanada og Mexico, samt 10 prosent toll på kinesiske importvarer.

De amerikanske børsindeksene lot seg dog ikke nevneverdig affisere. Dow Jones Industrial Average steg marginalt med 0,3 prosent til nok en høyestenotering på 44 860, mens den bredere S&P 500 økte med 0,6 prosent til 6 022 – som også er ny all-time high. Den teknologitunge Nasdaq la på seg 0,6 prosent og endte på 19 176. Småselskapsindeksen Russell 2000 sank derimot med trekvart prosent. Tiårsrenten steg marginalt til 4,31 prosent, mens dollaren svekket seg med 0,2 prosent til 1,046 mot euroen. Bitcoin fortsatte nedturen fra helgen og falt til under $91 000 på det laveste – en nedgang på ni prosent fra fredagskveldens rekordnotering. I skrivende stund har kryptovalutaen hentet seg noe inn igjen til $92 500.

Trumps utblåsning førte derimot til fall i ETF-er fokusert på de tariffaktuelle landene, med iShares MSCI Mexico ETF ned tre prosent, iShares MSCI Canada ETF ned en 0,7 prosent og iShares MSCI China ETF ned 0,6 prosent.

På den politiske fronten bidrog våpenhvileavtalen mellom Israel og Hizbollah i Libanon til en demping av geopolitisk usikkerhet. Brentoljen var ned 0,3 prosent til $72,81.

Beroligende møtereferat fra Federal Reserve

Federal Reserves Open Market Committee (FOMC) la ut referatet fra sitt møte 6.–7. november som gav markedet innsikt i den amerikanske sentralbankens pengepolitiske holdning og fremtidige vurderinger – som riktignok kan ha endret seg på de tre ukene i mellomtiden.

Viktigst bekreftet møteprotokollen at komiteen forventer at inflasjonsraten vil fortsette å synke ned mot inflasjonsmålet på to prosent innen 2026, som betrygget markedet om at Fed vil fortsette å kutte styringsrenten videre. For øyeblikket prises det inn 60/40 sannsynlighet for et ytterligere kutt på et kvart prosentpoeng på årets siste rentemøte den 18. desember. For 2025 forventes det at renten reduseres videre med en takt på rundt et kutt i kvartalet.

Avgjørende inflasjonsrapport for rentekutt i desember

Onsdag slippes PCE-inflasjonsrapporten som er Federal Reserves foretrukne indikator for prisveksten i økonomien. Økonomer spurt av Dow Jones forventer at “headline”-inflasjonen har steget 2,3 prosent fra år til år i oktober. Kjerneinflasjonen, som justerer for mat- og energipriser, anslås å ha økt med 2,8 prosent i oktober.
Det vil isåfall være opp fra henholdsvis 2,1 og 2,7 prosent i septemberrapporten, hvilket forklarer hvorfor et nytt rentekutt i desember ikke lenger tas for gitt.