(+) Solgte Oljetank før stupet – dette mener han nå!

Frontline presenterte tall for tredje kvartal torsdag og fallet ble brutalt for mange aktører som sitter fullastet med aksjer i oljefraktselskapet. Aksjen har gjennom november vært handlet mellom 240 og 250 kroner. Torsdag falt selskapet over 6%.

Frontline skuffet analytikerene og markedet med fremleggese av Q3 rapporten torsdag. Aksjen ble umiddelbart straffet med en nedgang på over 5%. Noe som må sies å være betydelig.

30% lavere enn konsensus

Justert inntjening pr. aksje kom inn 30 prosent under konsensus estimat og utbyttet var 22 og 30 prosent lavere enn det markedet forventet.

OPEC frykt

Joakim Hannisdahl som er flere ganger kåret til verdens beste shipping analytiker har nylig startet sitt eget fond.

Gersemi Shipping Fund ble etablert og startet opp i sommer. Fondet har hatt en positiv avkastning etter Hannisdahl brøt ut av Cleves Secureties i fjor.

Hannisdahl forklarer til Investornytt at de vektet seg kraftig ned i oljetank mandag 20 november i påvente av potensielle negative nyheter fra OPEC+ møtet.

Blant annet solgte vi nesten halvparten av våre aksjer i Frontline. Vi var også skeptiske til Frontline i forkant av kvartalsrapporten, men tallene var dårligere enn både vi og konsensus hadde forventet, forklarer Hannisdahl.

Benytter modeller for å predikere

Hannisdahl har tross sin unge alder vært i bransjen i mange år. De bruker akivt egenbygde modeller for å predikere markedet.

Våre modeller har i det seneste indikert at OPEC+ må kutte også gjennom 1H24E, men med veldig lav flåtevekst, så er vi fortsatt optimistiske til oljetank for 2024/25/26.

Optimist for oljertank

Vi har derfor valgt å beholde 20% av porteføljen vår long oljetank og vil opportunistisk se etter å øke eksponeringen vår fremover, forklarer Hannisdahl.

Hvorfor er kutt negativt for oljetank?

1. Redusert etterspørsel etter transport: Når OPEC kutter oljeproduksjonen, fører det ofte til redusert eksport av olje. Dette kan føre til lavere etterspørsel etter tankfartøy for å transportere olje fra produsentlandene til forbrukermarkeder. Tankrederier kan dermed oppleve lavere inntekter på grunn av redusert aktivitet.

2. Lavere fyllingsgrad i tankene: Redusert oljeproduksjon kan føre til lavere fyllingsgrad i oljetankene. Tankrederiene tjener vanligvis penger basert på mengden olje de transporterer. Hvis tankene ikke er fullt lastet, kan det redusere inntektene og lønnsomheten for selskapene i oljetanksegmentet.

3. Prispress: Oljekutt fra OPEC kan bidra til å øke oljeprisene på verdensmarkedet. Høyere oljepriser kan imidlertid føre til økt kostnad for oljetransport, da drivstoffpriser ofte er knyttet til oljeprisene. Dette kan legge press på marginene for oljetankselskapene.

4. Mindre fleksibilitet og konkurranse: Redusert tilgjengelighet av olje fra OPEC-landene kan begrense fleksibiliteten til oljetankrederiene når det gjelder valg av laste- og lossehavner. Dette kan begrense mulighetene for rederiene og skape økt konkurranse om tilgjengelige laster.

5. Overkapasitet: Oljekutt kan føre til overkapasitet i oljetanksegmentet hvis det er færre oljemengder som skal transporteres. Dette overskuddet av tonnasje kan bidra til økt konkurranse og prispress, noe som kan være ugunstig for rederiene.

Samlet sett kan oljekutt fra OPEC påvirke oljetanksegmentet negativt ved å redusere etterspørselen, begrense fyllingsgraden i tankene, øke kostnadene og skape overkapasitet. Oljetankrederiene må derfor være oppmerksomme på slike endringer i oljemarkedet og tilpasse seg for å håndtere de potensielle utfordringene.