Oljen: Fortsatt handlinger som peker mot de-eskalering drar oljeprisen nedover. Utsatt invasjon og flere gisler som frigjøres fra Hamas, peker på forbedring. Vi har ingen mening hvilken retning dette går i, da det er mange aktører som har interesser i krigen og vanskelig å «calle» hvilken vei pendelen slår. Brent på 90,08USDb med WTI på 85,70USDb.
Det man dog ser er at spreaden mellom Brent og WTI øker, så man kan også handle på utfallet av krigen uten å ta på ekstrem nettorisk.
AKSJEMARKEDET: Etter en svak dag i Europa, spesielt Norge, ser vi at USA kom seg utover ettermiddagen. VIX falt tilbake og amerikanske renter falt tilbake. Vi tror vi står ovenfor en positiv børsdag her hjemme i dag. Fokuset i dag i Oslo kommer til å være tallene fra NHY og Vår Energi.
NHY: Aksjen handler i forkant på de laveste nivåene vi har sett på over ett år. Meget negativt sentiment i aksjen, så en del sitter nok lett der. Dette er i utgangspunktet et godt setup i forkant av tall. Utfordringen var at selskapet skuffet på tallene. Omsetningen kom på NOK 44,7mrd mot ventet NOK 45,22mrd. Justert EBIT kom på NOK 1,6mrd mot ventet NOK 2,15mrd. Justert bunnlinje kom på NOK 345m mot ventet NOK 1,36mrd. Skuffende over hele linja, og tydelig at den nominelle missen på topplinja dro seg ned i regnskapet. Selskapet opplever både svakere priser og volum. Skuffende tall og ikke noe som i våre øyne skal dra nytte av setupet i forkant.
VAR: Her har aksjen gått kraftig i forkant og gir en vanskelig inngang før tall. EBIT kom på NOK $907m mot ventet $976m. Bunnlinje på $189m mot ventet $231m. Skuffende tall. De melder om utbytte på $270m noe som tilsvarer omkring NOK 1,2/aksje, litt lavere enn før. De venter produksjon for året på 210-220k fpd. De hever sine produksjonsmål for utgangen av 2025 til 400k fpd. Alt i alt, svake tall, men litt hevet guiding. Ikke nok i våre øyne til å forsvare en videre oppgang i dag.
MAKRO/FX; Amerikanske renter fortsetter sin reise nordover. Det er som nevnt før en kostbar utvikling for USA som må betale dyrt for sitt underskudd. 10 års renter testet 2007 nivået på 5,025 prosent før reverserte i NY tid. Det er videre litt dragkamp internt i republikanske partiet som gjør det vanskelig gå finne en speaker til kongressen, dette sinker alle prosesser og gjør administrasjonens hverdag noe mer utfordrende. S&P global pmi i dag, 50,2 sist. USD fortsetter å handle i smal range men kan synes som den svake siden veier tyngst og vi handler noe svakere USD på morgenkvisten.. EURUSD 1,0670 med indeks på 105,45. 2 års renter på 5,061 prosent med 10 åringen på 4,846 prosent. 30 års renter ligger 4,993 prosent. Hele rentebanen har således falt noe tilbake.
I Østen fikk vi KPI fra Japan, 3,3 prosent var ventet på kjerne, fasit viste 3,4 prosent åoå Børsene blandet, Nikkei opp 0,34 prosent mens Sydney stiger 0,19 prosent. Hang Seng ned 1,00 prosent mens Shanghai er opp 0,18 prosent. YEN holder seg rett under 150,00 streken og kan synes som markedet ikke ønsker å utfordre BOJ- AUD på 0,6353 mot USD og Yuan ligger 7,3080 mot USD.
I Unionen snakker Lagarde KL1430 og kanskje ett øre til om hun har noen betraktinger før torsdagens rentemøte. EN rekke tall fra UK, vi ser ledighetstall som viktigst, 4,3 prosent er konsensus. Euroindeks på 124,28 med EURCHF på 0,9515. CHF ofte safe haven i vanskelige tider og vi ser denne trend også denne gang. GBP på 1,2266 mot USD og 0,8705 mot EUR. Tyske 10 år på 2,8605 prosent med Italia 10 på 4,838 prosent. UK 10 ligger 4,662 prosent.
Gull vaker rett under 2k streken, 2,009 USDo fra siste uke er topp så langt. Sølv på 23.258 USDo med Kobber på 3.593 USDp. Aluminium på 2.186 USDt. De softe uten store endringer.
Vi så NOK svekke seg gjennom mandagen og vi opprettholder vår tro på at risk ute styrer mot videre svekkelse. Teknisk beveger vi oss i ett «farlig» område. Tre topper, 11,8250, 11,9125 og 11,9970, ref chart under blir. Brudd 12,00 i EURNOK bær nok gi NB visse bekymringer rundt inflasjon, salg av varere og tjenester til utlandet nyter godt. USDNOK omsettes 11,0750 og vi ser SEKNOK på 1,0105. GBP koster 13,5785.
