Morgenkommentar Tirsdag 2. April

Oljeprisene stiger i tidlig asiatisk handel Tirsdag morgen, støttet av tegn på økt etterspørsel og eskalerende spenninger i Midtøsten som utløste en rally i amerikanske futures til et fem måneders high i går. Produksjonsaktiviteten i Kina og USA gikk opp for Mars. Noe som markeder så på som en indikator på stigende oljeetterspørsel. Kina er verdens største råoljeimportør mens USA er den største forbrukeren.

I Midtøsten drepte et israelsk angrep på Irans ambassade i Syria syv militære rådgivere, inkludert tre senior kommandanter, altså en eskalering i konflikten som har strukket seg over nesten et halvt år og skaper bekymringer om mer håndgripelige effekter på oljeforsyningen i følge Reuters.

Lavere eksport fra både Irak og Nigeria, i kombinasjon med fortsatte frivillige tilbudskutt, har resultert i redusert oljeproduksjon for OPEC i Mars, ifølge en Reuters-undersøkelse publisert i går. Basert på undersøkelsesdataene var OPEC-produksjonen for Mars i gjennomsnitt 26,42 millioner fat per dag, sammenlignet med 50 000 fat per dag for Februar.

OPEC+ har implementert produksjonsreduksjoner siden slutten av 2022 for å stabilisere markedet midt i økt produksjon fra ikke-medlemsprodusenter som USA, sammen med bekymringer for etterspørsel på grunn av høye renter i store økonomier.

Reuters-undersøkelsen viste de største nedgangene i produksjonen i mars fra Irak og Nigeria. I februar produserte Irak olje i en hastighet åpen sin OPEC-kvote og hadde lovet å redusere produksjonen for mars, mens i Nigeria har eksporten falt på grunn av oppstarten av et nytt nigeriansk raffineri som tar inn mer produkt innenlands.

Undersøkelsen indikerte også at Iran pumper olje på et femårs høyt nivå til tross for amerikanske sanksjoner.

I går opplevde både Dow Jones Industrial Average og S&P 500 et lite fall, påvirket av investorenes bekymringer over tidspunktet for rentekutt fra Federal Reserve. Dette skjedde etter at uventet sterke produksjonsdata drev opp avkastningen på statsobligasjoner. Instituttet for forsyningsledelse (ISM) rapporterte at deres produksjons-PMI økte til 50,3 forrige måned, den høyeste verdien og det første tallet over 50 siden September 2022, opp fra 47,8 i Februar. Dette indikerte en bedring i produksjonssektoren som har vært presset av høyere renter.

Nasdaq klarte å lukke litt høyere, det samme gjorde S&P 500s teknologisektor, mens en indeks for halvledere hoppet 1,2%.
Dow Jones falt med 240,52 poeng, eller 0,60%, til 39,566.85, S&P 500 tapte 10,58 poeng, eller 0,20%, til 5,243.77, mens Nasdaq Composite steg med 17,37 poeng, eller 0,11%, til 16,396.83.

Avkastningen på 10-års og 2-års statsobligasjoner nådde to-ukers topper etter produksjonsdataene.

Dagens makro tall/ rapporter

Singapore (SGD):

• URA Property Index (QoQ)

India (INR):

• HSBC India Manufacturing PMI (Mar)

Storbritannia (GBP):

• Nationwide HPI (MoM) (Mar)
• Nationwide HPI (YoY) (Mar)
• BoE Consumer Credit (Feb)
• M3 Money Supply (Feb)
• M4 Money Supply (MoM) (Feb)
• S&P Global/CIPS UK Manufacturing PMI (Mar)
• Mortgage Approvals (Feb)
• Mortgage Lending (Feb)
• Net Lending to Individuals

Sveits (CHF):

• Retail Sales (YoY) (Feb)
• procure.ch PMI (Mar)

Spania (EUR):

• Spanish Unemployment Change
• HCOB Spain Manufacturing PMI (Mar)

Tyskland (EUR):

• Baden Wuerttemberg CPI (YoY) (Mar)
• Baden Wuerttemberg CPI (MoM) (Mar)
• Bavaria CPI (MoM) (Mar)
• Bavaria CPI (YoY) (Mar)
• Brandenburg CPI (MoM) (Mar)
• Brandenburg CPI (YoY) (Mar)
• Hesse CPI (YoY) (Mar)
• Hesse CPI (MoM) (Mar)
• North Rhine Westphalia CPI (YoY) (Mar)
• North Rhine Westphalia CPI (MoM) (Mar)
• Saxony CPI (YoY) (Mar)
• Saxony CPI (MoM) (Mar)
• HCOB Eurozone Manufacturing PMI (Mar)
• German CPI (MoM) (Mar)
• German CPI (YoY) (Mar)
• German HICP (YoY) (Mar)
• German HICP (MoM) (Mar)

Brasil (BRL):

• Bank lending (MoM) (Feb)
• Brazilian PPI (MoM) (Feb)

New Zealand (NZD):

• GlobalDairyTrade Price Index
• Milk Auctions

Sør-Afrika (ZAR):

• Total Vehicle Sales (Mar)
• Total Vehicle Sales (YoY) (Mar)

USA (USD):

• Redbook (YoY)
• Durables Excluding Defense (MoM) (Feb)
• Durables Excluding Transport (MoM) (Feb)
• Factory Orders (MoM) (Feb)
• Factory orders ex transportation (MoM) (Feb)
• JOLTs Job Openings (Feb)
• Total Vehicle Sales
• FOMC Member Bowman Speaks
• FOMC Member Williams Speaks
• FOMC Member Mester Speaks
• FOMC Member Daly Speaks
• API Weekly Crude Oil Stock

Sør-Korea (KRW):

• FX Reserves – USD (Mar)

Australia (AUD):

• AIG Construction Index (Mar)
• AIG Manufacturing Index (Mar)

Japan (JPY):

• au Jibun Bank Japan Services PMI (Mar)

Kina (CNY):

• Caixin Services PMI (Mar)

Metaller og valuta

Kobberprisene stiger fra start i , støttet av forbedringsutsikter for etterspørselen fra Kinas toppforbruker og nært forestående bekymringer for råvareforsyninger. Tre-måneders kobber på London Metal Exchange var opp 1,1% til $8,964 per metrisk tonn, og gjenopptok handelen etter en lang helg og påskeferie.

Bitcoin-prisen slet med å stabilisere seg over $70,000 motstandssonen. BTC reagerte nedover etter at den brøt $69,200 støttesonen. Det var et skarpt fall under $68,500-nivået. Prisen falt enda under $67,000-nivået og testet til slutt $66,000.. En lav ble dannet nær $65,992, .