(+) Dybdeanalyse av NVIDIA del 1

NVIDIA er det siste året selskapet som er nevnt flest ganger i verden. Det har steget mest i markedsverdi og blitt en ny yngling. Mange mener det overtar Tesla sin kult» status. Men hva gjør egentlig selskapet? Hvilke faktorer blir det påvirket av og hvordan ser økonomien ut? Dette skal vi i Investornytt formidle på en god måte.

Denne analysen er skrevet av NHH student Kristoffer Stranden på oppdrag fra Investornytt. Denn ble først publisert 23. april.

Introduksjon

Nvidia ble grunnlagt i California av Jensen Huang, Chris Malachowsky og Curtis Priem i 1993. De startet selskapet med en visjon om å transformere grafikkbehandlingen i spill- og multimediamarkeder gjennom bruk av grafikkprosessorenheter (GPUer). En GPU er en spesialisert elektronisk krets som er designet for å akselerere opprettelsen av bilder og videoer for å gi raskere og mer effektiv rendering. Fra utviklingen av den første GPUen i 1999 til lanseringen av CUDA-arkitekturen i 2006, har Nvidia demonstrert sin evne til å holde tritt med utviklingen i en fremadstormende industri. Selskapet har en omfattende produktportefølje som strekker seg fra GPUer for gaming» og profesjonell bruk til systemer for datasentre og kunstig intelligens. Dette har gjort selskapet til en fundamental aktør i global teknologiutvikling.

Nvidia har med tiden utvidet sin operasjonelle tilstedeværelse utover tradisjonelle grafikkapplikasjoner. De tilbyr nå løsninger innen kunstig intelligens og maskinlæring, samt teknologi for selvkjørende biler. Et produkt som har blitt særlig populært er RTX grafikkortene. Disse kombinerer ray tracing» og AI-drevet grafikkforbedring gjennom DLSS-teknologi (Deep Learning Super Sampling). RTX-kortene sine evne til å håndtere intensive arbeidsoppgaver har gjort dem til ideelle for forskningsinstitusjoner og teknologibedrifter som utvikler simuleringer og maskinlæring-modeller.

Nvidia står i dag i sentrum for den industrielle transformasjonen mot en AI-drevet industri. Selskapets teknologier og plattformer spiller en viktig i rolle i utviklingen i sektorer som helse, bilindustri og produksjon. Deres AI-teknologier er til stede i over 40 000 selskaper globalt, noe som understreker deres markedsposisjon. Selskapets innovative grafikkort og systemløsninger er også fundamentale i veksten av skytjenester og datasentre, noe som har gjort det mulig for dem å ta ytterligere markedsandeler. Med bakgrunn i dette har selskapet etablert seg som en sentral aktør i overgangen til en mer intelligensdrevet global økonomi.

Eierskap (tall fra 31.12)

Nvidia er notert på NASDAQ under tickeren NVDA. Selskapets aksjonærer består av flere store investeringsfond og finansielle institusjoner. Vanguard Group står som største eier med rundt 8% av aksjene, tett etterfulgt av BlackRock Inc med rundt 7% av aksjene. I tillegg representerer grunnleggeren og CEO Jensen Huang en betydelig enkeltperson aksjonær. Dette illustrerer hans personlige engasjement og tro på selskapets langsiktige utvikling.

Markeder

Nvidia har posisjonert som en sentral aktør i teknologibransjen gjennom sine løsninger og produkter. Selskapet opererer primært gjennom to forretningssegmenter: Databehandling og spill. Disse segmentene støtter en rekke industrier, blant annet databehandling, spill, profesjonell visualisering og bilindustrien. Med en kombinasjon av maskinvare og programvareløsninger har Nvidia dannet robuste plattformer som fremmer teknologisk utvikling.

Databehandling (Datasenter)

Nvidia har vokst seg til å bli en sterk aktør innen databehandling og nettverkssegmentet. Her leverer selskapet akselerert databehandling for datasentre som blant annet omfatter AI og dataanalyse. Ved å integrere GPUer, DPUer (Data Processing Units) og et bredt spekter av AI og databehandlingsprogramvare, evner Nvidia å tilby løsninger for både skybaserte og lokale databehandlingsbehov. Plattformen inkluderer også DGX Cloud- tjenester, der en tilbyr AI-trening som en tjeneste, samt NVIDIA AI Enterprise for avanserte AI-applikasjoner. Dette representerer en end-to-end» tilnærming til databehandling som muliggjør integrasjon av tusenvis av databehandlingsenheter. Detter har blitt kritisk for å håndtere moderne AI- og HPC arbeidsmengder. I dette markedet har Nvidia sterk tilstedeværelse, noe som skyldes deres evne til å tilby innovative løsninger som styrker selskapers infrastruktur når det kommer til databehandling.

Spill

Spillindustrien er det største underholdningsmarkedet globalt. Her har Nvidia gjort sitt inntog ved å revolusjonere opplevelsen i spill gjennom sine GeForce RTX og GTX grafikkprosessorer. Disse GPU-ene tar i bruk teknologier som ray tracing» og DLSS for å levere bildekvalitet i øverste klasse. NVIDIA RTX-plattformen har endret spillindustrien ved å integrere ray tracing -teknologi» som muliggjør realistisk lysrendering i sanntid. Denne teknikken gjør det mulig for spillutviklere å skape livaktige og dynamiske miljøer i videospill.

Profesjonell visualisering

Når det gjelder profesjonell visualisering, har Nvidia transformert arbeidsflyter innen design, produksjon og digital innholdskaping. Dette har blitt gjort gjennom tett samarbeid med ISVer for å optimalisere deres applikasjoner for NVIDIA GPUer. ISV (Independent Software Vendor) refererer til organisasjoner som primært driver med utvikling og salg av programvare. NVIDIA RTX-plattformen gir profesjonelle muligheten til å skape filmkvalitets, fotorealistiske visualiseringer med lys- og skyggeeffekter i sanntid. Dette er av stor verdi for akøter innen sektorer som arkitektur, produktutvikling og medieproduksjon. I disse industriene er detaljnivå og visuell nøyaktighet helt essensielt. I tillegg spiller NVIDIA Omniverse en sentral rolle i industriell digitalisering. Her tilbyr Nvidia en plattform for utvikling av simuleringer av virtuelle verdener. Denne teknologien hjelper bedrifter med å visualisere fysiske eiendeler og operasjoner på innovative måter.

Bilindustri

Innen den automatiske bilindustrien leverer Nvidia en komplett end-to-end løsning for kjøring gjennom sitt DRIVE Hyperion-merke. Dette omfatter DRIVE AGX databehandlingsutstyr og en programvareplattform som støtter autonom kjøring, kartlegging, og parkeringstjenester. Nvidia jobber tett med hundrevis av partnere innen bilindustrien for å utvikle og distribuere AI-systemer for selvkjørende kjøretøy. Med løsninger som NVIDIA DRIVE Sim og Omniverse-programvaren, legger selskapet til rette for innovasjon og utvikling i dette markedssegmentet. Dette muliggjør trådløse oppdateringer og nye funksjoner gjennom hele kjøretøyets levetid.

Sentrale produktlinjer

GeForce

GeForce-serien representerer det fundamentale i Nvidia sitt spillrelaterte tilbud. GeForce grafikkort, spesielt de i RTX-serien, er kjent for sin kraftige grafikkbehandlingsevne som benytter teknologier som ray tracing» og AI-drevet grafikkforbedring gjennom DLSS. Disse kortene tilbyr en sømløs spillopplevelse med sterkt fokus på detaljer og forbedret bildekvalitet, noe som har gjort dem til et foretrukket valg blant gamere» og profesjonelle spillere verden over.

Quadro/NVIDIA RTX

Nvidia sin Quadro-serie har endret navn til NVIDIA RTX. Denne er for profesjonelle arbeidsstasjoner og er designet for å møte kravene til profesjonelle designere og innholds utviklere. Disse GPUene er essensielle i industrier som krever høy grad av presisjon og høy ytelse. Dette omfatter blant annet yrker som arkitektur, ingeniørarbeid, og digitalt innhold. Med evnen til å håndtere komplekse designprogrammer og renderingsoppgaver, muliggjør RTX-serien for profesjonelle brukere å skape fotorealistiske modeller og miljøer i sanntid.

Tesla og DGX

Nvidia Tesla er kjent for sitt bidrag til HPC (High Performance Computing) og AI, og representerer en av komponentene i Nvidia sine datasenterløsninger. I tillegg er DGX-systemene, som er utviklet for spesifikk AI-forskning, også en av kjernekomponentene innen datasenterløsninger.

Tesla GPUene er optimalisert for å utføre parallelle databehandlinger som er essensielle for vitenskapelig forskning og industrielle AI-applikasjoner. På samme tid har en DGX-serien som tilby en integrert løsning som kombinerer hardware og AI-programvare for å effektivisere AI-applikasjonsutvikling. Dette innebærer å akselerere prosessen fra ide til implementasjon. Disse produktene er spesielt verdifulle i komplekse databehandlingsmiljøer hvor hastighet og nøyaktighet er viktige faktorer.

Tegra

Tegra prosessorer markerer Nvidia sin satsing innen mobile enheter og bilindustrien. Disse brukes i alt fra smarttelefoner til infotainment- systemer i kjøretøy. Gjennom å kombinere høy ytelse og effektivt strømforbruk, er Tegra-chipene ideelle for bruk i on-the-og» enheter og autonome kjøretøy. I bilindustrien spiller Tegra en sentral rolle ved å drive NVIDIA’s DRIVE-plattform, noe som representerer kjernen i selskapets tilbud for autonome kjøretøy. Dette inkluderer alt fra AI-drevet navigasjon til sensorbehandling.

Høgdepunkter for Q4 2023

I fjerde kvartal oppnådde Nvidia rekordhøye inntekter. Totalomsetningen for kvartalet endte på $22,10 milliarder, noe som representerer en økning på 265% sammenlignet med samme periode året før. I tillegg var dette langt over selskapets tidligere estimater på $20,00 milliarder, noe som derav gav er sterk positiv påvirkning på aksjekursen. Denne veksten ble primært drevet av selskapets datasentersegment, som alene sto for $18,40 milliarder av inntektene. Dette illustrerer en år over år – økning på 409%. Denne veksten skyldes hovedsakelig den økende bruken av generativ AI og store språkmodeller (LLMs). Disse har gjort sitt inntog i en rekke industrier og geografiske områder, noe som Nvidia kapitalisert på.

Veksten i spill-segmentet var også betydelig dette kvartalet. Her ble det en økning på 56% fra samme periodeåret før, noe som førte til en omsetning på $2,87 milliarder. Den positive utviklingen skyldes sterk forbrukeretterspørsel etter GeForce RTX GPUer, spesielt i løpet av høytidshandelen.

Når det gjelder segmentet profesjonell visualisering, rapporterte Nvidia en inntektsøkning på 105% på årsbasis. Dette skyldes i hovedsak den økende etterspørselen innen industrier som produksjon, bil og robotikk. Denne etterspørselen er særlig tydelig i bilindustrien, hvor NVIDIA Drive Thor plattformen er blitt valg av flere bilprodusenter for neste generasjon av intelligente kjøretøyflåter. Samtidig markerer Nvidia sin tilstedeværelse i det teknologiske miljøet gjennom samarbeid med andre selskapet. Eksempelvis sikrer samarbeidet med AWS (Amazon Web Services) at en kan akselerere trening av AI og store språkmodeller (LLMs). I tillegg fremmer samarbeidet innovasjon innen medisinsk bildeteknikk gjennom BioNeMo-plattform.

I del 2 går vi gjennom inntekts vertikaler og fremtidsutsiktene for selskapet.