(+) Dybdeanalyse av AKER CARBON CAPTURE

Aker Carbon Capture er mer enn bare et grønt blaff. Selskapet har befestet sin posisjon og er godt posisjonert til å være et av de mest intressante selskapene som kan levere og profittere på carbonlagring. Les hele analysen her i to deler. Vi har brukt store ressurser på denne analysen som skal gi deg som investor en god mulighet til å forstå selskapet, med en 20 minutter lesetid.

Kristoffer Stranden, student ved NHH har skrevet denne analysen.

Introduksjon

Aker Carbon Capture er en del av Aker-konsernet, der Kjell Ingen Røkke er hovedeier. Selskapet er ledende innen karbonfangst, og skiller seg ut med sin banebrytende teknologi, samt sin langvarige erfaring i bransjen.

Etablert fra Aker Solutions sin divisjon for karbonfangst og lagring (CCUS), bærer selskapet med seg over to tiår med ekspertise og teknologisk utvikling. Selskapet er et rent karbonfangstselskap som tilbyr modulære og konfigurerbare fangstenheter.

Siden 2005 har Aker Carbon Capture utviklet sin unike teknologi for etterforbrenning av karbonfangst, noe som har vist seg å være både kostnadseffektiv og fleksibel.

Denne etterforbrenningen kan for eksempel innebære behandling av industrielle utslipp etter at de har blitt utledet fra en primær prosess, eksempelvis forbrenning av fossilt brensel. Ved etterforbrenning fanges CO2 og andre gasser fra utslippene, vanligvis ved hjelp av teknologier som aminvasking for å redusere miljøpåvirkningen.

Ved hjelp av sin unike teknologi og lange fartstid har selskapet blitt en foretrukken partner i en rekke industrier, fra sement til blått hydrogen.

Selskapets egenutviklede prosess bruker en blanding av vann og organiske aminløsninger for å absorbere CO2, noe som kan anvendes på utslipp fra forskjellige kilder. Aminløsninger er kjemiske blandinger som hovedsakelig består av vann og aminer.

Disse er kjent for sin evne til å effektivt absorbere visse gasser fra luft eller andre gasser, spesielt CO2. I prosessen med karbonfangst brukes aminløsninger til å vaske» CO2 ut av industrielle utslipp. Dette skjer ved at CO2 reagerer kjemisk med aminene i løsningen, noe som fanger og holder på karbondioksidet. Denne metoden er velprøvd og brukes bredt i industrien på grunn av dens effektivitet.

Med over 60 000 driftstimer og prosjektvirksomhet i land som USA, Tyskland, Skottland og Norge, demonstrerer Aker Carbon Capture sin kapasitet til å møte de voksende behovene for karbonfangst globalt.

Teknologien til selskapet er validert av DNV GL for flere applikasjoner, samt at teknologien er blitt anerkjent for sitt lave energibruk og solide helse-, sikkerhets-, miljø- og kvalitetsstandarder (HSSE).

Selskapet har en sterk tilstedeværelse, både nasjonalt og internasjonalt. Med hovedkontor i Norge og operasjoner globalt, samt global rekkevidde gjennom Aker-gruppen, står Aker Carbon Capture godt rustet til å være med i overgangen til en mer bærekraftig fremtid. Dette har gjort selskapet attraktivt for investorer som ser etter muligheter innen miljøvennlig teknologi, samt bærekraftig industriell utvikling.

Eierskap

Aksjonærstrukturen til Aker Carbon Capture viser en sterk representasjon av både private og institusjonelle investorer. Aker Horizons Holding AS, som er den største aksjonæren, er et selskap som også er en del av Aker-konsernet. Ellers ser vi nedover på listen flere store, internasjonale finansinstitusjoner og banker, eksempelvis Clearstream Banking, Morgan Stanley og State Street Bank.

Hvilke segmenter prioriterer Aker Carbon Capture?

• Sement

Selskapet jobber med karbonfangprosjekter innen sementindustrien, en av de største kildene til CO2-utslipp. Ved å implementere sin teknologi i dette segmentet, kan selskapet bidra til en betydelig reduksjon.

• Bio-/Avfall-til-Energi

Dette segmentet fokuserer på å fange og lagre CO2 fra bioenergi- og avfallsforbrenningsanlegg. Disse anleggende produserer energi gjennom forbrenning av biologisk materiale eller avfall. Her sikter karbonfangst på å både redusere utslipp, samt bidra til en mer bærekraftig energiproduksjon.

• Gass-til-Kraft

I dette segmentet implementerer selskapet karbonfangstteknologi i kraftverk som drives med naturgass. Dette reduserer CO2-utslippene betydelig fra en av de reneste fossile energikildene.

• Blått Hydrogen

Blått hydrogen er hydrogen produsert av naturgass der CO2-utslippene fanges og lagres (i motsetning til grønt hydrogen som produserer ved hjelp av fornybar energi). Aker Carbon Capture sin teknologi brukes her til å fange og lagre CO2 som produseres under hydrogenproduksjon.

Disse fire segmentene utgjør kjerneområdene for selskapets virksomhet, samtidig arbeider selskapet også med å engasjere seg i nye industrielle segmenter som raffinering og prosessindustrier.

Hvilke produkter tilbyr Aker Carbon Capture?

Aker Carbon Capture har utviklet en rekke innovative produkter som adresserer de økende miljøutfordringene knyttet til CO2-utslipp. Deres produkter, preget av avanserte, modulære karbonfangstanlegg, er designet for å imøtekomme de varierte behovene i en rekke ulike industrier. Selskapet har produkter innen fem ulike kategorier:

• Just Catch^TM

Denne produktlinjen er en nøkkelkomponent i selskapets tilbud innen karbonfangst. Disse modulære anleggene er utviklet for å fange CO2 fra forskjellige kilder, og er tilgjengelige i kapasiteter på 40 000, 100 000 og 400 000 tonn CO2 per år. Karakteristisk for Just Catch^TM er dets kompakte design og automatisert drift, noe som sikrer effektivitet og enkel installasjon. Anleggende oppnår en CO2-renhet på over 99,9%, samt en fangstrate på opptil 95%. Anleggende bruker miljøvennlige, robuste og ikke-korroderende løsningsmidler, noe som fører til lavt løsningsmiddelforbruk og minimale avfalls- og amineutslipp. Leveringstiden for disse anleggende varierer fra 22 til 30 måneder, avhengig av kapasitet.

• Just Catch Offshore^TM

Dette er en innovativ løsning som er designet for å redusere utslipp fra gass-turbiner offshore. Dette modulære anlegget er spesielt tilpasset for bruk på nye FPSO- enheter og offshore installasjoner, og tilbyr CO2-fangstkapasitet fra 120 000 til 360 000 tonn per år. Disse produktene har en leveringstid på 20-24 måneder, samt at de er en miljø- og kostnadseffektiv løsning for olje- og gassindustrien- En vil dermed kunne yte betydelige CO2-besparelser ved bruk av Just Catch Offshore^TM.

• Big Catch^TM

Big Catch^TM er utformet for å levere skreddersydde, storskala industrielle karbonfangstanlegg. Disse anleggene, som kan håndtere kapasiteter over 400 000 tonn CO2 per år, er utviklet for å møte de spesifikke behovene til ulike industrier. Anleggene er basert på Advanced Carbon Capture^TM prosessteknologi og Aker Carbon Capture sin proprietære løsningsmiddelportefølje. Big Catch^TM – anleggende integreres fullstendig i kundens eksisterende anlegg. Dette produktet, et resultat av over 20 års teknologiutvikling, representerer en kostnadseffektiv og modulær løsning for både nye og eksisterende industrianlegg.

• Carbon Capture as a Service

Dette er en helhetlig løsning for karbonfangst og lagring (CCS). Dette innovative tjenestekonseptet inkluderer full verdikjedehåndtering, fra fangst til transport og lagring av CO2. Kunder betaler per tonn fanget CO2, noe som gjør det økonomisk forutsigbart.

Tjenesten er fleksibel og tilpasses kundens behov, samt muligheten for å utvide kapasiteten ved å legge til flere moduler. ACC håndterer drift, vedlikehold og verdikjeden, noe som forenkler prosessen for kundene. Dette konseptet er ideelt for selskaper som søker en problemfri og skalerbar tilnærming til karbonfangst.

• Just Test

Dette er et mobilt og modulært karbonfangstanlegg som er designet for forskning og utvikling. Med en kapasitet på 1500 tonn CO2 per år, samt 50 000 driftstimer, tilbyr Just Test verdifull innsikt og data for å kvalifisere og forbedre karbonfangstteknologier. Just Test tilbys som en tjeneste, denne inkluderer installasjon, drift og demontering. Den er også transportabel via vei, jernbane og skip. Denne fleksibiliteten, kombinert med ACC sin unike teknologi, gjør Just Test til en verdifull ressurs for å redusere risikoen ved planlegging av større karbonfangstanlegg.

Aker Carbon Capture tilbyr et diversifisert utvalg av karbonfangstprodukter som integreres sømløst i industrielle operasjoner. Med sin brede portefølje av produkter har de et produkt/tjeneste for de fleste karbonfangstproblemstillinger en aktør skulle ha. Dette er igjen noe av det som gjør Aker Carbon Capture til en foretrukket partner.

Prosjektportefølje

I denne delen skal vi ser nærmere på alle prosjektene som Aker Carbon Capture har vært involvert i, samt prosjekter de er involverte i per dags dato.

Det britiske CCS- demonstrasjonsprosjektet (2010)

I 2010 ble Aker Carbon Capture tildelt oppgaven med å utvikle forprosjektering (Front End Engineering and Design, FEED) for et anlegg for fangst og kompresjon av CO2 ved Scottish Powers kullfyrte kraftverk i Longannet, Skottland. Dette prosjektet var en viktig milepæl for selskapet, da det demonstrerte deres evne til å håndtere store og tekniske oppgaver innen karbonfangst.

Dette prosjektet hadde en kapasitet på å fange 2 millioner tonn CO2 per år, noe som gjorde de til et av de mest ambisiøse prosjektene på denne tiden. Suksessen ACC gjorde i dette prosjektet ble anerkjent da de vant den første konkurranse i Storbritannia for karbonfangst og lagring. Dette bidro dermed til å etablere ACC som en seriøs aktør innen CCS-teknologi.

Porto Tolle CCU prosjektet (2010)

Dette prosjektet omhandlet å bruke selskapets ekspertise innen karbonfangst- og utnyttelsesteknologi (CCU). I 2010 fikk ACC ansvaret for å utarbeide forprosjektering (FEED) for et anlegg for fangst og kompresjon av CO2 ved ENEL sitt kullkraftverk i Porte Tolle i Italia.

Dette prosjektet, med en planlagt kapasitet til å fange 1 million tonn CO2 per år, var et betydelig skritt fremover i ACC sin portefølje. Dette demonstrerte selskapets dyktighet i å levere skreddersydde løsninger til store industrielle aktører. Ved å fokusere på å redusere utslippene fra et av Europas store kullkraftverk, bidra ACC til et sette et større fokus rettet mot dette segmentet. Prosjektet fremhevet på mange måter selskapets teknologiske nyskaping, samt dets løsninger innen CCU.

Mongstad-prosjektet (TCM) (2012)

I 2012 fullførte ACC design og EPC-levering (Engineering, Procurement and Construction) av et storstilt karbonfangstanlegg ved Technology Center Mongstad (TCM). Dette anlegget, som fanger CO2 fra det gassdrevne kombinerte varme- og kraftverket ved Mongstad-raffineriet, representerer et av verdens største og mest fleksible anlegg for testing av karbonfangstteknologi.

Ikke bare har ACC testet sin egen teknologi ved TCM- fasiliteten, men de har også designet og levert selve anlegget. Dette anlegget har vært i kontinuerlig drift siden åpningen i 2012. TCM brukes den dag i dag av selskaper og vitenskapelige samfunn fra hele verden for å utvikle og forbedre løsninger knyttet til karbonfangst.

Oppdragsgiver for prosjektet var Statoil (Equinor i dag) på den tiden.

Just Catch FPSO – Andre generasjon (2019-2021)

Dette prosjektet symboliserte fremskritt når det kom til utviklingen av offshore karbonfangstteknologi. Denne innovasjonen, som spenner over perioden 2019 til 2021, representerer en videreutvikling av den første generasjonen av Just Catch offshore. Denne ble utviklet gjennom studier for anvendelse på den norske kontinentalsokkelen.

Andre generasjon av Just Catch FPSO ble utviklet i samarbeid med store operatører av FPSO (Floating Production Storage and Offloading) – enheter, hvor ACC oppnådde betydelige reduksjoner i både vekt og fotavtrykk. Prosjektet var et tegn på den teknologiske utviklingen, samtidig som løsningen var mer tiltalende for leaseoperatører av FPSO og store olje- og gasselskaper. ACC sin lansering av Just Catch FPSO- andre generasjon var et resultat av flere studier og videreutviklinger, der en særlig fokuserte på gjennomførbarhet og kostnader knyttet til etterforbrenning av CO2-fangst og injeksjon på ulike FPSO-case.

Prosjektet illustrerte ACC sin evne til å møte de spesifikke behovene i offshore olje- og gassindustrien. Dette prosjektet ga samtidig et signal på ACC sitt ønske om å bidra til reduksjon i karbonutslipp i en sektor som tradisjonelt sett har vært utfordrende med tanke på miljøpåvirkning.

Varmeintegrasjonsteknologi (2020)

I 2020 tok ACC et viktig skritt i retning av energieffektivisering innen karbonfangst og lagring (CCS), ved å inngå et teknologisamarbeid med MAN Energy Solutions. Denne avtalen fokuserte på å utvikle energieffektive kompresjonsløsninger for CCS-applikasjoner med integrering av varmegjenvinning. Gjennom dette samarbeidet styrket begge selskapene sitt felles mål om å redusere kostnadene for fjerning av CO2-utslipp fra industrielle anlegg over hele verden.

Mer spesifikt rettet samarbeidet seg mot avansert varmeintegrasjonsteknologi, et område som er avgjørende for å øke effektiviteten og redusere energiforbruket i prosessen med karbonfangst. Ved å integrere varmegjenvinning i CCS-systemene, ble de mulig for selskapene å redusere de totale energikostnadene forbundet med karbonfangst.

Amager Bakke (2020)

I 2020 samarbeidet ARC med ACC for å gjennomføre en forstudie for å vurdere karbonfangst med varmeintegrering på Amager Bakke i København. Prosjektet utnyttet ACC sin ekspertise innen energioptimalisering for å evaluere muligheten for null parasittisk last», noe som innebærer varmeintegrering på det planlagte anlegget og gjenbruk av spillvarme i fjernvarmenettet.

Denne forstudien hadde som mål å utforske potensialet for å fange omtrent 500 000 tonn CO2 per år. Dette initiativet var et av nøkkelelementene som skal bidra til å realisere Københavns mål om netto nullutslipp innen 2025. Gjennom dette prosjektet har ARC søkt om midler fra EU sitt innovasjonsfond, noe som understreker prosjektets betydning.

Preem (2020)

I 2020 inngikk Preem et samarbeid med ACC for å pilotere karbonfangst ved Lysekil-raffineriet i Sverige. Dette var i samarbeid med SINTEF, Chalmers og Equinor. Dette prosjektet fokuserte på fangst av CO2 fra en Steam Methane Refiner (SMR) hydrogenproduksjonsenhet, noe som er avgjørende om en ønsker å redusere karbonavtrykket i raffineringsprosessen.

ACC gjennomførte et nesten ettårig testprogram på røykgassen fra enheten, og utarbeidet en gjennomførbarhetsstudie for en karbonfangstenhet med en kapasitet på omtrent 400 000 tonn per år.

Med en målsetning om å fange omtrent 600 000 tonn CO2 per år viser dette prosjektet ACC sin kapasitet når det kommer til karbonfangstløsninger, særlig tilknyttet en av de mer utfordrende industriene når det gjelder utslippsreduksjon.

Forus Energigjenvinning (2020-2024)

I perioden fra 2020 til 2024 samarbeider ACC med Forus Energigjenvinning og Lyse for å utvikle et karbonfangstanlegg. Dette er en Just Catch 100. Forus Energigjenvinning er den største utslippskilden i Rogaland-regionen, og prosjektet representerer dermed et betydelig skritt mot å redusere disse utslippene.

Samarbeidet fokuserer på gjennomførbarhetsstudier og videreutvikler Just Catch 100. Dette er et karbonfangstanlegg som er designet for å fange omkring 100 000 tonn CO2 per år. I tillegg til selve fangstanlegget, har samarbeidet blitt utvidet for å utvikle en helhetlig plan for regionen. Dette inkluderer vurdering av ytterligere CO2-kilder og integrering i andre miljøprosjekter.

Dette initiativet viser ACC sitt engasjement for å finne løsninger som kan håndtere utslipp fra avfallsbehandling og energigjenvinning. Dette er sentrale faktorer i overgangen til en lavutslippsøkonomi.

Twence CCU (2023)

I 2023 tildelte Twence, et avfalls-til-energi-anlegg i Nederland, ACC en kontrakt for levering av et anlegg for karbonfangst. ACC vil levere sitt Just Catch modulære fangstanlegg, altså en standardisert og kompakt karbonfangstfasilitet.

Just Catch- anlegget består av tre prosesscontainere og en E&I-container for lokal kontroll. Anlegget kjennetegnes av kort leveringstid, lave kostnader(relativt) og lite krav til plass. Anlegget har en kapasitet for å fange omkring 100 000 tonn CO2 per år.

Prosjektet med Twence som kunde demonstrerer ACC sin tilnærming til karbonfangst i avfalls-til-energi-sektoren.

Brevik sementfabrikk (2020-2024)

I periode 2020 til 2024 jobber ACC sammen med Heidelberg Norcem og andre partnere for å utvikle en fullskala karbonfangstanlegg ved Brevik sementfabrikk. Dette anlegget omfatter CO2- fangst, – behandling, – komprimering, varmeintegrering, mellomlagring og lastefasiliteter. Kapasiteten for karbonfangstanlegget tilsvarer omtrent halvparten av de årlige CO2-utslippene fra Brevik-anlegget. Her skal CO2 fanges fra røykgassen til sementovnen, og prosessen utnytter spillvarme som gjenopprettes både fra sementfabrikken og CO2-komprimeringsanlegget.

Med en planlagt kapasitet for å fange rundt 400 000 tonn per år, representerer Brevik-prosjektet et skritt i riktig retning når det kommer til å gjøre sementproduksjonen mer bærekraftig.

Ørsted Kalundborg CCS (2023)

I 2023 ble ACC tildelt et karbonfangstprosjekt av Ørsted, en global leder innen fornybar energi, for deres Ørsted Kalundborg Hub i Danmark. Som leverandør av karbonfangstteknologi, vil ACC levere fem Just Catch- enheter, samt noe tilleggsutstyr. Det forventes at den totale kontraktsverdien vil overstige 200 millioner euro, noe som vil bedre den finansielle stillingen til ACC.

Prosjektet har en kapasitet til å fange CO2 på 500 000 tonn per år. Ved å implementere karbonfangst på kraftstasjonene til Ørsted, bidrar ACC til Ørsteds mål om å redusere karbonavtrykket fra energiproduksjonen.

Aker Carbon Capture har gjennom en rekke prosjekter demonstrert sin kapasitet og ekspertise innen CCS og CCU. Disse prosjektene har bidratt til å etablere dem som en ledende aktør i sine segmenter, både på land og offshore. Selskapets prosjekter har ikke bare vært betydelige med tanke på teknologisk innovasjon og reduksjon av karbonutslipp, men og strategisk viktige for selskapets vekst og omdømme. Prosjektene har og vært kritiske for å demonstrere teknologiens levedyktighet og effektivitet, noe om er avgjørende for å tiltrekke seg nye kunder. ACC har gjennom prosjektene sine skapt verdifulle partnerskap, samt gjort det mulig å ta ytterligere markedsandeler i et voksende marked.

Del 2 – kommer mandag kveld!