Oljen; : En meget nyhetsdrevet og volatil dag. Det ble først meldt at Saudi vurderer å øke tilbudet av olje med 500k fpd. De kom ut og benektet dette og sa at kuttene som er lagt skal holde i hvert fall ut 2023. Dette gjorde at oljen falt nesten 6% på det verste, for deretter å bli kjøpt rett opp igjen. Når man får sånne bevegelser har man ikke noe konkret rundt hva som er «riktig» pris. Derfor beveger vi oss til det tekniske bildet og vi finner noe meget positivt. Vi handlet kort under forrige bunn fra september, før det ble kjøpt kraftig opp igjen. Dette er bevegelser som ofte kommer rett før markedet kjøpes opp igjen. Vi snur derfor til teknisk bull på oljen i det korte bildet, etter å ha vært teknisk negativ en stund. Vi ser brent handler 87,72USDb med WTI på 80,23USDb på morgenkvisten.
AKSJEMARKEDET: Vi ser markedet favorisere de mer solide selskapene. Da faktorene Momentum, Utbytte, Profitability, Value og Size var de fem sterkeste selskapene globalt i går. Dette går litt i tråd med hvordan vi ser en del av de store selskapene. Dette er i tråd med hva vi ser på gjeldssiden. Ser vi på investment grade selskaper i Bloomberg US Corporate index, ser vi at justert EBITDA vs rentekostnad er på det høyeste på 14 år. Det vi ser er at selskaper venter med å refinansiere, noe som tar oss til neste kategori selskaper, Profitability. Hvis du klarer å skape positive resultater så trenger man ikke låne for mye. Så en dag som byr på litt negative børser ser vi en tydelig flight to safety.
Dow Jones og SP500 klart bedre enn Nasdaq i går.
MAKRO/FX
Vi fikk en rød dag på børsene i USA, mye drevet av Covid utviklingen i Kina og usikkerhet rundt dette på hele næringskjeden. Alle store indekser ned. 2 års renter på 4,500 prosent med 10 åringen på 3,797 prosent og 30 år på 3,885 prosent.
Tidligere finansminister Larry Summers er tydelig på å vise forsiktighet på den diplomatiske senen ovenfor Kina, så det politiske landskap i USA er blandet i hvordan relasjonsbygging bør skje. En rekke FOMC medlemmer på talerstolen i forkant av thanksgiving høytiden. Bullard synes være den viktigste av talarene. USD handle ruten store utslag fra i går, indeks på 107,56 mens EURUSD ligger 1,0255.
I Østen ser vi samtaler mellom Kina og USA på militært høyt nivå og ikke siden Pelosi sin tur til Taiwan har det vært dialog. Kina holdt renter uendret på møte i RBoC, 3,65 prosent. Inflasjonen i Hong Kong på 1,8 prosent åå, ned fra 2,0 prosent sist måned. I natt fikk vi inflasjonstall fra Japan, 2,2 prosent åå var ventet, fasit var 2,7 prosent. Børsene endt blandet i regionen, Nikkei opp 0,61 prosent og Sydney opp 0,59 prosent. Hang Seng ned 1,70 prosent, Shanghai uendret. Vi tar med at antall at nye Covid smittede i Kina er på høyeste nivå registret. YEN handler 141,90 mot USD og AUD ligger 0,6610 mot USD. Yuan omsetts 7,1690 mot USD.
I Unionen falt Tyske PPI tall og kom in langt under konsensus. Vi får Consumer Confidence fra Unionen, markedet venter -26, -28,8 ved siste måling. Euroindeks på 113,10 med EURCHF på 0,9812, GBP handler 1,1840 mot USD og 0,8657 mot EUR. Tyske 10 års renter på 2,025 prosent med UK 10 på 3,2280 prosent.
Gull noe lavere men holder godt på siste tids styrkelse, 1.741USDo. Kobber på 3,5800USDlb og Aluminium på 2.384USDt. Hvete faller under 800USDb, 796USDb med Mais på 659USDb og Ris omsettes 17,790USDp.
Ingen store nyheter her hjemme, krona uendret siden i går og ingen store intradagbevegelser. EURNOK handler 10,5125 med USDNOK på 10,26 og SEKNOK på 0,9582. GBP koster 12,1425.
