Oljen Kraftig fall på oljen fredag, da fokuset var frykt for resesjon. Vi finner ikke mye substansiell info rundt fallet fredag, og peker fortsatt på vår grunntese om at vi er bullish olje. Vi mener derfor at fallet er mer en kjøpsmulighet i det korte bildet.
Brent omsettes 113,80USDb på morgenkvisten, WTI ligger 108,67USDb.
STRATEGI AKSJER: Vi fikk for det meste en positiv børsdag fredag, men det kommer på ryggen av en av de verste 2-ukers periodene i historien.
Vi mener at tonen til FED har endret seg og de viser ikke lenger noen hensyn til aksjemarkedet. Vi har sett tidligere at FED har snakket ned rentespøkelset når markedene faller, og snakket opp rentespøkelset når markedet stiger. På den måten har de kunnet kontrollere som kommunikasjon og ikke sjokke markedet. Dette mener vi nå endret seg ved det forrige rentemøtet. Markedet hadde falt masse i forkant og FED satt fortsatt og sa at de kommer til å gjøre hva som helst og at arbeidsmarkedet tåler høyere ledighet. Selv om vi fikk en liten oppsving mot slutten av uken, betyr det at vi ikke har en FED som ønsker å snakke kontrært av markedet lenger. De har gitt opp aksjemarkedet i det korte bildet. Vi mener derfor at vi trenger å se et nedtick i inflasjonen, før vi kan se for oss kraftige aksjekjøp. Det vil være bear rally på veien, men en substansiell oppgang kommer nok ikke før man ser inflasjonen roe seg og at FED ikke trenger å «lukke øynene» og heve renten vilt. Hvis ikke er FED villig til å sette økonomien i en resesjon, og da kan vi si takk og farvel til den forventede inntjeningen analytikerne har lagt til grunn.
TRADING AKSJER: Kortsiktig kan det virke som markedet er oversolgt og ser vi på verdensindeksen har den en RSI på 29,2. Når vi har vært på disse nivåene tidligere i år, så har markedet fått seg en liten opptur. Det vi har sett den siste tiden er at dager med oppgang gir en boost til Vekstaksjer. Så vi venter at starten på uken vil gi en boost til denne sektoren. Videre så falt oljeaksjer kraftig fredag, sammen med en oljepris som falt kraftig. Får vi med oss aksjemarkedet i starten av uken, venter vi også at oljeaksjene vil komme med en rekyl. Vi mener derfor at både Oslo Børs på vekst og oljesiden, bør starte uken positivt. Man skal dog i bakhodet det vi skriver over om strategi, og handle kortsiktig.
MAKRO/FX
Amerikanske renter noe lavere fredag, 10 åringen på 3,231 prosent mens 30 år ligger 3,282 prosent. USD endte fredagen midt i siste dagers range, 1,0495. Vi ser crossen på 1,530 mandag morgen. Indeks på 104,15. Vi fortsetter å tro at USD har oppsidemuligheter og spesielt mot EUR. Det er stengt i USA i dag så vent mindre likviditet, spesielt utover dagen her i Europa.
I Østen fikk vi resultat fra RBoC sist møte, Prime Loan renten forblir uendret på 3,70 prosent. Kina børsene høyere med tro på uttalelser fra Biden om endringer i visse sanksjoner mot Kina. Shanghai er opp 0,13 prosent og Hang Seng er opp 0,26 prosent. China A50 opp 0,65 prosent. Sydney er ned 0,58 prosent mens Nikkei tar av 0,63 prosent. YEN ligger 135 mot USD og AUD omsettes 0,6965 mot USD. Yuan ligger 6,6780.
I Unionen er en rekke medlemmer på talestolen, sjef Lagarde til og med flere ganger. Fokus mot rente og spreader mot Italia og Spania samt Hellas. Sentralbanken jobber aktiv for å begrense en panikk i dette markedet. Tyske 10 år renter på 1,659 prosent mens Italia ligger 3,684 prosent. Spania på 2,740 prosent og UK 10 ligger 2,5045 prosent. Tall fra bygge bransjen i Unionen samt PPI fra Tyskland. Euroindeks på 111,50. CHF på 1,0175 mot EUR og spenning til om vi ser brudd 1,00. GBP på 1,2240 mot USD og 0,8600 mot EUR.
Gull på 1. 843USDo, Sølv på 21,670USDo. Kobber lavere, 4,000USDp.etter en tur under 4 streken i natt. Aluminium på 2 503USDt. Hvete ligger 1,032USDb, Mais på 785,4USDb. Ris på 16,255USDb. Kaffe på 227,4USDp.
Makrobildet her hjemme er lent mot NB og møtet hvor vi har fasit torsdag morgen Mye spekulasjon og vurderinger om hva og hvor mye de justere renter med, sikkert er at der blir endring. Krona holder seg mot svake siden, risk risk og risk er fokus. EURNOK åpner uka 10,4850 med USDNOK 9,9625 og SEKNOK på.0,9815. GBP koster 12,1950.
