14 april. Morgenkommentar- Lavere produksjon fra OPEC+

• Laver produksjon for OPEC+ forrige måned
• Dempet aktivitetsnivå i USA
• Prisutvikling

OPEC+ oljeproduksjon falt med 360 000 fat per dag forrige måned. Gruppen produserte rundt 40,94 millioner fat per dag, ned fra 41,3 millioner fat per dag i februar. Dette er det bratteste produksjonsfallet i OPEC+ på 6 måneder, selv om serie-overproduserende Kazakhstan igjen passerte produksjonsnivået sitt.

Produksjonen fra 18 OPEC+ nasjonene med kvoter falt med 120 000 fat per dag og lå på rundt 34,11 millioner fat per dag i mars som allikevel er 450 000 fat per dag over produksjonsmålet når man justerer inn kompensasjonskuttene.

OPEC+ har utarbeidet en kompensasjonsplan for overproduserende nasjoner som vil dempe påvirkningen av de 2,2 millioner fat per dag som gradvis slippes ut i markedet over en 18 måneders-periode. Gruppen OPEC-8 skal etter planen begynne å øke produksjonen i denne måneden.

Iraks produksjon falt med 60 000 fat til 3,99 millioner fat per dag, dette er 100 000 fat per dag over det justerte produksjonsnivået.

Kazakhstan blir igjen stemplet som den største syndebukken og produserte 1,88 millioner fat per dag, 450 000 fat per dag over det justerte produksjonsnivået. Det Chevron opererte Tengiz feltet er største driver bak overproduseringen med et produksjonsnivå på 950 000 fat per dag.

Økt usikkerhet demper aktivitetsnivået i USA

Lavere oljepris, og økte kostnader demper aktivitetsnivået blant amerikanske produsenter. Baker Hughes riggtelling på fredag viste lavere antall rigger for tredje uke på rad og det bratteste 1-uker-fallet siden juni 2023.

Totalt falt antallet med 7 til 583 aktive rigger i USA, hvor 480 er oljefokuserte rigger, ned med 9 aktive rigger på en uke og 97 er gassfokuserte rigger opp med 1 aktiv rigg sist uke. Diverse rigger økte med 1 i samme periode.

Økt usikkerhet rundt handelskrig og bekymringer rundt oljeetterspørsel skaper et pessimistisk sentiment blant produsentene i USA. Som vi tidligere har kommentert i analysene våre og på X- space med Markus Reitan og Espen Teigland ser vi et lavere aktivitetsnivå jo mer vi nærmer oss break even nivå fra USA, som vi estimerer mellom 55 til 63 dollar per fat, avhengig av felt, brønn og produsent.

Vi har også kommentert i samme kanaler at volum fra skiferbrønner forfaller hurtig, og kan normalt halvere seg hvert år ifølge aktører tett på amerikansk boreaktivitet Investornytt har snakket med. Dette vil over tid gå utover produksjonsnivået til verdens største produsent som produserte 13,458 fat per dag i uken som sluttet 4 april.

Utvikling på norske og amerikanske olje- og gasselskap

Positiv start på uken i Asia. Japans Nikkei 225 er i skrivende stund opp 1,51%. Hang Seng i Hong Kong er opp 2,12% og SSE i Shanghai er opp 0,73%.

Oslo børs følger de asiatiske indeksene på mandagsmorgen med en oppgang på 1,95%, OSEBX er godt hjulpet av de norske oljeselskapene.

Equinor passerer i skrivende stund 250 kroner per aksje med en foreløpig oppgang på 2,12%.

Aker BP åpner positivt på mandagsmorgen, med en foreløpig oppgang på 1,68% handles Aker BP for 217,3 kroner per aksje.

Vår Energi handels i skrivende stund for 28,50 kroner per aksje etter en god start på mandag med en oppgang på 1,86%.

OKEA åpner best av de norske oljeselskapene med en foreløpig oppgang på 3,28% til 16,38 kroner per aksje.

Brent handles for 64,89 dollar per fat mandagsmorgen med en foreløpig oppgang på 0,19%.

West Texas Intermediate stiger også før åpningen i ukens første handelsdag til 61,57 med en foreløpig oppgang på 0,11%

TTF naturgass er opp 0,51% mandagsmorgen. Amerikanske Henry Hub naturgass futures faller i morgentimene og handles for 3,485 USD/MMBtu etter en foreløpig nedgang på 1,19%.

Gull handles for 3232 dollar per unse natt til mandag med en foreløpig nedgang på 0,14%.

Sølv faller også noe tilbake før åpningen i Europa, med en foreløpig nedgang på 0,68% handles sølv til 32 dollar per unse mandagsmorgen.

Kobber på COMEX er opp 0,57% til 4,547 dollar natt til mandag.

VanEck Oil Services ETF ble løftet av de største posisjonene i bore- og brønnservice. ETF-en sluttet på 210,29 dollar på fredagskveld norsk tid etter en oppgang på 3,75%. Selskap som Transocean (+4,15%), Noble (6,19%), Schlumberger (4,36%) og Weatherford (7,18%) løftet ETF-en til 210 nivået.

Oljeservice ETF-en OIH som vi tracker, inneholder et knippe av de største globale oljeserviceselskapene.

Dollar indeksen DXY holder seg under 100 dollar-nivået mandagsmorgen, med en foreløpig nedgang på 0,32% ligger Dixie på 99,442.

Råvarepriser

En vandrelysten finansnerd med tydelige spor av graphomania og bibliofili i blodet. Hans første møte med markedet bortsett fra noen kornete aksjekurser på 28" tekst TV, var igjennom Odin fondene i 2000 – 2001. Der diversifiserte han pengene ut på ODIN Offshore, ODIN Norden og ODIN Finland, helt tilfeldig. Etter å først dyppet stortåen forsiktig ned i vannet ble han etter hvert hektet. I 2002 gjorde han sin første handel i en enkeltaksje, Selskapet hadde ticker symbolet, STL- eller Statoil på folkemunne. Der kastet han alle kortene i panikk etter en liten korreksjon noen måneder senere, han elsket det! Nå kombinerer han sine to hobbyer, skriving og finans og smelter dem sammen til en lidenskap.